重大信号！这次美国惨了！

原创 李荣茂

先有德银的研究报告直指中国A股被严重低估，后有高盛、美银、摩根士丹利等机构纷纷加入看多中国股市的行列。与此同时，还有不少机构提及长线外资正在转变心态，重新回归中国资产。

这对中国资本市场而言自然是好事，但让人没想到的是，时至今日，形势仍在愈演愈烈。现在不仅华尔街集体转向，全球资本市场上甚至还出现了中国“10巨头”的标签，与长期称霸全球的美股“七姐妹”正面对标。

显然，如今不仅是国内的策略和趋势都已经明朗，国外机构也改变了长期以来的意识形态偏差，开始正视中国资产被低估的现实。

更重要的是，对比中美资本市场，一边是被严重低估的价值洼地，一边是巨量泡沫的累积，未来哪边更具空间，哪边风险更大，答案不言而喻。对此，相信那些国际机构和资本大佬看得比谁都清楚。否则，为何巴菲特手握巨额资金却对美股敬而远之？

2月22日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司公布了2024年四季度和全年业绩报告，整体表现超出预期。但值得注意的是，截至2024年底，其现金持有量高达3342亿美元，现金储备量持续增加。而且巴菲特还在致股东信中还明确表示，伯克希尔·哈撒韦将继续优先投资股票，并且未来可能会增加对日本五家商社的持股。

如果美股真如美国所宣扬的那般诱人，巴菲特为何不断减持？细究之下，事实上巴菲特应该存在多方面的考虑：

其一，躲特朗普的刀。特朗普放话要削减开支，要砍财政、裁公务员、减军费，这等于变相抽走美股“续命水”。巴菲特比谁都清楚，拜登时代的“财政QE”一旦断供，美股就是沙滩上的城堡。

其二，赌美元霸权裂痕。近期，现货黄金大量涌入美国，表面看似是为了“避险”，实则可能是为了制造一场全球性的黄金挤兑危机。而黄金挤兑只是第一步，届时他们还可能利用比特币、X货币等彻底抛弃美元，赖掉巨额债务，上演一场“烧账本”的升级版。而且历史上，一般出现这种级别的黄金抢购狂潮，往往意味着市场对美元的信心已经严重不足。大家不要忘了，1971年布雷顿森林体系崩溃前夕，多国也曾连夜把美元换成黄金，所以现在这个趋势意味着什么，巴菲特能不懂？

其三，押注东亚和平红利。俄乌打完，中东动荡，欧洲残血，唯有东亚稳如泰山。看看日本股市，2024年日经225指数全年上涨19%，就知道资本在用脚投票。更绝的是，巴菲特买的不是索尼丰田，而是三菱、三井这些掌控能源、矿产、粮食命脉的商社，这分明是在给“实体之锚”下注！

如今，不仅资本大佬们心如明镜，大国之间的博弈棋局也日渐清晰。未来手握巨额流动性的投资者只有两条路可选：一是实物黄金；二是东方大国的优质资产。尤其是现在美国已经失去了在AI领域的绝对垄断地位，未来“实物黄金+中国优质资产”的避险逻辑只会越来越强。

而美元就像明朝晚期的宝钞——印得越多，崩得越快。美联储的资产负债表50年扩张了100倍，这简直是开动核动力印钞机！发展中国家辛辛苦苦造衬衫、炼钢铁，美国人动动手指就收割走，比当年西班牙抢美洲白银还狠。

但如今，美国的这套逻辑已经彻底行不通了。

当美联储的印钞机印到冒烟时，中国却在一个个产业高地上攻城拔寨。时至今日，大家也可以预测一下：未来经济将朝哪个方向发展？是回归实体经济之锚，还是继续靠无休止的印钞来推动？

现在中国已毅然押注实体之锚。过去的2024年中国死磕新能源产业，并取得了显著成果：中国一年的光伏装机抵得上整个欧洲，比亚迪电动车在东南亚横扫千军……照这个趋势下去，未来建立在新能源基础上的整个工业体系意味着什么？答案已是不言而喻了，更何况还会有AI+千行百业的强助力。

再看看巴菲特，他虽然嘴上不说，身体却很诚实。一边重仓能源硬通货，一边加码日本的商社，而这些日本商社哪个不是掌控铁矿石、液化气、稀土资源的“隐形帝国”？他一边拼命在日本下重注，一边疯狂抢购石油公司股票，不也是在对实体经济的未来下大注吗？趋势已经毫无悬念，因为大家不仅看清了中国，更看清了美国。

美国过去那种凭借霸权印钞就能揽获资金的日子已一去不复返了。在当今世界，谁在纸上谈兵、炒作预期，谁在脚踏实地、扎实前行，一目了然！

事实上，自从中国的DeepSeek问世以来，美股那边就已经底气不足了。如果后续美股出现深度回调，将对人民币构成利好。届时，全球闲置资金无论是为了避险还是为了追求增长，都只会涌入中国。然而，一旦全球流动性大扭转，美元霸权是能重振雄风，还是将遭遇生死劫，就不得而知了。

市场经济时代，每一代全球货币体系都得经过一番摸爬滚打才能站稳脚跟。当美元霸权的裂痕越来越深，就会有越来越多的资金来到中国，毕竟对于投资者而言，“避免鸡蛋放在一个篮子里”是最基本的投资准则。

总而言之，在这场全球流动性的争夺中，中美攻守易势已近在咫尺。接下来，只要我们能把资产回报率拉起来，就可以充分利用美元体系的软肋，加速国际资本的流入。《史记》有言：“天与弗取，反受其咎。”这场美元霸权谢幕、人民币资产崛起的史诗级变局，正是中华国运的千年机遇！