虽然沪指时隔十年站上4000点后有所震荡回落，但外资唱多声音不绝于耳。11月27日，摩根年夜 通发布2026年推测，预计2026年底沪深300指数的目的点位为5200点。

推测2026年，摩根年夜 通保持对沪深300的建设性见解。基准情形下，摩根年夜 通预计2026年底沪深300指数的目的点位为5200点，对应15.9倍自下而上计算得出的万得2026年同等预期每股收益328元（同比增长15%）。

据年夜 智慧VIP，停止11月27日收盘，沪深300点位为4515.4点，也就是说，摩根年夜 通给出的2026年底沪深300指数点位目的距今还有约15%的上升空间。

而熊市情形和牛市情形下，摩根年夜 通预计2026年底沪深300指数的目的点位分别为4000点和6000点。

2026年，摩根年夜 通的四年夜 投资主题是“反内卷”政策的执行、国内外AI基本 办法/变现增长、蓬勃 市场宏不雅 环境景气利好海外 销售 以及K型消费复苏，外加潜在的房地产新政。

具体来看，起首，摩根年夜 通预计，在来岁3月份全国人年夜 集会竣过后，“反内卷”政策有望加速落地，有利于沪深300指数成份股的净利润率/净资产收益率布局性上行。目前市场同等预期的2026年净利润率/净资产收益率分别为12%/11%，在亚太市场中排名居中。

其次，AI方面，2026年全球AI基本 办法资本支出增长，利好中国干系供应 商。摩根年夜 通预计，应会有更多的国产化股票和AI变现标的股受益，尽管许多都处于拥挤的增长型/动量型阵营中，自10月初以来履历了调解。

第三，全球宏不雅 环境景气，尤其是2026年的财政/钱币政策宽松，将为上市公司的海外 销售 供应 支撑 。

末了，消费K型复苏，低端和奢侈品消费均将受益。

在主题股票方面，摩根年夜 通经由进程 市值、日均成交额和海外 收入等指标，筛选出能够把握中国立异 时机的IT和医疗保健类A股。预计到2026年初将从代价股转向成长股。别的，按照市值（高出10亿美元）筛选出汽车、电池原料 、锂、光伏、水泥、化工、煤炭、钢铁、乳业、生猪、白酒和物流板块内孕育反内卷行情的头部A股上市公司，该团队以为，代价/范围 竞争已开始逐步让位于质量竞争，这或是一个十年时光 维度的调解。

不光如此 ，在11月25日举行的2025富达中国投资论坛上，富达国际首席投资官（股票投资）Niamh Brodie-Machura也表现看好中国市场，“全球来看，中国企业在科技立异 领域 连续取得突破，估值上风和‘反内卷’政策，以及商业摩擦担忧缓和，将鞭策 红利恢复，更年夜 范围 的牛市旗帜灯号 已经出现 。欧洲通胀下降 、利率走低的环境为企业投资和消费者信念 供应 有利环境，航空航天和国防板块也将受益。”