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“宁王”提前复产，锂价反弹趋势崩塌

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宁德期间枧下窝锂矿提前复产，打断了碳酸锂的反弹势头，低价区间大概一连得比预期更久，而背后是行业更深条理的博弈。出品丨汽车人传媒作者丨张恒编辑丨大华9月11日，碳酸锂期货主力合约高开低走，收盘涨1.25%，守住


宁德期间枧下窝锂矿提前复产，打断了碳酸锂的反弹势头，低价区间大概一连得比预期更久，而背后是行业更深条理的博弈。


出品丨汽车人传媒
作者丨张恒
编辑丨大华

9月11日，碳酸锂期货主力合约高开低走，收盘涨1.25%，守住了7万元关口。

但相较8月中旬9万元/吨的反弹高点，不敷一个月代价已回落超20%，从趋势上看，本轮碳酸锂的代价反弹以失败告终。


市场猛烈 颠簸的直接诱因，是宁德期间旗下江西枧下窝锂矿复产进度超预期。该矿区2025年计划 产能达8万吨碳酸锂，占江西省总产量一半以上。得益于采矿许可证提前两个月续期，首批工人已于9月9日返岗。

复产消息引发市场连锁反应。9月10日开盘，碳酸锂期货主力合约报6.98万元/吨，触及跌停，收盘跌5.33%至7.03万元/吨。当日，锂矿板块全线下跌，惊恐 情绪迅速波及锂电产业链上鄙俚。

1

供应端的意外 扩容


原本市场普遍认为矿端要停产三到六个月，如今枧下窝矿提前复产，直接突破了这种判定。

作为全球最大的单体锂云母矿，自2023年一期1000万吨/年选矿项目投产后，已形成稳定的锂精矿产出，相称于每月可增长6000多吨碳酸锂当量的供应。再加上审批和招工的提速，宁德期间向市场开释出了“头部企业有资本 调控主动权”的旌旗暗号 。


今年7月初，江西宜春8家锂矿企业被哀求 整改，必需 从新 申请采矿手续，否则9月底 前没拿到新证就要停产。宁德期间的枧下窝矿证照在8月9日到期，公司随即停产，并提交续期申请。

这个矿供应量占世界 大约非常之一，停产后，市场立即转向看涨。8月11日，碳酸锂期货直接涨停至8.1万元/吨，电池级现货也升至7.8万元/吨，多只锂矿股涨停。这一趋势一连至了8月18日，锂期货主力合约突破 9万元/吨，不敷两个月累计涨幅到达了55.1%。

9月9日晚又传出复产消息，称宁德期间子公司开会哀求 加快办证，争取11月复工。不过可否顺利鞭策 ，如今还是未知数。

期货市场反应之所以猛烈 ，因为库存压力不小。SMM数据表现，截至8月23日，碳酸锂社会库存到达14.15万吨，此中鄙俚电池厂库存逆势增长1.08万吨至5.15万吨。贸易商环节也压着4.32万吨待售资本 ，随时大概涌向市场。


另一方面，政策也在重塑供应格局 。新版《矿产资本 法》自7月实行后，市场短期担忧 供应收缩，但从恒久看，它会加快淘汰中小矿山产能。有机构测算，国内锂云母矿产量大概因此淘汰约1.2万吨，占全球供应的2.3%摆布 。

与此同时，头部企业依靠 规模 化和技能改进 正在拉开差距，锂云母提锂的本钱已有明显降落，部门项目已接近海外盐湖的低本钱水平。

2

产业厘革的十字路口


2025年8月，我国新能源汽车销量139.5万辆，同比增长26.8%，增速已开端 放缓。同时，比亚迪因有自家锂矿，对现货市场依靠度不高；特斯拉为低沉本钱，加快鞭策 4680电池，锂用量比传统圆柱电池淘汰15%。

因此，虽然 新能源车销量在一连增长，但增速放缓减弱了对锂的边际需求拉动效应。

而储能市场虽在扩张，但短期难以平衡供需。储能电池的碳酸锂单耗只有动力电池的七成，长时储能系统更倾向磷酸铁锂，对高纯度碳酸锂需求有限。而储能行业本身的代价战也打得很猛烈，不少项目报价已经压到本钱线。


技能替换的风险始终是市场存眷 点。迩来固态电池成为A股新能源板块的热点 题材，资金涌入，但不少业内子 士提醒，“很快装车”的预期大概过于乐不雅 。

头部电池厂实在都在多线布局。宁德期间一边经由过程 复产矿区安靖 原材料优势，一边加紧研发锂金属电池。比亚迪则主攻钠电池，预计2025年产能20GWh，可替换约1.5万吨碳酸锂，本钱比锂电低三成。

碳酸锂代价下跌，对中鄙俚企业来说，不克不及 用好事或坏事简单归纳综合 。每吨降落10万元，整车本钱能少约2万元，有助于电动车加快逼近燃油车的价位。但汗青经验 也表明 ，代价下跌经常成为头部企业发动代价战的筹码。宁德期间必要维持电池利润，而比亚迪依靠 垂直整合能进一步压价，处于劣势的车企则很难跟进。


资本 端的会合化、技能端的替换路径，以及市场端的需求放缓，正在共同浸染 ，并重塑新能源产业的竞争格局 。如今来看，碳酸锂的过山车行情还未结束 ，而低价阶段大概会比市场原先假想的更长。

对车企来说，这否则则 本钱问题，也是对竞争力的检验。对宁德期间来说，这是一场经由过程 争取定价权来巩固其产业链职位的紧张博弈。


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本文系《汽车人》原创稿件

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该作者很懒，什么也没有填写
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