继欧元对美元汇价在上周创下1.1753的多年高点后，周一（6月30日）欧元兑美元延续5月中旬以来的强势表现，进一步攀升至1.1788，录得一连8日上涨。

7月1日，欧元一度上涨0.4%，达到1.1829美元，创下自2021年9月以来的新高，如果收盘维持上涨，将实现一连第九个交易日上涨，为2004年以来最长连涨，在1999年欧元身世 以来，只涌现 过两次雷怜悯况。

自2025年龄首年月 以来，欧元兑美元一起走强。

支撑欧元本轮涨势的一个症结 因素 是美元的一连走软。随着本年美国推出加征关税措施，美国贸易政策朝令夕改以及美国经济前景不肯定 性增长，令美元作为全球重要储备货币和避险资产的职位受到影响。

非美货币多半 上行，此中欧元兑美元本年以来累计涨幅已达约14%。

近期，西欧贸易会商希望也形成欧元兑美元的上行鞭策 力量。

7月9日美国暂缓关税期邻近，欧洲和美国的贸易会商正在紧锣密鼓地睁开。按照 最新新闻 ，欧盟正筹划接受美国正在实行的10%基准关税，同时请求 美方在药物、酒类、半导体及商业飞机等症结 行业的商品，提供较低关税报酬。市场普遍 认为，欧盟有望在7月9日前与美国达成雷同英美的框架性协议。

这一大概的结果将强化欧元“风险缓解逻辑”。按照市场典范反响 路径，西欧贸易会商“预期改良 ”将推升欧元。

与此同时，欧央行一连8次降息，但之后声称降息靠近尾声。

7月1日公布的6月欧元区消费者物价指数（CPI）数据表现，欧元区CPI在6月份略有上升，同比小幅上升至2.0%，略高于5月份1.9%的八个月低点，符合市场预期。该通胀率从新 回到欧洲央行的目标水平。而此前德国通胀数据也再次表白 欧元区通胀压力缓解，为政策制定者提供了停息降息周期的来由。

可以预感 的是，一旦西欧贸易关税协议达成，欧央行官员对通胀的担心也大概进一步缓解。市场不再预期激进降息，从而将进一步支撑欧元利差逻辑。

近期，美国经济数据走弱强化了市场对美联储将比欧洲央行更激进降息的预期，进一步为欧元提供动能。

本周，市场存眷 美国即将公布的数据，包罗ISM制造 业指数、职位空缺数据（JOLTS）以及非农就业数据。

货币市场目前估计 ，将来9次集会中美联储将累计降息约125个基点，而欧洲央行仅大概降息约25个基点。西欧利差收窄，将提拔欧元资产吸引力，鞭策 资金流入欧元区。

目前，交易员押注这波涨势还未结束。

摩根士丹利年夜 卫·亚当斯（David Adams）及其团队写道：“我们认为欧元对美元的涨势才刚刚 完成一半。美元的下跌受到技能和基本 面因素 的配合 鞭策 。”

摩根士丹利预测欧元汇率到2026岁尾 前将达到1.27美元（彭博调查获得 的共鸣 预测为1.20）。

法国兴业银行（Societe Generale SA）计谋师Kit Juckes等人估计 ，只管欧元鄙人 半年大概落伍于日元和部分亚洲货币，但中期有望升至1.25美元。

期权市场的看涨押注也在灵敏升温。所谓“风险逆转”指标（衡量市场情绪的求助 对象 ）在上周录得本年以来第三强的看涨重订价。来自美国存管信任 与整理公司（DTCC）的数据表现，已往一周，近三分之二的欧元期权押注欧元继续走强。

欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯（Luis de Guindos）7月1日表示，欧元当前的汇率并未引起政策制定者的担心，但如果灵敏升至凌驾1.20美元，大概会成为问题。

在欧洲央行于葡萄牙辛特拉举办 的年度闭门集会期间，金多斯在接受彭博社采访时罕看法就欧元汇率颁发 了评论。“我认为1.17美元，乃至1.20美元，都不是什么问题”，这位西班牙官员表示，“我们几乎 可以疏忽 它，但凌驾这个水平就会繁芜 得多”。

金多斯夸大，欧元升值的速率比其当前水平更令欧央行担心。

欧洲央行理事会成员、立陶宛央行行长格迪米纳斯·西姆库斯（Gediminas Simkus）也申饬 说，欧元对美元汇率近期上涨以及能源价格颠簸（部分由中东地域求助 局势鞭策 ）大概导致通胀偏离欧洲央行的目标。

彭博宏不雅 计谋师Ven Ram认为，虽然欧元温和升值对欧洲央行不构成特别担心，但升值过快将收紧金融条件，大概克制经济增长。

与此同时，也有分析指出，欧元近期的强势更多是由于美元自身的疲软，而非欧元区的强劲。

丹麦丹斯克银行（Danske Bank）计谋师Jens Naervig Pedersen指出，随着地缘政治风险下降，市场从新 聚焦美国经济和政治前景，美元的结构性贬值趋势 已经从新 开启。“我们目前看到多重做空美元的来由，包罗美联储主席大概提前更换、7月4日大概公布的‘年夜 而美’法案，以及7月9日的关税末了限日 ”。