本报记者 李玉洋 上海报道

就在五一假期前，不少国内半导体产业链上市公司发布了2025年第一季度事迹 陈诉。

《中国筹谋报》记者留意到，依照 产业链环节分类的核心企业及关键 财务数据梳理，涵盖计划、制造 、设备 、原料 、封装测试等领域，2025年第一季度，国内半导体产业链上市公司事迹 分化显着，AI算力、汽车电子、国产替代成为核心增加 引擎，而消费电子疲软、转型阵痛则拖累部门企业体现。

典型的代表是芯片计划公司寒武纪（688256.SH），该公司重要受益于AI算力需求发作，2025年第一季度实现营收11.11亿元，同比增加 4230.22%；实现归母净利润3.55亿元，同比增加 256.82%。而行业领头羊卓胜微（300782.SZ）在2025年第一季度归母净利润亏损4662.3万元。

“从几家半导体公司第一季度财报来看，半导体设备 类企业营收以及利润都有较年夜 幅度增加 ，这是非常积极健康 的前兆 ，尤其是在目前地缘政治的年夜 背景下，设备 类企业的财报喜人，分析国内半导体产业链中最重要的一环已经在健康 成长。”电子创新网CEO张国斌如此表示。

计划和封测两端团体体现亮眼

从传统上的“计划—制造 —封装&测试”来分别芯片产业链，中国国内公司普遍被认为在计划和封测两端具有上风。

2025年第一季度，A股半导体板块市值第二、第三位的芯片计划公司海光信息（688041.SH）和寒武纪事迹 体现亮眼。此中，寒武纪今年 一季报喜人，公司实现总营收11.11亿元，险些相当于2024年全年的收入，自客岁第四季 度利润首次转正后再次盈利。

关于扭亏为盈的缘故原由，寒武纪在财报中表示，陈诉期内公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用 落地，公司收入较上年同期年夜 幅增加 ，从而使得归属于上市公司股东的净利润由负转正。

而主营办事 器用高端处理器（包罗CPU通用途 理器和DCU协处理器）的2025年第一季度实现营收24.00亿元，同比增加 50.76%；实现归母净利润5.06亿元，同比增加 75.33%。重要缘故原由是公司围绕通用计算 和人工智能计算 市场，市场需求不停 增加，发动 公司营业 收入快速增加 。

在CIS（CMOS图像传感器，CMOS为互补金属氧化物半导体）这个细分赛道，韦尔股份（603501.SH）和思特威（688213.SH）都采取轻资产的Fabless（无晶圆厂）模式，前者（重如果 韦尔股份旗下的豪威）是国内智能手机领域图像传感器的王者，后者则是安防CIS龙头。

财报显示，韦尔股份2025年第一季度营收与利润双增，营收64.72亿元，同比增加 14.68%；归母净利润8.66亿元，同比年夜 增55.25%。该公司方面认为，在高端智能手机市场的产品持续导入、汽车智能化渗透加快等因素的驱动下，公司营业 收入实现了显着增加 。

而思特威2025年第一季度财报显示，营业 收入达17.5亿元，同比增加 108.94%；归属于上市公司股东的净利润为1.91亿元，同比增加 1264.97%。重要缘故原由是智能手机、智慧安防和汽车电子领域产品销量年夜 幅上升。

别的一头的封装环节，作为环球委外封测（OSAT）排名第三、中国年夜 陆第一的长电科技（600584.SH），2025年第一季度实现营收93.4亿元，同比增加 36.4%，创历史 同期新高；实现归属于上市公司股东的净利润2.0亿元，同比增加 50.4%。事迹 变更重要系国表里前辈 封装市场订单增加 ，叠加晟碟半导体（上海）有限公司财务并表影响，发动 营收同比增加 。

在部门企业依靠 市场需求扩大 实现发作式增加 的同时，固然也有一些企业受行业周期缘故原由影响体现疲软。

芯片赛道的“明星选手”卓胜微2025年第一季度营收7.56亿元，同比降落36.47%；归属于上市公司股东的净亏损为4662.3万元，由盈转亏。别的，卓胜微还传出丢掉 落 年夜 客户三星的订单。

对此，卓胜微在互动平台回复称，上一年度消费电子行业周期的季候性变化规律较弱，使得本期（2025年第一季度）收入相比上年同期降落。“目前公司的根本面无变化，与三星等主流品牌客户互助正常。”

张国斌表示，卓胜微今年 第一季度糟糕的事迹 除了受手机市场需求疲软的影响外，投资晶圆厂和自建产线，也导致了资金投入过年夜 。

“卓胜微正在从Fabless模式向Fab-Lite模式转型，推动 芯卓产业化项目，自建6英寸SAW滤波器产线和12英寸IPD滤波器及射频开关/LNA产线。”张国斌指出，这一转型虽然有助于提升公司的恒久竞争力，但短期内带来了巨年夜 的成本压力。

本土设备 类企业体现较优

假如把半导体产业链扩大 到更上游，比如IP、EDA以及设备 和原料 ，他们的2025年第一季度事迹 也分化显着。

克日，由半导体IP授权发迹的芯原股份（688521.SH）2025年第一季度实现营收3.9亿元，同比增加 22.49%，但净亏损扩年夜 至2.2亿元，同比降落6.45%。

尽管 营收增加 重要受益于芯片计划营业 及AI芯片定制需求提升，但公司毛利率同比下滑6.64个百分点至39.06%，叠加研发费用增加 4.53%至3.01亿元，导致亏损进一步扩年夜 。

“芯原股份没有扭亏的重要缘故原由是其在边沿AI领域进行了年夜 批 的投资和人员储备，这个领域目前正处于发作的前夕 。如AI眼镜已经渐渐被市场继承，芯原股份在这个领域已经提早结构，可以提供全套的IP和办事 。”张国斌表示。

他还指出，本土EDA企业体现不错，如广立微营业 收入6648.49万元，同比增加 51.43%。归母净利润为1400万元，同比增加 40.11%。而华年夜 九天（301269.SZ）和概伦电子（688206.SH）今年 第一季度两公司都有重年夜 收购，分析公司财务和营业 成长 不错。

财报显示，华年夜 九天2025年第一季度实现营业 收入2.34亿元，同比增加 9.77%；归属于上市公司股东的净利润971.39万元，上年同期净利润766.54万元，同比增加 26.72%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为38.78万元，同比收窄97.65%。

而概伦电子2025年第一季度取得营业 收入9142.40万元，同比增加 11.75%；归属于上市公司股东的净利润150.41万元，同比实现扭亏为盈，事迹 呈现拐点趋势。

在半导体设备 领域，国内半导体设备 企业的事迹 同样体现精良，行业龙头北方华创（002371.SZ）2025年第一季度营业 收入为82.06亿元，比上年同期增加37.90%；归母净利润为15.81亿元，比上年同期增加38.80%；扣非净利润为15.70亿元，比上年同期增加44.75%。

北方华创方面称，公司集成电路设备 领域电容耦合等离子体刻蚀设备 （CCP）、原子层沉积设备 （ALD）、高端单片清洗机等多款新产品实现关键 技能突破 ，工艺包围 度显着增加 ，同时多款成熟产品市场占领 率稳步提升。依靠 精良的产品、技能和办事 上风，公司市场份额持续扩年夜 ，营业 收入同比提升。

张国斌还指出，在离子注入机领域领先的万业企业（600641.SH）2025年一季度营业 收入同比增幅达94.09%，显示出公司在半导体设备 与原料 营业 领域快速成长 的态势。

“公司设备 与原料 营业 合计收入占比约75%，表明公司加快实现向半导体设备 、原料 营业 平台的转型，营业 结构更加优化，未来将更加受益于半导体产业。”他说。

他还表示：“团体来看，本土设备 类企业体现优于元器件IC类企业，这是由于设备 类企业必要的投资早于元器件企业，元器件企业受短期市场波动影响年夜 ，设备 类企业则预示未来2年内的走势。”

（编辑：吴清 审核：李正豪 校订 ：颜京宁）