(文/解红娟 编辑/张广凯）

在业绩低迷的背景下，永辉超市管理层一连抛出减持筹划。

近日，永辉超市宣布 通知布告 称，公司收到董事长张轩松及其同等办法人的告知函，因自身资金需求拟通过会合竞价交易办法 减持公司股份合计不凌驾9075万股，即不凌驾公司总股本的1%。该减持筹划自通知布告 之日起十五个交易日后的三个月内举办 。

可参考的是，11月14日收盘，永辉超市报收4.64元/股，据此粗略盘算，张轩松及其同等办法人本轮减持执行完毕后将套现超4亿元。

停止2025年6月30日，张轩松及其同等办法人合计持股永辉超市12.75亿股，占比14.05%。现在，张轩松为永辉超市法定代表人、董事长、董事等，持有该公司8.72%股份。

除董事长外，永辉超市管理层减持动作不停。

11月7日，公司通知布告 副总裁罗雯霞完成减持筹划：其原持股43.52万股（占比0.0048%），通过会合竞价减持10.87万股，减持价格区间4.59元/股，套现约49.89万元。减持后，罗雯霞持股降至32.65万股（占比0.0036%），减持比例与筹划上限同等。

更早的7月，重要股东北京京东世纪贸易有限公司也完成了1.14亿股的减持，持股比例下降 1.2567%。

从焦点决议层到高管再到战略投资者，密集的减持动作与公司持续低迷的业绩形成了刺眼的呼应。

这份低迷并非短期阵痛，而是持续三年的深度调整。回溯永辉的成长 轨迹，这家2001年建立于福建的零售企业，曾凭借生鲜差异化战略登顶行业高峰，2010年登岸上交所后一起扩张，2019年门店数量达到1440家。但迁移变革点涌现 在2021年，公司录得成立以来初次亏损，今后三年亏损态势持续扩年夜 ，累计亏损额突破80亿元，曾经的“生鲜一哥”陷入增加 停止 。

为扭转颓势，永辉在2024年启动了年夜 刀阔斧的转型，而“进修 胖东来”成为转型的焦点命题。同年9月，名创优品以62.7亿元收购永辉29.4%股份成为第一年夜 股东，首创人叶国富亲身挂帅改造 向导小组组长。

更具象征意义的是，2025年9月，1991年身世 的王守诚被聘任为首席执行官，其焦点履历正是永辉“东来进修 项目”调改小组负责人，曾牵头搭建运营尺度体系 并推进调改落地，这一人事安排 凸显了永辉向胖东来进修 的锐意 。

从详细办法来看，永辉的进修 路径颇具针对性。针对胖东来引认为 傲的极致性价比，永辉推出“裸价采购”模式，通过压缩中间环节低落商品价格；针对其人性化办事 体验，公司全面优化门店商品陈列，提拔购物场景舒适度；针对其透明化运营管理，永辉启动内部管理体系 重构，试图复制胖东来的高效运营模式。

在商品端，永辉加速布局自有品牌，已上架橙汁、洗衣液、东北年夜 米、特级生抽等9支焦点商品，覆盖食物 、日用品等症结 品类；在门店端，调改投入力度空前，停止2025年三季度末，完成调改的门店已达222家，占存量门店近半数，覆盖规模 从焦点都邑 向区域市场逐步排泄。

此前不久，王守诚曾在公共场合 披露，调改门店客流匀称增加 80%，60%以长进 入稳按期 的调改门店盈利水平已超超出 去5年峰值。这些数据一度让市场对永辉的转型布满期待，认为 “学胖东来”大概能成为其破局的症结 。

但10月30日披露的三季报近况却和王守诚的乐观并不同等。

依照 永辉超市10月30日披露的三季报，2025年前三季度公司实现业务收入424.34亿元，同比下降 22.21%；净利润亏损7.1亿元，同比降幅达6.32亿元。其中，第三季度单季营收124.86亿元，同比下降 25.55%；净利润亏损4.69亿元，亏损额较上年同期扩年夜 1.16亿元。

永辉超市将业绩下滑归罪 于两方面因素。一方面是行业竞争加剧与消耗风俗变迁，消耗者对购物体验和商品品质的请求 提拔，导致公司客流与客单双双下滑；另一方面是门店优化调改带来的短期冲击，在对潜力门店改造 和淘汰尾部门店的进程 中，同店贩卖与门店数量均涌现 下滑。

数据显示，停止2025年9月30日，永辉超市已开业门店450家，较岁首年月 减少38家，其中第三季度仅新开2家门店，现存调改门店222家。

谈及利润总额、归母净利润及扣非归母净利润下降 ，永辉超市表示，主要是受到营收和毛利率下滑的影响，三季度毛利率下滑主要是公司在门店调改进程 中主动优化商品布局和采购模式，在淘汰旧品，引入新品的进程 中主动鞭策 裸价和控背景的战略，属于转型进程 中的短期影响。

由此来看，这场始于2024年的“学胖东来”转型活动，在短期时间内还无法成为接济永辉超市业绩的“救命稻草”。