11月13日，通用磨坊官方就“哈根达斯中国业务是否在出售中”复兴第一财经称，“对此讹传 不予置评”。

星巴克刚官宣将在华业务的六成股权出售给中国本土资源，汉堡王中国就跟着把多数股权“卖”给了中资“新东家 ”。一周内两起外资“易主”，引得“外资消耗品会合抛售中国业务”相干论调随之而起，也引发了人们对于在华外资命运与计谋 调整的高度存眷 。

外资“出售潮”真相

除了已经官宣告竣协定 的星巴克中国和汉堡王中国，网上流传正在出售中的业务还包罗哈根达斯中国门店业务，Costa和Peet’s coffee的中国业务，必胜客中国、迪卡侬中国区股权和宜家购物中央业务。

传言并非一时而起。

早在本年6月，就有媒体报道通用磨坊正考虑出售在中国的哈根达斯冰淇淋门店。总部位于明尼苏达州的通用磨坊正与顾问就潜在的资产处理事宜互助。不外，会商尚无定论，能不克不及 成交也是未知数。其时通用磨坊中国的对外回应就是不予置评。半年后的今天，官方回应并未转变 。

同样地，迪卡侬筹划出售中国子公司大约 30%的股权，也不是近来才有的听说。本年春天，迪卡侬中国对此类听说给出了“不予置评”的官方回应。

上海市外商投资协会会长黄峰表现，近期一些外资餐饮企业颁布 出售股权，卖给中国资源或中国企业，这是本土化的办法，也是市场竞争的效果。

“这些出售业务的外资品牌比年来市场表现不如早年 ，广泛存在扩张停止 或者利润降落的问题。”上海社科院经济研究 所研究 室主任詹宇波对第一财经表现，紧张缘故起因照旧面对猛烈的市场竞争，并没有太好的应对办法。与此同时，也要注意到并非全部外资消耗品牌都是如此 ，好比奥乐齐、沃尔玛旗下的山姆会员店等在华仍旧出现扩张趋势，“根本而言，照旧看这些外企能否适应当 下的中国消耗市场成长 趋势和竞争环境”。

公开信息显示，主打高端市场的哈根达斯在华流量比年来连续双位数下滑。2024年财报显示，迪卡侬在中国增速明显放缓——本来主打性价比的迪卡侬，在经济下行与消耗分化的趋势下试图举行高端化和专业化的转型，却显得“贵”了。

受房地产市场深度调整和线上消耗兴起等因素影响，宜家中国也面对较大年夜 的业绩压力。2024财年相干数据显示，宜家中国市场销售额从上一财年的120.7亿元下滑到111.5亿元，同比淘汰 近10亿元，较2019年巅峰期的157.7亿元缩水近三成。同样以“性价比”为优势的宜家在2023年就开端 推行“更低价格”计谋，目标是长期降价 以不被“平替”，2024年和2025年继续加码并对峙低价计谋。在过去 的两个财年，宜家中国已累计投资6.73亿元，推出了更多低价产品。

汉堡王在中国的门店数量也不停出现负增加 。和迈入“金拱门时代”的麦当劳相比，这家美国快餐品牌不但来迟了，并且 供给 链的本土化步伐也并不快。

比较 而言，只管受到瑞幸、库迪等品牌的低价冲击，星巴克在中国的开店速率明显放缓，但颠末一系列促销活动和市场下沉利用，即将低线市场作为扩张的焦点疆场 ，并及时调整了门店模型 ，采取“小而美”的轻量化模型 后，星巴克2025年的财报数据显得并不差。

依照 星巴克10月29日宣布 的2025财年（截至2025年9月28日的前52周）及第四财季业绩报告 。2025财年，星巴克整体经营处于“收入微增、利润承压”的局势 。在中国市场，星巴克在2025财年的收入为31.05亿美元，同比增加 5%，高于环球均匀增幅。在第四财季，中国市场营收为8.316亿美元，同比增幅6%，连续四个季度保持增加 态势。在盈余 能力上，财报明确提及中国市场“表现出精良的单店经济效益”，且称之为国际市场中“盈余 最健康的地区之一”，门店经营利润率始终保持两位数水平。

和“外资抛售”的论调恰好相反，一名餐饮连锁协会的业内子 士告知 第一财经，中国作为巨大年夜 的消耗市场，很多资源都把餐饮业作为资产配置的根本模块，而外资的品牌相对来说比较完善，成长和范围 和利润也都相对可预期，因此尤其受到资源的青睐。“星巴克的项目就特殊抢手”。

一方必要本土化资源 和力量，一方必要精良的资产并看好餐饮业的长期成长 ，两边需求一拍即合，一旦价格谈妥，生意业务便顺理成章 。

上述业内子 士表现：“关于资源的并购实在不停都有，只不外近来星巴克和汉堡王这些大年夜 项目会合有告终果，所以好像一会儿 跳到了大年夜 家的眼前。实在这些（商业行为）从很早就已经开端 孵化了。”

外资职位与计谋 调整

外资在中国的角色 与竞争职位变革，是连续演化 的进程 ，出售资产也是不同品牌面对消耗需求变革与行业波动采取的市场化决策。当前，不管是被动照旧自动，连续加码本土化，都是外资品牌应对越来越猛烈的竞争必经之路。

埃森哲11月10日宣布 的《2025中国消耗洞察报告 》显示，2025年，在美妆护肤范畴，偏好国货的消耗者比例已经超过国际品牌，3C数码与家电范畴的变革更为剧烈——国货不但实现反超，还占领 了明显的主导职位。从美妆到家 电，从食物 饮料到服饰鞋帽，几乎全部品类的市场天平都已明显向国货倾斜。国际品牌的优势正逐渐紧缩到少数高技术、高溢价的品类以及高收入群体，其竞争优势的“护城河”越来越窄。与此同时，国产品牌依附精彩的性价比和产品特色，逐步突破中高端市场，形玉成面攻势。

詹宇波提出，越来越猛烈的市场竞争是现实且客不雅 存在的，并非仅仅针对外企。跟着 中国经济的成长 ，本来 外资品牌营造的消耗气氛 和提供的产品或服务使其进入后就能收获大年夜 批 客户，但现在市场提供了更多选择，全链条的本土化，是外资企业面对环境变革所能采取的计谋之一。

黄峰浮夸 年夜 ，这些外资品牌自己并没有退出中国市场，只是调整了运营模式。而将运营、扩张等权限交给本土团队，通过轻资产模式降低跨国办理 本钱，鞭策 “资源+运营+团队”全链条的本土化，将成为越来越多外资品牌的计谋选择。

以汉堡王中国为例，方才 落定的生意业务与本年岁首年月 加快组建本土化新高管团队划一，都让汉堡王中国更加“本土化”了。依照 公开新闻 ，CPE源峰颁布 与汉堡王品牌告竣计谋 互助，汉堡王品牌由餐饮品牌国际集团 （RBI）全资持有。

此中，CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元的初始资金，用于支持其餐厅门店扩张、市场营销、菜单创新以及运营能力提拔。在本次生意业务中，汉堡王中国旗下全资联系关系 企业将签订一份为期20年的主开发协定 ，该协定 将授予其在中国独家开发汉堡王品牌的权力 。生意业务完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，RBI将保留约17%的股权。

CPE源峰在连锁消耗服务范畴投资金额已累计约100亿元，先后投资了包罗蜜雪冰城、爱尔眼科、老铺黄金、泡泡玛特等多家企业。依照 整体筹划 ，两边筹划将汉堡王在中国市场的门店范围 从现在的约1250家拓展至2035年的4000家以上，并实现可连续的同店增加 。

在环球价值 链重构背景下，上海连续成为外商及跨国公司投资与产业链结构的紧张选择。依照 最新宣布 的2024年上海市外商投资企业百强榜，共有265家企业入围，涵盖营业收入、进出口、纳税和就业四项榜单。此中，9家企业同时上榜四项，包罗历峰、路易威登、强生、特斯拉等。与客岁相比，外资百强企业数量有所增加 ，高技术产业和金融业表现尤为突出。