当软银愿景基金、贝索斯家属办公室和沃尔玛共同加持的独角兽轰然倒下，垂直农业的泡沫终于被刺破。

3月23日，Plenty，这家曾以“每平米年产900公斤番茄”的豪言，推翻 农业认知的硅谷骄子 ，颁布 进入第11章破产掩护。在烧光了10亿美元后，留下了空置的厂房和估值暴跌99%的残局。（Plenty 最高估值曾到达 19 亿美元，约合人平易近 币 130 亿元。）

Plenty建立于2014年，高光时候，曾拿下年度融资最高的4亿美元融资。

Plenty的发展履历，布满了硅谷式的创新特点——技术背景 的创始人、明星资本、一项推翻 性技术、一个改变天下的点子。

资本神话最终依然必要直面财务报表。Plenty曾引以为傲的资本曲线，成为了胜过 这只独角兽的最后一根稻草。

Plenty的兴衰也验证了导致始创 公司失败的两个告急原因：一方面是底子设施尚不成熟——垂直农场的建立资本过高，尤其是能耗资本和照明资本，是其无法绕过去的坎；另一方面是难以跑通的单元经济模型，导致只能经过过程 不绝烧钱来实现快速增加 。

出生 在风口之下的创业设法主意

Nate Storey与农业的交集开端于中国，彼时他在父亲的支撑 下加入了一个交流项目。

在这座东方大年夜 国的墟落公寓，Nate Storey可以俯瞰整个打谷场，农平易近 们哈腰 拔蒜、娴熟地剥玉米，把一卡车的农作物运过来，倒在空地。“这统统精美而天然。”他其后 回想。

这统统布满盼望的故乡农歌 式场景，正在与许多其他地区的现实形成光显对照，比如撒哈拉戈壁的边沿、战乱与饥饿交织的南苏丹以及中东贫瘠的戈壁地皮……

Nate Storey意识到并非大家都活在一个人给家足 的天下里。

于是，Nate Storey选择一起攻读农学，从本科到博士都在怀俄明大年夜 学研究怎样让小农户主们以更少资源打造更高效的粮食 生产，让粮食 生产区域能够分布 均匀 。最终，这一系列研究指向了一个放肆 的解法——垂直农业。

Plenty联合创始人Nate Storey｜图源：bristolfarms

“垂直农业”的概念在1998年由哥伦比亚大年夜 学的生态学家迪克森·德斯波米尔（Dickson De-spommier）初次提出，他的设想 是在城市里 30 层以下高度的修建物中生产食品（包罗养殖鱼类和家禽）来供应 相近 居平易近 。

Plenty并不是他在垂直农业赛道方向的创业首秀。

早在2010年，Nate Storey曾开办Brad Agritech，经过过程 垂直农业技术帮助 农平易近 能在当地社区种植更好的粮食 。

Brad Agritech的产品 服务包罗室内水培客栈 农场、垂直水培温室，甚至各种高密度集装箱农场等办理方案，主要盼望帮助 农平易近 打造小面积高密度粮食 生产基地。

Storey领导团队，做了一个垂直种植塔，使用传统的水培技术运用 于垂直重力喂养体系，水中加入养分 液流过垂直种植塔，使作物在一个垂直面上长得非分特别 茂盛；农场墙，这种种植办法 不但节约用水，还可以种植出美丽、可口 的作物。使用农场墙不会受到空间、以及地皮的限制 ，你可以在任那边所 自己打造一个属于你的花圃或是小型植物墙……这些专利成为了后续Plenty依靠的技术基石。

不外，早期的Brad Agritech更像是一个从研究室里“长出来”的试点项目，主要在社区内担当“技术专家”，它的第一个树模农场甚至是设立在谷歌园区。

但“专家”角色 ，让Brad Agritech能够触到达的天花板非常 有限，很快，Brad Agritech另一位联合创始人就在内部集会上向Nate Storey提出了一个新的设法主意 ——参与到生产环节中去。

Plenty正是承载着如许的愿景于2014年出生 的，成为了垂直农业创企的典型代表企业之一。

2014年前后，垂直农场技术正处于早期验证阶段，北美和欧洲企业率先获得资本关注 ，Green Sense Farms刚刚搭建好自己首个商业化垂直农场，AeroFarms刚获得早期融资支撑 ，这时的垂直农业始创 企业以融资根本在数百万至数千万美元。

Plenty在一个小型集装箱里设立底子的实行场地，第一次搭设生产场地，Nate Storey就先后调整了数十余次方案，想要找出最佳解法。

他们经过过程 反向拆解，弄清农场的配置。“我们经过过程 打造农场答复题目 ，又经过过程 拆除它剖析 题目 ，在这个迭代的过程中我们徐徐明白农场架构是什么，农场配置必要什么，我们遇到的办理题目 是什么，遇到的挑战又是什么，这是一个漫长而又劳顿 的过程。”Nate Storey回想。

徐徐地，Nate Storey的工作重心也从Brad Agritech转向了Plenty，2017年，Plenty收购了Brad Agritech，将资源重新进行整合，以Plenty的形式继续运营。

2017年也成为了垂直农业创企的成为分水岭，Bowery Farming等垂直农业企业先后获得数亿美元级融资，推动行业进入高速发展 期。数据显示，2017年全球垂直农业领域投融资总额从2015-2016年的6000万美元激增至4.14亿美元，增速达560%，猜测全球垂直农业市场代价约为23亿美元。

建厂、建厂，再建厂

在旧金山的工场 里，种植墙上布满了绿油油的种苗，其占地面积，是传统农业的1%，用水量也不到的5%，水能够经过过程 垂直浇灌办法 进行多重使用。

自古埃实时代 ，农业的生产办法 一直是平地和户外。

Plenty从一开端 ，要做的就是推翻 传统农业的模式——使用体系工程、科学地打造一个室内温室，给一些中小型农场主在小区域里带来更大年夜 的生产效益。

Plenty垂直农场｜图源：Plenty官网

光照上，Plenty使用低资本的LED尖端照明技术、数据处理以及AI传感器技术，在植物生长差别时代 ，供给 差别的光照和湿度控制，并且同步进行病虫害办理 。

具象的参数显示了这家农场的野心，一组数据显示了其惊人的产量：在Plenty最初设想 里，他们盼望在一平方米的面积上种植900、1000到1200公斤的西红柿，用仅需使用传统农业所需地皮的1%，就能实现每英亩30倍至150倍的产量。另一组数据则表明了Plenty的资本，Plenty宣称可以在雷同空间内种植更多的农作物：在雷同区域内的农作物产量是传统农场的3.5倍，并且 比传统农场节约99% 的用水量。

“人们都认为我们疯了，但这确实 是我们的抱负。”

Plenty也乐成地让投资报答 这种抱负买单。曾经媒体记载，在2017年，DCM风险投资公司联合创始人David Chao曾将Plenty介绍 给软银董事长兼首席执行官孙正义，后者随即对这家公司的发展 愿景以为 兴奋，以至于本来只筹划15分钟的集会，到集会结束竟超时了半个钟头。两周后，巴纳德和Chao飞往东京与孙正义进行了另一次谋面，Chao表现，“孙正义早先抱着怀疑的态度，但最后却对Plenty公司的发展 前景买了单。”孙正义在一份声明中表现，他相信Plenty的团队能重塑当前粮食 体系，提升人们的生活质量。

于是，Plenty开端 四处建厂，盼望能够打造当地化的农业基地。“这将会是一个更具弹性的供应链体系，我们能够更好地相识客户的生活、需求、他们喜欢什么，并减去很多中间环节的资本。”Nate Storey说道。

Plenty公司筹划在大年夜 城市周边创立 农场，而不是直接建在市区。因为其团队认为，直接在市中央创立 农场的资本过高，只将配送中央设在市内才是最有经济性的做法。

Plenty在怀俄明州拉勒米运营着同类最大年夜 的室内植物科学研究设施，在加利福尼亚州康普顿制造 天下上产量最高的垂直室内农场。

Plenty还与阿联酋Alpha Dhabi Holding PJSC旗下子公司互助，开发阿布扎比首个室内垂直农场，耗资凌驾5亿迪拉姆（1.36亿美元）。

2024年9月，Plenty耗资3亿在经过过程 在30英尺高的塔楼上进行垂直种植，筹划在不到4万平方英尺的面积内每年生产凌驾400万磅草莓。

Plenty Richmond农场｜图源：Plenty官网

可以看到，Plenty一开端 就将“建厂”设为第一KPI，投入了相昔时 夜 的资金。后期，Nate Storey提到建厂并非是一件易事。

“五年前，每小我 都说我们要在两年内建100个农场，而现实却是一个极其繁芜 的题目 ，你要联合工程学、生物学或数据科学、修建办理 以及可连续运营，这些学科本身就是一个挑战，你必须非常 擅长，你把它们整合在一起 ，让它们以一种特别繁芜 的办法 协同工作。”他提到，美国已经很久没有新型农业底子设施，过去内部提问都是以“如果”开端 ，跟着 几年建厂，内部题目 已颠末渡到“何时”。

建立工场 过程中，Plenty也徐徐改变自己的种植计谋，最开端 实行研究50多种差别作物生长环境，其后 将种植规模 缩小到绿色蔬菜和西红柿，再其后 就仅保留了一项：草莓。

“草莓是一个季节性的植物，它的产品 能够在一段时光 内坚持 最佳。我们也能够日复一日、年复一年地重现适合草莓生长的前提 。”Nate Storey说道。

2022年，Plenty还与顶级新鲜浆果品牌Driscolls告竣了一项联合开发协议，将种植Driscoll's的专利草莓，筹划从2026年开端 每年生产凌驾200万公斤草莓。“草莓是一个季节性的植物，它的产品 能够在一段时光 内坚持 最佳。我们也能够日复一日、年复一年地重现适合草莓生长的前提 。Driscolls则拥有优质草莓的种植履历，这是一场双赢的互助。”

同期，Plenty还和沃尔玛创立 新的战略商业互助伙伴关系，引领一种新的新鲜产品 ，让Plenty农场以及其无农药、可连续农产品 可以全年更贴近沃尔玛客户。

这也是Plenty最光辉的时候。2022年，Plenty拿下4亿美元E轮融资，也是比年来室内农业公司规模 最大年夜 的一轮融资，由新投资者One Madison Group和JS Capital领投。老东家软银愿景基金再次跟投，战略互助伙伴沃尔玛、品牌方Driscolls也参与了此轮融资。

别的，Plenty长期和怀俄明大年夜 学坚持 互助，拥有95+研发人员。Plenty还与拉勒米市政府坚持 精良关系，在拉勒米市设立研发中央，并且获得2000万美元的政府帮助 。

可以看出，这时的Plenty背靠着学界的人才、产届的供应链和分销商，以及官场 的优惠政策，再加上大年夜 资本的“输血”，Plenty拿到了一个相称好的开局。

但Plenty所忽视 的是高昂的能耗资本，这种投入，相称于是“与阳光争取定价权”。根据公开报道记载，在垂直农场中，一公斤食品的产出必要消耗38.8千瓦时的能量，相称于一台洗衣机中洗17件衣服所耗费的能量。这其中 ，为包管环境气候温和与同等性，植物生长过程中所必须使用的阳光被数以百千计的LED补光灯所取代，数据显示，如若想用垂直农业办法 生产出美国全年的小麦产量，仅补光用电所需的电量就是美国所有电站1年生产总电量的8倍，能耗惊人。即便Plenty声称，其使用的是低能耗的LED，这个资本依然惊人。技术的壁垒，成为了吞金的黑洞。

这种高昂的资本使得垂直农业食品的售价较传统农产品 高出一至数倍。2022年，沃尔玛为Plenty供给 了一笔4亿美元的融资，并决定将该公司的产品 引入沃尔玛旗下超市。垂直农场商在不绝低落代价，但如许的做法见效 甚微，之前另一家垂直农场Bowery Farming，贩卖包罗黄油莴苣和小甜菜等在内的六种绿叶蔬菜。定价与有机蔬菜类似，5盎司（约150g）的代价从3.49到3.99美元。仍然高出正常的蔬菜代价。

2023年，Plenty的环境开端 急转而下。2023年12月，Plenty颁布 由于资本上升，将封闭 位于加州康普顿的叶类蔬菜工场 。

人们开端 发明 ，之前Plenty立下的多数工场 筹划最终并没有完成。在Plenty最初开设的三家农场中，目前只有一个草莓农场还在运营，并且 产量刚刚开端 扩大年夜 。Plenty内部也开端 涌现 频仍的高管变动。

Plenty先是颁布 ，由农业科技领域先驱和资深人士、农业综合企业和食品科技风险投资公司Finistere Ventures的联合创始人和合伙人 Arama Kukutai取代原来的Matt Barnard和Nate Storey，为新任首席执行官，随后办理 层进入了无限 动荡，最终丹尼尔·马利克（Daniel Malech）担当了Plenty临时首席执行官。Matt转向了其他创业项目，而Nate Storey，进入了无限 期休假。

办理 层的动荡，意味着战略的摇摆，最大年夜 的战略调整时，公司决定不再种植多种农作物，转而专注于高利润的草莓，因为草莓可以全年高价出售。

即便如此 ，也没能救济这家岌岌可危的企业。2025年3月23日，Plenty颁布 进入第11章破产掩护，公司已获得2070万美元的债务人持有资产融资承诺。该公司筹划继续运营位于弗吉尼亚州的一家草莓农场和位于怀俄明州的一家植物科学研发中央。 

独角兽倒在了“填鸭式”融资里

Plenty的倒下，意味着垂直农场创企正进入冰河期。

据不完整 统计，2023年以来，北美已经有5家垂直农场创企倒闭。它们大年夜 多数建立于2015年-2016年前后，在2021年前后迎来估值高点，随后在2024年先后开端 破产重组。

垂直农业创企保存 环境｜硅兔君根据公开资料整顿 并制表

农业科技公司Source CEO Rien Kamman曾表现推动不成熟的技术创新商业化将会造成大年夜 批 资源糟蹋 ：“仅Plenty、AppHarvest等4家破产企业，就蒸发投资者27亿美元。若将这些资金用于建立食品财产集群建立，可满足3000万人蔬果供应。”

从Plenty的发展 历程上，我们能够视察 到造成这场败局的，既有企业自身计划 失控，也有行业商业模式不明。

首先是产品 思绪不清晰。我们比较 了Plenty创始人从在2021、 2023、2024年的三场播客采访内容，发明 Plenty早期仍秉持高校实行室的“实行头脑”，耗费大年夜 批 资金在摸索 差别创新路径上，并没有几条清晰可见的产品 路径。这也导致了后期Plenty的种植产品 从绿叶蔬菜转换到番茄，再到草莓，研发产品 以及靠近方案的资本不绝翻倍。

“Plenty是最具有‘硅谷’风格的垂直农业公司。”

Agritecture首席执行官兼室内农业专家Henry Gordon-Smith说：“他们批评的是室内种植西瓜和果树。虽然 从技术上讲你‘可以’，但从经济上讲呢？差得远——绝对不能 大年夜 规模 种植，并且 短期内不可能。”同时，他提到Plenty最终有机产品 的售价，并不会比其他农业产品 代价低。有些消耗者认为Plenty的目的不是改善食品体系，而是为了举高食品估值。

其次是商业化落地节拍 失控。我们看到Plenty最初的愿景是在小社区、小面积的地皮上实现高效农业化生产。但在真正落地时，Plenty却四处建立厂房，占地面积不小，并且投入资原形 称高。有农业学者算过，Plenty烧失落 的10亿美元可建100公顷高科温室，年产番茄7000-8000万公斤。从当下的综合资本比较 来看，Plenty根本不占据商业经济和代价上风。

最后，快速融资的节拍 成为压死Plenty最后一根“稻草”。Plenty在建立11年时光 内，共融资8轮融资，早期几乎保持 1年1轮的节拍 ，在垂直农业领域来说，非常 罕见。融资轮次在不绝增加，设施规模 在不绝扩大年夜 ，垂直农业创立 互助关系不绝加强，统统看来向好，但实际中却并未有较大年夜 的本色 性进展。

Plenty破产前的融资信息

从总部位置到贝佐斯的支撑 ，再到领导层的语言风格，充斥着改变天下的宏大年夜 叙事。

例如，在过往的播客中，创始人表现与Driscoll的互助，是要将草莓带给从未吃过草莓的人；他们盼望能够让人们在任何时光 能够获得完善口味 的浆果；他们要做的是一个60年的农场……

诸如此 类的说法对投资者来说很管用，但对农业生产效率却毫无用处 。这也是当下高科技农业创企很喜欢的画饼办法 。

Plenty曾制定了一条引以为傲的资本曲线，并声称这条资本曲线是他们创立 业务的焦点，包罗LED、数据存储、传感技术……而在这份环绕 资本曲线的设想 中，资本可以逐年下降 ，产量则逐年上升。

但团队所忽略的是，最终其生产出的产品 代价与投入资本之间存在伟大 年夜 的差距，导致资本与收入的两条线迟迟无法相交。

而为了吸引投资者，许多垂直农业公司制定了过后看来根本无法实现的商业筹划和财务模型。

观察结果显示，全球3.7亿公顷农业设施中，70%是传统农田种植，高科技农场仅占7万公顷，垂直农场更不足千公顷。从资本效益来看，无论是传统农产+科学办理 ，还是集装箱种植，又或者是社区种植，与之比拟 ，垂直农场都不具有经济效益。

最早的垂直农场可能要溯源到605～562年的巴比伦空中花圃，但巴比伦空中花圃是为求一己之私，不计资本的工程项目。硅谷的魅力在于，风投乐意为异想天开的点子买单，但这也给诸多创业者塑造了不切实际的幻像。垂直农业无疑是一个好点子，但其真正商业化，或许要比及能源资本低落的那天，LED才气与阳光争取用户。

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参考资料：

1、Vertical farming company Plenty files for bankruptcy after raising nearly $1B

2、PLENTY UNDERTAKES RESTRUCTURING PROCESS TO SUPPORT FOCUS ON PREMIUM STRAWBERRY MARKET