文丨尚扬    

近期立异 药板块一连体现。本轮反弹以来，立异 药板块团体涨幅已超20%。A/H股中，泽璟制药、荣昌生物、艾迪药业、百济神州、三生制药、科伦博泰生物-B、诺诚健华、乐普生物-B等均走出了强势上涨的行情。 

受海外授权、国内政策和临床数据盼望等利好加持，有望继续为立异 药板块带来正面催化。 且团结近日发布的上市公司年报，知名 投资人也在积极对立异 药公司实施加仓。

赵建平继续增持立异 药公司

跟着 上市公司2024年年报的陆续披露，知名 投资人的最新持仓也随之浮现 ， 盟科药业、航天软件的前十年夜 股东/流畅股股东名单中，即出现了“超级牛散”赵建平，以及与其经常同进同出一只股票的赵吉的身影。

航天软件是航天科技集团 直接控股的年夜 型专业软件与信息化服务 公司，主营根本软件服务 、运用 软件服务 、软件开辟、软件咨询等业务。 公司于2023年5月登岸A股科创板，初次公布 的财报中，赵建平即以100万股的持仓位居公司第三年夜 流畅股股东。 2024年二季度末，赵吉也以新进姿态 入驻航天软件前十年夜 流畅股股东，当期150万股的持仓还凌驾 了赵建平50万股。 

翻看公司历史财报，赵建平曾分别于2024年一季度、2024年三季度对航天软件进行过减持，甚至在2024年三季度末退出了公司前十年夜 股东阵营。 相较之下，后参加的赵吉则尚未进行过减持，2024年四季度末，两人分别以270万股、130万股的持仓，位居公司第六年夜 、第八年夜 流畅股股东 （见图1）。 

相较航天软件，立异 药公司盟科药业则得到了赵建平、赵吉的更高青睐，2024年四季度末，两人分别继续增持了480万股、100万股，且进一步不雅 察发现，自进驻公司年夜 股东阵营以来，赵建平、赵吉均未进行过公开减持，而是出现了不绝加仓的趋势（见图2）。 

立异 药将迎更年夜 市场空间

近期，立异 药板块一连体现。 自1月13日反弹以来，立异 药板块团体涨幅已超20%。 个股中，A股泽璟制药、荣昌生物、艾迪药业、百济神州等；H股三生制药、科伦博泰生物-B、诺诚健华、乐普生物-B等均走出了强势上涨的行情。 

新闻 面上，立异 药范畴催化剂不绝，包罗海外授权、国内政策和临床数据盼望等。 猜测后续，美国癌症研究协会(AACR)2025年年会将于2025年4月25日至30日召开，2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于2025年5月30日至6月3日召开，预计和客岁比拟 本年国产立异 药紧张数据将较多，有望为立异 药板块带来正面催化。 

跟着 政策一连支撑 立异 药发展 ，兴业证券以为，具备差别化属性的立异 药有望在国内得到更好的发展 机会。当前，立异 药及立异 药财产链还是板块两条核心主线，立异 +国际化还是核心关键 词。

别的，跟着 老龄化趋势的加深，如心血管疾病、糖尿病、恶性肿瘤、白内障、帕金森症和阿尔茨海默症等慢性病和退行性疾病的发病率将会显著增加，为医疗财产带来更年夜 的市场机会。 而内分泌和代谢性疾病、肿瘤、心脑血管疾病和神经系统 疾病是医疗企业的重点关注 范畴，上述范畴的融资额位于行业前线，深受资本 青睐。 当前，有关医疗和养老的利好政策也在密集出台，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动计划 》，指出2025年将提高城乡居平易近 根本养老金和城乡居平易近 基本医疗保险财政补助 尺度，得当提高退休职员基本养老金。 上述政策利好医疗消费需求增加 ，为立异 药带来更年夜 市场空间。 

业绩好转

各年夜 机构积极关注

本年以来，《解密行业龙头》主讲人彭祖曾多次提及立异 药板块的投资机会，在最新一期的交流会上，彭祖体现， 国产立异 药凭借世界 一流的质量和相对更低的价格，正在快速抢占西欧日Biotech的生态位，其背后是中国的工程师盈余 以及人口盈余 带来的临床资本 盈余 。 当前，中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键 期，2025年-2026年，中国立异 药龙头正集体进入扭亏为盈区间，转正后利润增速将进入非线性阶段。 

每周一彭祖都邑 在《解密行业龙头》栏目中为投资者解读最新市场演变形势，并与投资者配合 探究将来投资机会，读者朋友们也可以免费不雅 看老师的直播。 

实在团结当前年报或业绩快报，多家立异 药公司已经发布了营业收入、净利润同时增加 的优秀业绩（见表1）。 

别的，本年以来各年夜 投资机构也在积极对立异 药公司发起调研，16家公司同时得到了超20只机构的配合 关注 。 

如关注 度最高的皓元医药，对于机构提出的海外拓展环境题目，公司体现，环球化、品牌化是公司发展 的紧张战略。 公司已在美国、欧洲、印度等多地创建了商务仓储中央，服务 于环球超万家的医药企业、科研院所、CRO公司。 2024年，公司一连深化环球化战略，加快海外市场拓展。 将来，公司将继续对峙财产化、环球化、品牌化发展 战略，有序鞭策 公司业务国际化结构再进一步，同时，重点增强品牌建设，不绝探索新技能、新模式，一连提拔公司产品的品牌影响力和竞争力，形成立足 中国的纵深供应格式 ，服务 环球客户。 

（文中提及个股仅作举例剖析 ，不作投资建议。）