经济参考报新闻 ，娃哈哈商标申请转让、多地加工厂 被停产、找同行 业代工、推出新品牌……原董事长宗庆后逝世 后，杭州娃哈哈集团有限公司（下称“娃哈哈集团”）的一系枚办法引发广泛存眷 。

部门娃哈哈集团前高管称，庞年夜 的娃哈哈系统 正在渐渐走上一条“去娃哈哈化”的门路。

上述娃哈哈集团前高管还指出，国资作为第一年夜 股东的娃哈哈集团，在企业管理方面存在诸多问题，娃哈哈产物的利润已转移至娃哈哈集团高管掌控的体外企业，娃哈哈集团几成“空壳”，娃哈哈迷局待解。

位于杭州市清泰街160号的娃哈哈集团老总部年夜 楼。 记者 刘超 摄

娃哈哈风波不停

宗庆后逝世 后，娃哈哈集团董事长宗馥莉主导的娃哈哈不停风波不停，给娃哈哈品牌带来负面影响。

5月中旬，有消耗者发明 ，今麦郎为娃哈哈代工纯清水 ，引发市场对其代工模式、品牌及产物资 量的质疑。

随后，娃哈哈集团发布声明，承认与今麦郎存在代工关系，但因“个别批次产物未经由过程 出厂检测”，已于今年 4月停止互助，并强调在售产物均相符 国家 尺度，将来将坚持自有生产模式。

除今麦郎外，记者相识到，中富、宏全、新疆冰西域等多家企业也受委托代加工娃哈哈产物。今年 3月份，娃哈哈被曝出代工产物出现 质量问题。

其余 ，近一年来不少娃哈哈系统 内的产物加工厂 传出停产的新闻 。《经济参考报》记者开端统计，宗庆后逝世 后，“娃哈哈系”歇工的企业凌驾15家，而在歇工的企业中，娃哈哈集团前高管杜建英险些都持有股权。同时，多家工厂 停产引发了一系列员工维权变乱。

针对代工和停产，娃哈哈方面给出回应：“去年 因水产物市场需求快速增加 ，故我司的产物结构对应调解，导致公司出现 产能求助 ，公司迅速启动应对措施，委托工厂 生产，同时进行自有装备改造 和投资新建厂；为加强终端市场响应能力，调解优化产物结构，导致部门工厂 歇工停产。”

与之相对的是，宗馥莉掌握 的宏胜饮料集团有限公司（下称“宏胜集团”）却在不停增加 投资建设娃哈哈产物工厂 。好比，在广东省河源投资10亿元，建设饮品及食品包装两个生产项目；计划投资5亿元，在武汉宏胜恒枫饮料有限公司现有基础上扩年夜 产能。

宗馥莉还对娃哈哈集团职员进行了年夜 规模调解。高管层面，娃哈哈集团的管理层基本 被更换成了宏胜集团的高管，涉常务副总、贩卖公司总经理、行政总监、供给 部部长、企划办主任、财政部长、基建部长等。员工层面，自2024年开始，娃哈哈集团（包括有股权关系的成员公司）年夜 部门员工被要求转签合同到宏胜集团。

“如果不和宏胜集团签署劳动合同，2024年年底奖金将年夜 幅低落，同时将少发或停发工资。”多位娃哈哈集团员工表示。

对于系列争议，娃哈哈集团表示：“这是公司向内合规化改造 和管理优化所带来的短期阵痛；对于这些员工的安置工作均正当合规；这些厘革是为了让企业在行业里更好地深耕，施展 行业的引领作用，创建更加 高效、合规的当代化企业。”

娃哈哈集团之外的“娃哈哈帝国”

记者观察相识到，经过20多年，原来以国资为第一年夜 股东的娃哈哈集团（包括其投资的企业）已经是全体 娃哈哈系统 内的很小一部门，娃哈哈集团之外存在一个庞年夜 的“娃哈哈帝国”，跟国资无关。

在1999年娃哈哈集团改制及后续操作后，娃哈哈集团由100%国有企业改制为国资相对控股企业：国资是第一股东，持股46%；宗庆后（后由宗馥莉继承）持股29.4%；职工持股会持股24.6%。

改制后，管理层和职工持股会集计持股凌驾了国资。2000年后，管理层建立了多家与国资无关的投资平台公司，这些平台公司在全国各地以“娃哈哈”加工的名义，投资建设了100多家娃哈哈产物加工厂 。

记者相识到，这些投资平台包括广元金信投资有限公司、红安永盛投资有限公司、杭州娃哈哈广盛投资有限公司、杭州萧山顺发食品包装有限公司、浙江真宗投资有限公司和浙江启力投资有限公司等。工商登记信息显示，这些投资平台在全国各地投资了100多家娃哈哈工厂 ，好比南京娃哈哈饮料有限公司、天津娃哈哈食品有限公司、沈阳娃哈哈食品有限公司、深圳娃哈哈荣泰实业有限公司、新疆石河子娃哈哈食品有限公司、吉林娃哈哈莲花山食品有限公司、吉安娃哈哈饮料有限公司、徐州娃哈哈饮料有限公司等。

这些“娃哈哈系”的企业在股权上与娃哈哈集团不存在权属关系。

工商登记显示，“娃哈哈系”境内总计有200多家公司（包括宏胜集团在内），娃哈哈集团总计投资16家企业，绝年夜 多半 都是在2002年之前建立，并且娃哈哈集团对这些公司皆处于非控股状况 ，其余 的100多家公司均与国资无关，但它们环绕 娃哈哈产物开展贸易运动。

“确切地说，2002年今后 娃哈哈出现 了年夜 量绕建国 资的体外公司。”一位老员工泄漏 ：“这些公司主要是由管理层和职工持股会共同建立的投资公司对外投资的，还有一部门是管理层和中层干部共同建立的投资主体投资的，这部门在娃哈哈内部叫作‘干部股’，也就是赐与 中层干部的额外福利。”

“究竟上，娃哈哈集团只占全体 ‘娃哈哈系’很小一部门，年夜 部门营业 在与国资无关的企业中，目标就是绕建国 资。”多位知恋人士直言：“这是范例的‘穷庙富僧人’，涉嫌国有资产流失。”

除了这些持股平台，娃哈哈管理层在2003年建立了其单独持股的宏胜集团，主要从事娃哈哈产物代加工，2007年宗馥莉开始执掌宏胜集团。公开信息显示，2024岁首年代 ，宏胜集团在全国有19个生产基地，48家子公司，拥有104条当代化生产线。

一名娃哈哈集团前高管直言：“停止宗庆后逝世 前，宏胜集团为娃哈哈代工产物数目约占‘娃哈哈系’总产能的三分之一，宏胜集团享受了不少娃哈哈集团赐与 的厚待。好比，产量有限的时间，娃哈哈集团会优先保障宏胜集团的工厂 生产；利润高的产物优先让宏胜集团生产；娃哈哈的管理、研发、贩卖资源 优先让宏胜集团使用等。”上述娃哈哈集团前高管称，“宗馥莉经常说，宏胜集团的利润率比娃哈哈高。”

“时至本日，宏胜集团固然有本身的品牌，其营收主要还是来自为娃哈哈代工。”多位担当采访的娃哈哈员工泄漏 。

对于上述问题，记者接洽了娃哈哈集团但未收到回应。

宏胜集团年夜 门。 记者 李超 摄

记者获得的原料 显示，停止2022年底，境内“娃哈哈系”（包括体外公司）总资产为370.47亿元，2022年营业 收入为512.02亿元，营业 利润为61.48亿元，净利润为47.67亿元，未分派 利润124.28亿元。

而在2022年底，娃哈哈集团（及集团直接投资的16家子公司）资产总额为58.07亿元，2022年营业 收入为14.03亿元，营业 利润为7307.83万元，净利润为1871.28万元，未分派 利润19.70亿元。

由此可见，停止2022年底，国资占年夜 股东的娃哈哈集团资产占全体 “娃哈哈系”总资产的15.67%；营业 收入仅占2.74%，净利润仅占0.39%。

利润被转移 商标也险被转移

知恋人士称，年夜 量的体外公司遍布娃哈哈产物的产供销环节，享受着娃哈哈带来的利益。

记者取得的娃哈哈集团多年的渠道经销商和商超经销商联销体协定 显示，体外公司（杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司、浙江娃哈哈食品饮料营销有限公司、杭州娃哈哈启力食品集团有限公司、娃哈哈贸易股份有限公司及宏胜集团旗下公司）担当了娃哈哈系列产物的贩卖渠道。

“经由过程 把持贩卖渠道，娃哈哈品牌产物的贩卖端利润归‘体外公司’所有，而这些公司与国资无关。进入2025年，贩卖利润开始直接归宏胜集团旗下公司所有，跟职工股也没有关系。”有知恋人士泄漏 。

以桶装水营业 为例，宏胜集团将娃哈哈桶装水等营业 的年夜 部门利润留在宏胜集团，年夜 幅紧缩 娃哈哈集团生产工厂 的利润。

上海娃哈哈饮用水有限公司（下称“桶装水公司”）是娃哈哈集团专门生产、贩卖桶装水的公司，本来是产销一体的企业，即本身生产桶装水、本身对外贩卖。

桶装水公司对外贩卖的16.8升的桶装水价值 为7.52元，2025年4月，桶装水营业 模式被要求变革 ，先由桶装水公司以2.44元的价值 （16.8升的桶装水）卖给杭州迅尔城互市 贸有限公司（宏胜集团旗下公司，简称“迅尔商贸”），再由迅尔商贸对外贩卖，年夜 量利润被转移到迅尔商贸。

记者还相识到，固然“娃哈哈”系列商标不停归娃哈哈集团所有，但在已往很长一段时间，不停由宏胜集团旗下企业授权生产。比方，委托今麦郎生产娃哈哈产物的代工合同中，甲方为杭州宏诚食品饮料有限公司，甲方授权今麦郎生产带有“娃哈哈”商标的饮料成品及瓶盖等。但是 ，该公司为宏胜集团全资子公司，与娃哈哈集团并无权属关系。

更有甚者，今年 岁首年代 ，宗馥莉试图将“娃哈哈”系列商标共计387件由娃哈哈集团转移到其控股的杭州娃哈哈食品有限公司。

知恋人士泄漏 ，云云年夜 的交易，娃哈哈集团既未召开股东会和董事会等决定程序，也未跟国有股东沟通，就寂静去国家 常识 产权局商标局申请转移商标，亏得 被国资方发明 及时克制，否则 结果不堪 设想。

转移娃哈哈商标遇阻后，今年 2月，宏胜集团申请了“娃小哈”“宗小哈”等商标，并于5月发布声明称，不清除在近期推出全新的自有品牌，并已为此次转型做好了干系的预备工作。这也被外界解读为要“抛建国 有股东，进一步‘去娃哈哈化’”。

国资股东权益被“悬空”

在管理层和职工获得高额分红的同时，国资虽为娃哈哈集团第一年夜 股东，但国有股东的权益被“悬空”：改制时国有股权转让款未实质性收取，今后国有股权分红也没有取得。

当前，娃哈哈集团第一年夜 股东为国有企业——杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司（下称“上城文商旅”）。娃哈哈集团建立于1987年，前身为杭州市上城区校办企业经销部。1999年娃哈哈集团改制时，所有资产作为国有资产进行周全 评估。娃哈哈集团剥离提留后的净资产为5.15亿元。其中，51%约2.6亿元（股）为国有股，属于其时的杭州市上城区国有资产管理局；49%约2.5亿元（股）由企业谋划者和职工出资购买。

今后，经过一系列的股权变更，国资持股46%，宗庆后（后由宗馥莉继承）持股29.4%，职工持股会持股24.6%。

记者获得的原料 显示，当年改制时，国有股权转让给企业谋划者和职工，但国有股东并未获得股权转让款，而是将该股权转让款暂放在娃哈哈集团，由娃哈哈集团安排 使用，按照银行基准利率下浮10%的费率付出资金使用费。

知恋人士介绍，1999年至2007年间的国有股分红借给娃哈哈集团使用，该分红乞贷利息奖励给谋划者和职工；2008年至2022岁终 ，娃哈哈集团未与上城区政府签署优惠政策，娃哈哈集团账面不进行利润分派 ，但每年出具情势上的股东会决定，管理层和职工持股会的分红以“资金往来”名义拿走，国有股东则不分红。

据多位持股会员工介绍，在改制后，娃哈哈管理层和入股的职工每年分红都不低于每股0.8元，如果按照此比例，身为第一年夜 股东的上城文商旅（持有2.42亿股）每年分红应该 为约2亿元。

就上述情况，《经济参考报》记者采访上城文商旅，停止发稿，未收到回复。

当地一位企业家向记者泄漏 ：娃哈哈只管是杭州市上城区国资为第一年夜 股东的年夜 型企业，但其对上城区的财政贡献并不年夜 ，且改制时国有股权转让款并未实际取得，今后国有股权分红也没有取得，其余 ，上城区政府税收也没有得到多少，“娃哈哈系”在操作中，将很多税收都经由过程 投资和贸易的方式转移到外埠 。

回购职工股被指侵占职工权益

除了国有权益被长期“悬空”，近些年，娃哈哈职工股份的权益也被指受到侵占。

2018年，娃哈哈集团职工持股会启动回购职工股权。干系文件显示，2018年2月娃哈哈集团职工持股会召开2017年度会员代表年夜 会，审议并经由过程 了职工持股会回购计划 ，计划 同意 先由职工持股会按照每股3元（税前）向除宗庆后外的所有会员回购股份，然后由宗庆后（宗馥莉）认购职工持股会全体 股份，其他会员不再持有股权，但享有干股分红权，仍按每股0.8元（含税）进行干股分红。

今后，管理层掌握 了职工持股会持有的娃哈哈集团24.6%股权，加上自身29.6%的股权，合计为54%，形成了对娃哈哈集团的实质性掌握 。

数十位担当记者采访的持股会会员对回购计划 的合规性提出质疑：依据 此前章程，回购计划 应召开会员代表年夜 会批评辩论 经由过程 ，依据其时的超一万人的会员数目，会员代表应凌驾1000人，会员代表年夜 会应有不少于三分之二的代表到场，但实际到场人数远少于这个数目，应为无效。

上述会员还以为，回购职工持股会的股份时，未进行资产评估及公示，违背干系规定，并对交易的公允性和正当性存疑。“每年每股都分红0.8元的股权，凭什么每股3元就被逼迫交易？转让前没有资产评估和公示，这是严重侵占职工权益的行为！”

5月中旬，记者来到位于杭州市清泰街160号的娃哈哈集团老总部。这个承载娃哈哈30多年历史的六层小楼年夜 门紧锁，隔着铁门还能依稀看到一楼年夜 厅内“励精图治艰苦斗争 勇于开发自强不息”的两行口号 。

（经济参考报）