美联储主席鲍威尔亲身粉碎“救市”幻想。

北京时间4月17日凌晨01:30，鲍威尔到场芝加哥经济俱乐部演讲后的问答环节。

主持人提问：“如果股市暴跌，美联储会出手 相救吗？”全场不雅 众哄堂大笑。

鲍威尔笑着作答：不会。

短期内“美联储看跌期权”正式失效，市场随即给出反馈——美股回声 下挫，避险资产黄金直线跳涨。

鲍威尔给出的表明是：目前市场面对较大的不愿定 性，这种不愿定 性主要来自政策层面，特别是商业政策的未来走向尚不明朗。

懂得的都懂，不愿定 性指的就是特朗普。

在本次演讲与问答环节，鲍威尔一改此前的模糊和谨慎，罕见解展现出果断 与顽强 。除了否认救市外，鲍威尔还直接向市场传递两个清晰的信号。

1.重申在形势明朗之前，美联储不急于降息

“最好期待形势更加清晰之后，再考虑 调解政策态度”，鲍威尔重申美联储先不雅 望再办法。

鲍威尔本次发言的态度与他在特朗普4月初最初揭晓高额关税之后作出的表态比拟 ，并未出现明显的转变。

鲍威尔认为关税对美国经济的具体影响，将取决于关税终极的实施范围 、关税如何在 物价中获得 反应 等等因素。他坦言，特朗普的关税上调幅度以致超过美联储预计的极度假设场景。

不可预测的商业政策公告使经济远景充满变数，鲍威尔引用上世纪80年代美国笑剧片Ferris Bueller's Day Off中主角Ferris Bueller的台词：“生存瞬息万变”，传递悲不雅 的信号。

2.美联储在掌握 通胀与支撑 经济增长之间陷入两难境地

美联储的双层使命是维持物价稳定和实现充实就业，鲍威尔和历届美联储主席都致力于完成上述两个目标。

面对高额关税及经济不愿定 性，鲍威尔直接摊牌：“美联储大概会发明 自己处于一个充满挑战的境地——稳定物价和包管就业最大化的双重使命目标会彼此冲突。”

他表现美联储进行货币政策决定时，会先权衡美国经济间隔通胀和就业的目标分别另有多远，以及两个变量必要多长时间才气改良 。

鲍威尔暗示，如果通胀和劳动力市场的双重目标发生冲突，美联储可以将掌握 通胀置于支撑 就业的目标之上。

美联储正式向特朗普宣战

否认美联储会救市、直言特朗普政策“史无前例”、认可无法完成双重目标……鲍威尔一改美联储不评论政治的传统，借着演讲的时机公开向特朗普宣战。

一向谨慎的美联储掌舵工资 何云云顽强 ？缘故原由无他，特朗普及其关税政策已经将鲍威尔推到绝壁 边上。

鲍威尔恒久遭特朗普政治施压，请求 美联储尽快降息，白宫幕僚也不绝放出提早改换 美联储主席的信号。本周一，美国财长贝森特称“不绝在考虑 下一任美联储主席人选，筹划秋季开始 面试 埋伏候选人”。

这番话让美联储领导层变更的猜测重燃，市场猜测鲍威尔面对两种运气：要么被特朗普直接解职，要么被排挤。

对此，鲍威尔在问答环节回应：“美联储的独立 性是由美国司法 赋予的，当局不可以无端罢免联储官员。”然而，在他发表这番言论之前，最高法院首席大法官约翰·罗伯茨答应特朗普继续开除其他机构的高等 官员。

轱辘慧此前曾提到，关税令通胀与经济阑珊风险同时加剧，美联储面对两难局势 ：如果敏捷、大幅降息，大概再次激发 通胀；若耽误降息，又大概拖累美国经济。降息节拍 处理不妥，或将负担激发 经济阑珊的骂名，特朗普乐见于此。

如今，鲍威尔面对离职风险，又大概成为经济阑珊的背锅侠。他以保卫美联储独立 性为由，公开向特朗普宣战或是明智之举。

即便不乐成，留下不平 服 于总统淫威、誓去世 保卫美联储独立 性的美名也不赖。

对于鲍威尔的言论，特朗普的回应虽迟但到。傍晚，特朗普在其交际平台Truth Social上发文称，美联储早就应该降息，对鲍威尔解职“来得不足 快”。

公开宣战后，特朗普与美联储的好戏才刚刚开始 。