周末的文章和年夜 家提示 过，周五夜盘，焦煤、纯碱、玻璃等商品期货全线调解，估计 今天反内卷概念会继承承压。今天开盘商品期货继承全线暴跌，焦煤跌11%，玻璃跌9%，碳酸锂跌8%，氧化铝跌超6%，多晶硅跌超5%。近两周周期股年夜 涨有期货的火上浇油 ，但期货投机 性太强，杀完空头杀多头，如今股市反遭拖累。

由于今天煤炭、钢铁、建材等周期板块年夜 跌，上证指数一度跳水，上周五是国产算力站了出来，今天是以PCB为代表的科技股站了出来，提振了市场感情，全部 PCB板块掀起涨停潮（利好放鄙人 面说），多只千亿巨子 涨停，这阵势冲击力太强了。

下面详细看今天的重磅利好：

• 今天盘前，美国总统唐纳德·特朗普周日（27日）宣布，美国已与欧盟达成 15%税率的关税协议。

特朗普对外表现，该协议对包罗汽车在内的年夜 多半 欧洲商品征收15%的关税。他进一步表白 称，欧盟27个成员国还同意 购买价值7500亿美元的美国能源产物，并在目前的底子上再向美国投资6000亿美元。他说，欧盟还将“购买价值数千亿美元的美国军事装备 ”，但没有供给 详细的金额。

冯德莱恩则在协议宣布后的新闻宣布 会上表现，欧盟与美国双方同意 实验统一的15%关税税率，包罗汽车在内的各类商品将适用该关税标准。

刚开盘的欧洲股市全线上涨，欧洲斯托克600指数触及四个月高点，上涨0.9%。

• 今日早盘，恒瑞医药宣布 公告，与葛兰素史克（GSK）达成 一项总潜伏金额高达125亿美元的License-out合作，覆盖一款处于临床阶段的呼吸系统立异 药及多达11个处于非临床阶段的候选项目。这进一步强化了中国立异 药BD出海的叙事，A股恒瑞医药涨停，港股恒瑞医药涨超18%，带动Ah股立异 药板块走强，海思科、辰欣药业等多股涨停。

• 周末华为384CloudMatrix亮相WAIC，集团 机能 表现亮眼，带动华为昇腾概念股走强，光迅科技、兴森科技涨停。

• 今天PCB板块表现最为亮眼，早盘胜宏科技带头冲锋，随后更是掀起涨停潮。胜宏科技盘中迫近涨停，鹏鼎控股、深南电路、方正科技这些pcb票涨停，这但是几百亿以致上千亿市值的票；然后年夜 族数控、芯碁微装两年夜 pcb装备票也是20cm涨停，鼎泰高科涨超12%；最后 铜箔的铜冠铜箔涨停，德福科技涨超12%，电子布的宏和科技涨停。

消息面来看，近期CoWoP（Chip on Wafer on PCB）引发关注，随着AI标的目标 的进级 ，pcb在进级 历程 中线宽线距渐渐缩小，和载板的边界越来越模糊。CoWoP技巧 其实是将pcb载板化/封装化，使得芯片和其他器件可以直接贴装在pcb板上，即跳过封装基板直连PCB的立异 计划 ，这个技巧 的主导者是胜宏科技。

如今AIPCB最年夜 的逻辑就是高端PCB的爆发带来的供需错配，年夜 多半 投资者还沉迷于拆需求侧订单，不能 明白本轮景气度已经演变到供不应求的阶段，除了沪电和胜宏，后续会有越来越多的高端板厂的产能被打满，所谓产能为王，供应 商资历 为王。周末东山精密公告子公司拟不超10亿美元投建高端印制电路板项目。

除此之外，gpt5最早可能于本周颁布 ，目前已经有用户提前体验到了，效果比力惊艳。假如gpt5可以大概带来类似gpt4的震撼，有望掀起AI新一轮高潮。

• 算力再出年夜 利好，上海宣布发放6亿元算力券，低落智能算力使用成本，对租用智能算力的主体赐与 最高30%房钱 补贴，并保举申报国度 智能券补贴。

• 本周中美在瑞典开启新一轮经贸谈判，因为之前的关税暂缓协议快到期了，看是否会延期，大概有更积极的进展。

最后 简朴看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为0.12%，创业板指涨幅为0.96%，港股恒生指数涨幅为0.68%，恒生科技指数跌幅为0.24%。市场成交额继承缩量至1.76万亿，涨跌基本各半，62家涨停，12家跌停。

分行业来看，国防军工、非银金融、医药生物等行业领涨，煤炭、钢铁、交通运输等行业领跌。

风险提示 ：

股市有风险，投资需审慎，本文不构成投资发起，读者需独立思索