文/珠玑说

(本文所有内容皆有官方靠得住 信源，具体材料 赘述文章末端)

中国最秘密、最焦点的航空工业巨头——成都飞机工业集团，这个亲手打造出歼20隐身战机的国度 重器，竟然被一家市值仅60亿国平易近 币的“小公司”中航电测，以区区 174亿国平易近 币的价值 “吞并”！

这桩被市场形容为“蚂蚁吞年夜 象”的并购案，背后有着如何 深远的结构？为何一个千亿级军工巨头，会被纳入上市公司平台？

中航电测收购成飞集团的逻辑

成都飞机工业集团，简称成飞集团，作为先进战役 机歼20的制造商，在中国航空工业领域 占领 举足轻重地位，一场生意营业 却让市场感到震惊，中航电测公司决议 以174亿国平易近 币收购这家航空巨头。

这笔生意营业 被市场形容为“蚂蚁吞年夜 象”，成飞集团账面总资产超过1000亿国平易近 币，而收购颁布 时，中航电测的市场估值仅约60亿国平易近 币，这种巨年夜 反差，立刻引发了资本 市场的广泛关注。

成飞集团是中国航空工业的焦点构成部分，从属于中航工业集团，它生产歼20和歼10系列战役 机，拥有庞年夜 的资产规模 和深厚的技巧 积累。

主营传感器和测控产品，属于军工电子领域 ，两者的连合，旨在实现飞机制造与细密丈量技巧 的优势互补。

这项办法有助于提升全体 航空财产链的完整性，焦点目标是通过将成飞集团的焦点资产注入上市公司平台，实现间接上市。

重塑资本 市场

2023年1月11日，中航电测正式关照书记 ，筹划通过刊行 股份，收购成飞集团100%股权，第二天，中航电测的股票随即停牌。

终极生意营业 作价肯定 为174.39亿国平易近 币，为了完成此次收购，中航电测刊行 了20.86亿股新股，每股价值 8.36元。

2023年7月26日，生意营业 的初步草案对外宣布 ，具体分析白各项生意营业 条目 ，草案还设定了古迹 答应，假如生意营业 在2023年完成，成飞航产在2023至2025年间的净利润，需分离 到达或超过1609万、1630万、1698万国平易近 币。

2024年上半年，项目考核一度停息，不外，2024年6月26日，考核步伐恢复进行，2024年7月11日，深圳证券生意营业 所并购重组委员会批准了该方案。

紧接着，2024年8月6日，中国证监会赞成 了注册。2024年9月30日，公司正式关照书记 ，重组后，航空工业集团的持股比例上升至靠近90%，这表明，这是一次集团内部的计谋 重组，并非单纯 的市场交易举动。

成飞集团的生产能力，将继承坚持 稳定 运行，中航电测则作为上市公司平台，乐成 实现了成飞资产的证券化，2025年1月22日，股东年夜 会通过了公司名称和股票简称的变动决议 ，2025年2月14日，股票代码也正式进行了更改。

到2025年8月，公司名称已正式变动为“中航成飞”，这些变化，标志着新公司的周全 动身，成飞注入后，公司总股本从原先的5.9亿股，明显增至26.76亿股，此次整合对公司古迹 产生了积极影响。

歼20总师的生活

杨伟，歼20战机的焦点设计师，在中国航空领域 扮演关键角色 ，他于1963年出身 在北京，祖籍四川资中。

1985年硕士结业后，直接进入成都飞机设计研究所工作，职业生活初期，他到场了歼10项目，负责数字式电传飞控系统的研发，当时，中国在该技巧 领域 尚处于起步阶段。

1998年，35岁的他担任歼10飞控系统的总设计师，2000年，他成为当时中国最年轻的飞机总设计师，负责“枭龙”战役 机的设计工作。

2001年，37岁的杨伟提升为成都飞机设计研究所总设计师。同年，“枭龙”的技巧 状况 终极肯定 ，他亲身监督了超过9万张设计图纸的宣布 ，在此期间，他还同时负责“猛龙”飞机的设计任务。

年夜 约在2006年，歼20项目启动，作为总设计师，杨伟周全 负责歼20的气动结构和掌握 系统，2011年1月11日，歼20乐成 进行了初次试飞。

他主导了首飞后的各项测试和调剂 工作，2017年，他当选为中国科学院院士，同年，54岁的杨伟还兼任中航工业集团科技委的副主任，进入2020年月 ，他继承在成都飞机设计研究所担任研究员。

集团调剂 与公司前行

到了2025年1月，杨伟被解除中航工业集团副总司理的职务，杨伟免职后，集团领导层发生变动，魏应彪接替了领导职务，新的领导团队可能带来新的管理 方向 和决议，只管领导层有所变动，成飞集团的歼20等紧张生产项目仍在按筹划进行。

2025年3月12日的公司年度报告显示，其子公司中航电测仪器（西安）有限公司，与上海耀华称重系统建立了合作关系。

2025年7月，公司停止了对海德利森的收购筹划，8月，先惠技巧 和宁德时代签订7亿合同 ，收购后中航成飞市值过千亿，成为军工龙头。

航工巨擘突起

成飞集团与中航电测的整合，不光乐成 完成了资本 运作，更是中国航空工业在国度 计谋 引导 下，实现资本 整合、技巧 升级和市场赋能的范例。它预示着将来军工企业将走向更高效、更具竞争力的成长 道路。

从表面上的“小吃年夜 ”，到深层计谋 结构的实现，此次重组显现了央企改造 的锐意 与能力，通过技巧 融合和资本 赋能，中航成飞已成为一家市值冲破 千亿的军工龙头企业。

这不光提升了公司自身的气力和市场地位，更为国度 航空装备的当代化和平安 性供应 了坚实保障，将来，这种模式将一连推动 中国军工财产的立异 与成长 ，塑造新的航空工业格式 。

参考：

证券时报--中航电测百亿级“蛇吞象” 军工央企并购加速证券化进程丨并购重组活跃资本 市场系列报道 2024-10-15 06:48

新浪财经--歼20即将“飞”入A股！中航电测174亿元收购成飞过会 2024-07-12 09:02