出品 | 妙投APP

作者 | 段明珠

编纂 | 关雪菁

头图 | 视觉中国

冲破 3700点后，三年夜 指数继承气势如虹，8月18日沪指一度创出近十年趋势 新高。

牛市的味刚起，场子已热闹起来：国家队自低谷起一路护盘，真金白银买了万亿宽基；主动公募时隔三年再现“翻倍基金”；量化更是火力全开，36家百亿量化均匀每家赚近20亿；龙虎榜上刀光血影，游资代表陈小群近日高调晒出10倍收益成绩单；外资快进快出，桥水基金刚把16只港股全体 清仓，14.1亿美元落袋为安。

这是一场财富的盛宴，但散户缺席了。

据调研，散户当前市场到场度仅相当于2015年和去年924行情的1/3。朋侪圈、热搜、街头巷尾，少了喧嚣，多了犹疑。年夜 多数踏空在场外，出场的又在结构性行情里心里有数。

但在A股，散户并非背景板，他们持股超1/3，交易份额占70%；这两三年有近200万亿的按期 存款先后到期，这会成为市场关键增量资金。市场等待散户“跑步出场”，让牛市真正全民狂欢。

散户为何踟蹰不前？为何指数越涨，心田越慌？数字之外，理论之下，更能折射真实原因 的，是散户的故事。

在妙投访谈中，有人在2015年高点一把梭哈，至今才刚解套；有人在强势赛道里追逐涨停，账户红得发慌；有人一次次踏空，看着牛市从身边呼啸而过；也有人审慎结构，在安妥 中跑赢指数。

以下是他们的真实股市故事（文中涌现 人名均为化名）。

1

爆爆鱼：“2015年高点杠杆一把梭哈，本年才快回本”

这么操作的不是我，而是我的另一半，更正确地说，是准前夫。

2015年，我们结婚刚有了宝宝，在北京住着万万学区房。我工作稳定，他金融身世有理财头脑，出于信任，家里钱财 都由他来打理。在一切看似如日方升时，祸端却已埋下，也让我见识到赌徒能有多猖狂 ，会给家庭带来多年夜 伤害。

其时股市火热，“冲上1万点是日夕 的问题，银行股另有更辽阔 的赚钱空间，民生银行效率突出，是难过的优质股。”这些都是他给出的全仓买入民生银行的来由。过后我才知道，他之以是急于押注，是因为之前炒期货时赔钱，急于在股市里赚一笔把窟窿补上。

但不幸的是，入市即高点。我们在9块多全仓买入民生银行的股票，从那之后股价不停下跌，账户每天都在年夜 量“流血”。等我终于把账户拿返来时，才发明 他竟然还借了260万的杠杆资金，这导致我们不但丧失落 惨重，还背上负债和高额利钱。

他想继承赌，我发明 这是无底洞，想及时止损，于是家庭摩擦不停。末了还是我妈为了我们小家庭思量，出钱把欠款抹平。我心田很不是滋味，本身的选择，拖累了父母。

唯一庆幸的是，那套学区房在我妈名下，属于我的婚前财产。厥后 他曾多次发起换房，但都被我拒绝了，因为如许一来房子就会变结婚内财产，很难说会不会被他拿去典质 继承炒股，赌红眼的人很难用正常头脑去理解。

最终 ，积聚的抵牾让小家分崩离析，他单身 一人回了故乡，就是那句烂俗的话，“那个 应该给我遮风挡雨的人，给了我最年夜 的风雨”。年夜 A竟然也成了那块试金石。

我独自留下，咬牙接过这个“烂摊子”，但工作、养娃占用了险些全体 精力，投资民生银行也就被迫变成了恒久价值投资，亏得 这些年靠着分红股息，把成本降到5块多。

终于在本年，民生银行股价涨回了成本线，我仿佛从深海中浮上水面，能痛快呼吸。经过 年夜 起年夜 落，回看这段历程，我竟然能平静地像是在看一部狗血的电视剧。

但新的纠结来了，我到底要不要止盈卖出？咨询了很多投资专家，有的说这是牛市，拿着不动才是王道；也有人以为银行已经涨了一年夜 波，有更好的选择可以换股。

就在我心神恍惚 时，民生银行的股价又跌回4块多，这下更纠结了。我如今逢人就想问“民生银行还能拿吗”。

对了，这波牛市准前夫应该是赚了钱，前段时间据说 ，他在看魔都3000万的房子。

2

August：“8月账户一连红了十几天，太不真实了”

2021年，我被不停上涨的年夜 白马股吸引入市，然而价值投资迎头撞上泡沫幻灭，亏得乌烟瘴气 ；都说“低吸高抛”才赚钱，于是越跌越买，效果基本 买不完，账户里的钱却腰斩再腰斩。

可以说，回本是我至今仍留在股市不停学习摸索的直接动力。

既然去世 拿年夜 白马做价值投资不恰当本身，我开始尝试各种作风 ：学过“打板”（在股票涨停的瞬间买入以博取第二日溢价），发明 是有赚的时间，可更多还是亏；试过“接力”，但接力的感情搞得不是特别懂；还买过量化炒股软件，也许 本身也不太认识，还是亏，挺坑的；跟着热点炒，而轮动速率比较难掌握，今天 涨得重振旗鼓 ，也许 明天就熄火……

就如许不停清除错误选项，我徐徐摸索出恰当本身的模式——在股价回调中低吸埋伏。每天我5点就起床做交易计划，将在妙投练习营中学到的“水滴”模式叠加很多前提 筛选股票：好比，股价只管在5日均线之上，一连3天有小幅上涨，等等。

选股和套圈一样，被更多的圈圈住，该股票上涨的概率越高。我测算过，这种模式在7月告成 率年夜 概在70%。

但股市很多时间是逆人性的，散户通常是亏了去世 扛，赚一点就跑。我以前就是如许失落 坑的，如今不了，账户里有绿的（吃亏 股票），阐明买入逻辑是错误的，爽性 在小亏时直接卖失落 ，眼不见心不烦，及时认错止损后将资金投向好的方向，亏300赚5000，坚持 小亏年夜 赚。

而且 不能和市场较劲，不预判，不偏执，做好追随 。本年都说是结构性行情，不踩对赛道和时点就是在“躲牛市”。譬如军工，我之前一直以为是“渣男”板块，但本年确切 涨得很好，就可以去做右侧交易。究竟做交易不是为了证明本身不雅观 点逻辑正确，而是要赚钱。

本年比较满足的交易有几笔。好比晓鸣股份，我吃到了上涨的两段。其时赶上关税导致股市年夜 跌，反而利好农业，炒股群里也有推荐说这家业绩好，我看走势也不错，直接买入，吃到年夜 肉。另有是春节的时间，我筛选出每日 互动，在那三个20厘米涨停之前买进去，异常 爽。

也有做得不好的，我没有发罢了 。究竟上我本年账户团体还没跑赢指数，主要是前几个月在20厘米连板股上处置处罚不太好，导致收益曲线跳了波水。

图片泉源：受访者供给

美满了交易纪律后，从7月开始我就做得比较顺，8月至今股票账户一连红了十几天。这红得有点不太正常，让我有点害怕，以为不太真实，也许 这就是牛市。

3

六子哥：“今天 我问AI，‘严肃踏空年夜 A，怎么办？’”

我不是老韭菜，但“挨打”履历丰硕 ，过去 几年踩的最年夜 的坑，是在2016年10月在某一线都会郊区买了套老破年夜 ，如今房价跌去超30%，白给银行打工这么多年。

作为从农村到年夜 都会的一代，无基础 无底牌，试错成本太高；加上职业关系，见识了太多因各种原因 返贫的案例，多种因素就像叠buff一样，让我徐徐变成了“风险厌恶者”。

股市也就成了我规避的对象。在我看来，股价很多时间都是随机游走，基本 面好的在跌，不好的炒上天。如今炒的什么军工、机器人我不懂，也没精力去搞懂。去年国庆节前后都说牛来了，确切 让人亢奋，但那就几天的劲，节后指数一跳水，我就想“看吧，幸好没入市”。

可巧的是，我身边有朋侪认识炒ST股的农户 ，跟着炒很快翻倍，在蒙古毡房请年夜 家吃烤全羊。那天农户 也在，一个矮小夺目的南方人（无地域藐视），在市焦点区有套300平的年夜 平层。当老年夜 家都挺high，祝酒词都和财富相干。

愿望 和理智有时很难说哪一头占优势 ，身边有朋侪卖了套房跟投，那个 农户 也将年夜 平层典质 出去全投在那只ST股中，尤其是炒作是股东团结农户 一路 ，股东有不被退市的动力和压力。最终 ，虽然知道这是游走于监管边缘，幸运 心理之下，我还是小投了笔钱进去。

开始也小赚一点，对方说预计一个月拉升到什么代价，年夜 家都在耐烦等，但传来的新闻 徐徐不合错误 ，有时是资金没到位农户 拉升失落 败，有时是股东经营出了问题，很也许 要被强制退市。我还算淡定，投入多的朋侪急得直接飞到南方企业总部。

如许几个月后，这只ST股还是被强制退市了，我投的那点钱全打了水漂，卖房的朋侪变成了男版“祥林嫂”，逢人就说我不该买了这股，那个 农户 手机被打爆，躲到如今谁也找不到。

从那之后我就清仓了，躲过4月份股市年夜 跌，也错过后面的上涨。如今股市看起来红红火火，我办公楼邻近 有很多互联网年夜 厂，正午 吃饭都能听到聊股市，说不心动是假的，但越涨越难进去，接盘侠当怕了。AI对我踏空的建议是，牛市从来不缺席，只会迟到。

不过，股市的热度好像是不均匀的，前几天打车遇到个司机，本职建筑行业，聊起股票说已经很久不看，因为2015年买了20万房地产股，去年还剩5万，越看越气，爽性 不管了。

本年业务开展难度很年夜 ，看到有同事上班也在摸鱼炒股，也许 外子 一到中年忽然热衷炒股，也是种无奈，某种程度上意味着事业没太年夜 前景了。

我想再对峙一下。

4

小安：“开心的是，在不影响工作和生存的环境下跑赢了指数”

和网上那些晒翻倍收益比拟 ，我本年才刚过跑赢了上证指数，但以为值得一提的是，这是在完全不影响正常工作和生存的环境下取得的。

自我复盘了下，也许 是对峙了以下三点：

1、股市里只放了年夜 约20%的资金，如许有些颠簸也不会受太年夜 打击，得失落 心就没那么重。

我是在2021年入市，开始投了5万，年底翻倍；尝了甜头后，第二年我连同家人投入更多，效果过了“新手保护期”，把前一年赚的赔完还亏了更多。

图片泉源：受访者供给  

但这也一举戳破了想用股市暴富的理想，我开始正视股市，也逐步认清本身的需求。别人的高收益并不会羡慕，如今本身账户里的收益就是改进 生存的添头，赚的能给娃多报个爱好班，全家出去旅游一趟就很满足。

2、资金平衡分布 ，持股待涨。

好的理财产品 我都乐意配置一点，买过美债、黄金，股票、ETF也都有。如许的优点是，鸡蛋不放在一个篮子里。本年龄首年月 股市跌得很惨，但我的黄金涨得好；等黄金涨不动了，金融股又顶上去；再然后又轮动到持仓里的行业股……

就如许，我相当于给本身建了个对冲系统。记得4月7日关税导致指数年夜 跌7个点，我持仓里也有靠近跌停的股，但账户团体吃亏 并不惨；判断这是突发事件，指数再跌也不会低于924之前的低点，且会慢慢修复，于是就硬扛过去 没操作，厥后 都涨挺好。年夜 概是账户团体月月红，这让我更能拿得住票，牛市环境下反而能吃到更多涨幅。

我还一直拿着金融股、科创芯片ETF和创业板ETF，因为假如是年夜 牛市，必然离不开金融和科技。

3、喜好明牌逻辑，比拟 高风险高收益，稳稳的小确幸更恰当本身。

我选标的很看重明牌逻辑，好比持仓很久一只股就是因为产业趋势 是明确的，那中间的调整就不会过于剧烈。虽然有很多人以为如许收益有限，但年夜 涨年夜 跌真不恰当我，假如股价每天年夜 起年夜 落会让人忍不住想交易，可这就像掷骰子，一次判断失落 误整个节拍 就难调整。

本年我的操作频率更低了，近来几个月险些没有交易。

不过这轮牛市确切 不太一样，记得2015年那波年夜 牛市我还在上研究生，睡房里4小我 就有3小我 都在炒股，甚至把膏火 都投进去；本年至少目前为止，身边还没什么人会来交换股票。

也许 是结构性行情的原因 ，前几天指数涨很好，全市场3000多只股票是跌的；也也许 牛市还在初期，财富效应还没扩散开，没到猖狂 的时间；也也许 是前几轮疯牛行情，导致散户必要个信心重建 的过程。

不过对普通人来说，审慎点没弊端，究竟低CPI时代，赢得起亏不起。

妙投说

妙投所记录的几位投资者，险些是当下散户的缩影。他们的故事既阐明，当下牛市并非全民狂欢，有人已抢先起舞，更多人仍在犹疑与试错；也展现了散户庞杂 心态和迟疑态度的根源是，过去 的高点与深坑早已在他们心中留下印记。

也即，“一赚二平七亏”的印象不转变 ，股市就难以鄙人 个阶段真正成为居民财富的蓄水池。想要扭转这一局势 ，进步投资者的金融素养和风险意识，建立更公平 公平 的机制，配合基本 面的一连向好等都很关键。

这波牛市才刚开始，财富时机来了，前所未有的挑衅也来了。究竟，真正的牛市，不止是指数的高点，更是信心的回归。