“他们收我们多少关税,我们就收他们多少”,特朗普“对等关税”即将生效,或致美国GDP损失1.07万亿美元?

摘要

每经记者:岳楚鹏 蔡鼎    每经编辑:金冥羽,兰素英特朗普计划于当地时间4月2日下午4点(北京时间3日凌晨4点)在白宫玫瑰园举行的一场活动中宣布对全球贸易伙伴征收关税。 总台环球资讯广播报道,根据特朗普此前

每经记者:岳楚鹏 蔡鼎    每经编辑:金冥羽,兰素英

特朗普计划于当地时间4月2日下午4点(北京时间3日凌晨4点)在白宫玫瑰园举行的一场活动中宣布对全球贸易伙伴征收关税。

总台环球资讯广播报道,根据特朗普此前签署的命令、宣布的决定或释放的信号,这一天除了会有某些针对特定国家、特定行业的最新关税措施生效外,还会落地一项针对所有贸易伙伴的“对等关税”。

不过“对等关税”机制缺乏严谨的经济学支撑。

例如,民生证券以中美之间的关税差异进行测算发现,如果真要追求数字上的“公平对等”,美国反而需要降低对华关税

特朗普还将关税包装成“外国买单”的胜利宣言。但事实是,关税伤害的主要是美国企业和消费者。

在物价上升之外,美股也大幅承压。《每日经济新闻》记者统计发现,今年一季度,美股总市值(不含OTC)合计蒸发16695亿美元(约合人民币12万亿元)

招商证券构建的关税情景显示,假如美国征收“对等关税”,未来3~5年,美国实际GDP累计降幅预计高达3.84%。按照2024年美国的GDP计算,美国的GDP累计损失将达到1.07万亿美元(约合人民币7.66万亿元)

理论谬误:“对等关税”缺乏经济学支撑

“他们收我们多少关税,我们就收他们多少。”

自二次入主白宫以来,特朗普在关税问题上一直保持着强硬的态度。

据新华社,美国政府定于4月2日起对贸易伙伴征收“对等关税”。不过,截至目前,全球仍在猜测,这项可能引发全球贸易战的关税措施,究竟涵盖哪些范围。

据《华盛顿邮报》3月30日报道,白宫助手们正在考虑一项计划,即对几乎所有国家的产品提高约20%的关税,而不是针对特定国家或产品。

而《华尔街日报》4月1日援引知情人士报道称,美国贸易代表正在准备另一种选择,即对部分国家征收全面关税,税率可能不会像20%的普遍关税那么高。

特朗普多次公开抱怨,认为美国长期在国际贸易中吃了“哑巴亏”,理由是许多国家对美国商品征收的关税远高于美国对它们同类商品的税率。

然而,特朗普力推的“对等关税”,打着所谓“追求公平”的旗号,实质上违背了经济学基本原理。在这种机制下,如果A国对从美国进口的某商品征收X%的关税,那么美国就应该针锋相对地对从A国进口的同类商品也征收X%的关税。

民生证券在研报中指出,“对等关税”抽离了市场环境,仅比较两国间的相互税率,忽略了各国不同的经济结构、产业优势、市场规模、国内税制(如增值税、消费税)以及非关税壁垒等关键因素。

而且,美国老觉得自己在关税方面被“薅了羊毛”,但测算发现,“对等关税”的理论基础相当薄弱,有时甚至会推导出与初衷相悖的结论。

例如,民生证券在基于“关税+增值税/销售税”进行测算后发现:在考虑了中国13%的标准增值税后,即便不计美国各州平均约10%的销售税,与美国目前对华商品约32%的加权平均关税相比,中国对美商品约16%~17%的加权平均关税加上增值税后,仍然低于美对华关税水平。

这意味着,如果真要追求数字上的“公平对等”,美国反而需要降低对华关税——这无疑是对该政策逻辑合理性的巨大讽刺。它清晰地暴露了“对等关税”理念的根本缺陷:将不同性质、不同环节的税负进行简单化、概念化的直接对比,无法真正反映贸易关系的平衡与公平。

由此可见,“对等关税”缺乏严谨的经济学支撑。

谁来买单

每个美国家庭每年将损失超3400美元

在关税政策的讨论中,一个极具煽动性的论调常常甚嚣尘上,即关税是由外国支付的,是迫使贸易伙伴“掏腰包”的有效手段。

特朗普在竞选期间也告诉选民,这些税项“不会是你们要去负担的成本,而是由其他国家承担的成本。”然而,有经济研究显示,特朗普在2017至2020年第一任期内所加征的新关税,其经济负担最终大多由美国的消费者承担。

新加坡尤索夫伊萨东南亚研究院高级研究员贾扬特·梅农指出,美国试图用关税政策纠正所谓的不公平贸易,但“实际上这些关税主要伤害的是美国消费者和企业”

但有相当一部分美国民众对此却浑然不觉。英国《卫报》的一份民调显示,只有48%的美国受访者正确地回答了“关税是由美国公司支付”。也就是说,超过一半的受访者不知道关税由美国公司支付。

在进行国际贸易过程中,关税通常是由进口方承担。因此,面对上涨的关税成本,美国进口商的选择空间也不多:要么转嫁到消费者身上,要么牺牲自身利润。

美国全国零售商联合会高级副会长弗伦奇表示,“对等关税”将对零售业供应链造成“极大破坏”,迫使消费者承受更高商品价格,侵蚀美国家庭消费能力。

特朗普3月26日宣布的针对进口汽车和某些汽车零部件加征25%的关税计划,便是一个例证。多家权威机构预测,一旦对进口汽车及零部件加征高额关税,美国消费者购买每辆汽车的价格可能飙升4000至15000美元。

福特汽车首席执行官吉姆·法利表示,政策“只会推高成本并加剧行业混乱”,并透露公司高度依赖墨西哥工厂供应全美约60%的车辆,关税可能导致生产中断和裁员。零售巨头塔吉特、沃尔玛等企业也发出警告,产品价格可能因关税上涨。

耶鲁大学预算实验室估算,(即将公布的)新关税政策短期内将使美国物价上涨2.1%到2.6%。意味着每个美国家庭每年要从口袋里多掏3400至4200美元,来维持原有的生活水准。

害人害己 美国GDP未来3~5年损失超1万亿美元

按照特朗普政府的说法,新的关税政策将在10年内增加6万亿美元收入,这些收入可以以退税的形式返还给美国人。

然而,经济学家们表示,关税所增加的收入可能远低于白宫的预期,而且这一政策可能适得其反。穆迪首席经济学家马克·赞迪就表示,每年大约6000亿~7000亿美元的收入“根本不可能实现,如果能达到1000亿~2000亿美元,那都相当幸运了”。

当地时间4月1日,亚特兰大联储GDPNow再次下调美国2025年一季度增长预测,从4天前的-2.8%大幅下调至-3.7%。《每日经济新闻》记者注意到,这是该联储GDPNow自2020年以来最糟糕的美国GDP预测。

当地时间3月30日,高盛将今后12个月美国出现经济衰退的概率从此前的20%上调至35%。报告称,美国激进的关税政策将提高通胀率与失业率,阻碍美国经济增长并增加衰退的风险。

无独有偶,巴克莱银行向《每日经济新闻》记者指出,美国经济增长显著放缓已成定局,并大幅下调了对2025年美国经济增长的预测(预计四季度同比增速仅为0.7%)。

据美国耶鲁大学预算实验室估算,假如美国征收20%的广泛关税,无论长期还是短期,美国经济规模都会受到负面影响。

在无报复情景下,2025年美国实际GDP增长率将降低0.9个百分点,2026年将降低0.1个百分点。

在全面报复情形下,2025年美国实际GDP增长率将降低1个百分点,2026年将降低0.2个百分点。

从长远来看,美国GDP将降低0.3%至0.6%。这相当于美国经济每年永久性地萎缩900亿美元至1800亿美元。

招商证券构建的关税情景也显示,未来3~5年,美国实际GDP累计降幅预计高达3.84%,全球整体GDP总额预计将累计下降1.06%

根据TradingEconomics数据显示,2024年美国和全球GDP分别为28万亿美元和108万亿美元。以此计算,未来3~5年,美国GDP将累计损失1.07万亿美元(约合人民币7.66万亿元),全球GDP损失1.14万亿美元(约合8.16万亿元)

国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃3月31日接受媒体采访时说,美国政府关税政策的不确定性给全球经济活动带来风险,可能拖累全球经济增长。

招商证券的模型同时预测,未来3~5年,全球出口累计总额将下降2.33%,进口总额下降2.46%。其中,美国作为关税发起方,其进口额预计将锐减8.76%,这不仅将直接冲击依赖进口的美国企业和消费者,也反映了全球供应链因贸易壁垒而可能出现的断裂与重构风险,从而进一步推高全球贸易成本,降低经济运行效率。

芝加哥联储行长Austan Goolsbee警告,关税相关的不确定性还会导致投资放缓。3月以来,高盛、巴克莱和RBC Capital Markets等纷纷下调美股预期。

与全球主要的股指相比,美股一季度表现不佳。《每日经济新闻》记者通过Wind金融终端数据统计发现,今年一季度,美股总市值(不含OTC)合计蒸发16695亿美元(约合12万亿元)

其中,标普500指数3月下挫5.75%,一季度累跌4.59%,分别录得2022年以来最差的单月和单季表现。纳斯达克100指数也是除了日经225指数以外,全球跌幅最大的主要股指。

相比之下,今年一季度MSCI全球(除美国)指数上涨6.5%,创下其与美股1988年以来单季度最大差距。避险资产现货黄金价格上涨近20%。

以史为鉴 1930年关税法让美国深陷大萧条

借助关税来刺激经济的做法是否可行?历史殷鉴未远。

1928年,赫伯特·胡佛竞选美国总统时,为拉选票,承诺通过加征关税来保护农产品市场。

胡佛当选总统后,各路资本家纷纷游说对更多产品加征关税。参议员里德·斯穆特和众议员威利斯·霍利提出的《斯穆特-霍利关税法》将关税扩展至两万多种进口商品。

1930年,胡佛不顾1000多名经济学家的联名反对,签署了这份法案,并立即招致了国际社会的迅速报复。

依据美国政府的统计数据,美国从欧洲进口的商品总额从1929年的13.34亿美元降至1932年的3.90亿美元,美国出口至欧洲的商品总额从1929年的23.41亿美元降至1932年的7.84亿美元。

1929年至1934年间,世界贸易规模萎缩了大约66%。美国经济也陷入了大萧条。1930年,美国的失业率为7.8%,而到1931年,这一数字骤升至16.3%,并一路走高,1932年达到24.9%,1933年达到25.1%。

经济学家和经济史学家一致认为,《斯穆特-霍利关税法》的通过加剧了大萧条的影响。该法案也被美国国会称为其“史上最灾难性的法案之一”。

历史表明,任意挥舞“关税大棒”,最终只会让自己和全球付出惨痛代价。

(声明:文章内容和数据仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

记者|岳楚鹏  蔡鼎

编辑|金冥羽 兰素英 杜波

校对|陈柯名

封面图片来源:视觉中国

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528人参与,20条评论

精彩评论
  • 刘恩玲 2025-4-3 07:48
    税率高低刚好体现关系亲疏!非常精明的政治算计!
  • 豪大大香鸡排 2025-4-3 07:45
    很好很好,去全球也是让其他国家开始孤立美国,MAGA赢麻了[哈哈][哈哈]
  • 放开那個老太婆 2025-4-3 07:40
    对美国的对华对等关税,我以为中国有两种应对手段,一,向世界宣布,中国从美国对等关税落地之日,不再进口任何美国商品;二,从对等关税落地之日起,中国股市涨起来,让中国投资者从A股投资中获得收益富起来,也让中国资本市场繁荣起来,让数亿中国投资者欢欣鼓舞,加大爱国消费力度,市场火热起来,让美国看看,中国人民不缺钱!
  • 忠魁 2025-4-3 07:38
    美国对中国实施的“对等关税”是在10%的普遍关税基础上,叠加针对中国的34%的特定关税,同时之前还有20%的关税已经在实施,所以理论上中国输美商品面临的总关税税率最高可达64%
  • 茗元 2025-4-3 07:35
    如果都对等回去,会是什么结果[哭笑]
  • 忠魁 2025-4-3 07:30
    加强型关税,特不靠谱,想搞垮中国股市,希望4月15日前调整到位,政策不要天天吼,让市场去消化,真正的把实体做起来,这样的金融市场才健康
  • 老糜 2025-4-3 07:28
    对等关税是不是中国对美国产品降到零关税,美国也对中国产品零关税?
  • 雨中飞人 2025-4-3 07:24
    媒体还是应该透明度高一些,公众应该有知情权,目前一共加了百分之七十四,虽说有点高,但是也没什么大不了的,没有美国,我们照应要生存,地球也还是照应转。
  • 吉泽明久老师 2025-4-3 07:21
    特朗普的过往政策其实也不是无迹可寻,简单说经常是求上得中,求中得下,这次大规模的对外征税应该是有另外的企图。而且他很善于先把鱼塘搅浑,然后在下去摸鱼。我们必须对他后面的政策有所考虑
  • 一波了 2025-4-3 07:20
    美国不.买世界的货,自己关门造,多省得顺差逆差。
  • 方月 2025-4-3 07:15
    1.一个家庭,如果长期处于需要偿还巨额债务和入不敷出的状态,如果无法改善,其结果只能是破产。一个家庭如此,美国亦如此。川普强征关税,说明美国已到穷途末路。2.对商人川普而言,增加税收充盈国库,就是增收的最佳选择。3.关税和国内税。二者最主要的区别是征收对象不同。川普如果选择直接对内向美国民众增税,那么他的政府也会很快就倒台。而关税只能让美国人哑巴吃黄连有苦说不出。
  • 不愿为帝王 2025-4-3 07:14
    抛售美国债,阻击美元,才是迫使美国放弃提高关税的最佳手段。
  • 鹏仔论体育 2025-4-3 07:10
    希望能把美国国债能要回来,而且不要再买它们的骗债了……
  • 林坚炜 2025-4-3 07:06
    对越南加百分之46,对柬埔寨百分之49,泰国百分之36的关税,基本上想避免关税去东南亚去办厂,这条路被堵死了
  • 快樂星情 2025-4-3 07:04
    都要搞自贸区或者区域活动了。世贸慢慢变以货换货了。
  • 低凋 2025-4-3 07:01
    那中国34加上之前的20等于54了。川普刚上的时候说对中国要加百分之六十的税,看来真的达到了。
  • 中访网财经 2025-4-3 06:57
    建国同志真忙
  • 一叶公民 2025-4-3 06:53
    我很好奇,这样下去,全世界一半的世界上主要大国都不要美国的商品,如果是抵制美国的商品,美国会怎么样?谁能来告诉我?是不是美国就会向全世界宣战?
  • 恒达电脑 2025-4-3 06:51
    美国阻挡不了中国发展壮大,但美国照样拿捏其他国家。能不能拿捏俄罗斯就看俄乌战争输赢,如果停火协议达成,俄成了大赢家,国家威望和国际地位直线上升。美国出面调停,实则影响力缩小。
  • 大地绿色 2025-4-3 06:48
    想想当年的井冈山,想想当年的南泥湾,建国初期的大业,三年的自然灾害,改革开放的阵痛,我们的共和国经历了多少磨炼,艰难困苦玉汝于成!

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