每经记者：孙宇婷 杜蔚 每经练习记者：李雨冰    每经编辑：魏文艺

“西雅图部分地区又停电了，这已是10月以来的第三次。”日前，美国西雅图部分区域因气候等缘故起因发生多起停电变乱，多地甚至连续数日无电可用。频仍的断电引发了居夷易近 的不满与担忧，也令人不禁疑惑：为何在经济与科技高度蓬勃 的美国，连稳定供电都成难堪 题？

与此同时，微软CEO纳德拉也在一档播客节目中承认，公司正面临一个亘古未有的窘境，“手上有成堆的GPU，却因为缺电、缺空间，只能闲置”。

无论是美国的普通夷易近 众，照旧科技巨子 ，都在经受着“缺电”的困扰。而背后元凶 之一，就是 风头正盛的AI。有业内人士指出，AI算力堪称“电老虎 ”，劫掠走了美国本应稳定供应的电力资源。

据美国能源研究所（IER）估算，OpenAI“Orion”模型 举行一次训练所消耗的电量约达110亿千瓦时（kWh），这一耗电量相称于约100万美国家庭一全年 的用电量，并且这些电量足以让特斯拉Model 3行驶440亿英里，这个里程大约能来回海王星三次。 

《逐日经济新闻》记者采访获悉，美国发生的“电力缺口”标题早已逾越单一国家的能源困境，成为撬动环球格局的关键变量。AI算力比赛推动电力升级为战略资源，改写资源流向，触发多国调解能源与科技战略，环球产业链正围绕“电力可及性”从新 布局。

缺电困局：当AI“脉冲式”耗电撞上C+级老化电网

微软CEO纳德拉所述AI芯片因供电不够 而闲置并非个例，其背后是美国电力系统 深层抵牾的会合爆发 。

现在，美国电网老化严肃。美国土木匠程师协会（ASCE）评估显示，其整体评级仅为C+，70%的变压器已超过25年计划寿命，输电线匀称使用年限达40年，过去十年投资重要用于维护替换，新增输电能力严肃滞后。据北美电力靠得住 公司（NERC）评估，美国电网负荷备用率仅20%，抗打击能力显着不够 。

与此同时，AI数据中心用电具有“脉冲式”特性：模型 训练时电力需求瞬间飙升，导致电网电压激烈 波动 ，远超传统工业的平稳 负荷。华创证券指出，此类波动 难以为 现有电网计划所应对；NERC亦申饬 ，其可能增加电网频率失衡和大面积停电风险。

随着AI算力需求激增，美国电网的软弱 性进一步凸显。美国能源信息署（EIA）《年度电力陈诉》显示，2024年美国单元用户匀称停电时长达662.6分钟（约11小时），同比上升80.74%。在数据中心会合的弗吉尼亚州与得克萨斯州，停电时长别离 达962.1分钟和1614.3分钟，同比增幅高达228.59%和176.85%。

当AI的“脉冲”赶上 电网的“老骨头”，这场危急不但制约AI产业成长 ，更暴露 出基础设施投资滞后与新兴产业需求之间的深层抵牾。若不能 冲破轨制 约束 、加大电网投资，美国AI产业的算力优势 或将因电力缺乏 而付诸东流。

破局四路径：燃气轮机、储能配套、核电布局、算力出海

EIA陈诉显示，到2030年，环球数据中心电力需求将达945太瓦时（等于10亿千瓦时即10亿度电），占环球用电量近3%，较2024年增幅超一倍。

在美国，仅OpenAI一家计划到2033年部署的算力中心，新增负荷就超过美国当前全国最高用电负荷的四分之一。比拟 之下，美国电网却显得左支右绌：345kV变电站交付周期长达128周，输变电工程师缺口达20万人，基本 无力支撑 算力中心的电力需求。

美国的土地私有制与环保律例 进一步拖慢电网升级。跨州输电项目常因土地征用纠纷延误数年，而《国家环境政策法》（NEPA）所请求 的环评流程也长达18至48个月。加州平静洋燃气电力公司透露，数据中心并网审批周期普遍须要3至5年。这种轨制 性约束 使得电网升级速率远跟不上电力需求增加 ——数据中心建立仅需两年，而输电线路建立却需长达十年之久。

供需失衡已直接反应 在电价上。按照 EIA公布的《月度电力行业陈诉》（Monthly Electric Power Industry Report），2025年8月，弗吉尼亚州和伊利诺伊州居夷易近 部分最终客户匀称电价别离 达16.01美分/千瓦时和18.09美分/千瓦时，同比增加 12.99%和15.81%，部分地区电价已飙升至20美分/千瓦时。

据外媒报道，美国能源部长克里斯•赖特此前敦促 联邦能源监管委员会加速数据中心并网审批流程，拟将审批时间从现在的数年大幅紧缩 至60天，以缓解数据中心并网困难。

然而，美国当前面临的不但是电力缺乏 ，更是“缺适配AI的电”这一结构性瓶颈。面对系统 性制约与轨制 性延迟，AI算力增加 将怎样实现“自救”？

科技巨子 正在积极拓展“多渠道”电力供应战略。据彭博新能源财经（BNEF）猜测，到2035年，环球AI数据中心将须要额外362吉瓦的电力，远高于当前水平。在华尔街请求 兑现AI投资回报的压力下，企业无法坐视能源成为瓶颈。为此，大型科技公司正加大对核能和地热能的采购，并积极摸索 “表后供电”模式，即在数据中心附近自建发电厂，以规避电网波动 风险。

11月19日，瑞银产业解决 投资总监办公室（CIO）在发给每经记者的邮件中指出，AI的将来成长 高度依赖能源基础设施的支撑 。该机构夸大，AI潜力的充实释放，必须 以大范围 投资升级能源系统 为条件，而稳定且资源可控的电力供应，将成为AI可否成功落地的关键身分 。

与此同时，随着本季度美国多家超大型科技公司公布新一轮资源开支计划，瑞银方面已将本年环球AI相干资源支付 总额猜测上调至4230亿美元。该机构进一步猜测，到2030年，这一支付 范围 有望攀升至1.3万亿美元，复合年增加 率（CAGR）估计 将达25%。

“我们以为，AI的潜力越来越取决于电力和资源领域 的实行能力，这为环球投资者创造了具有吸引力的机会。AI资源支付 增加，也为全体 代价链（从电气装备和电网基础设施到储能和可再生能源）带来强劲的利好。”该机构称。

路径一：燃气轮机——本土快速供电的实际选择。

在电力供应日趋告急的配景下，燃气轮机凭借其对本土天然气资源的高度适配性，成为实现快速供电的关键选择。作为一种成熟机动的发电技术，燃气轮性可以或许高效、迅速地将天然气的化学能转化为电能，不但显着降低了对跨区域输电和入口能源的依赖，也使拥有丰硕 气源的地区可以或许直接将资源禀赋转化为稳定电力，迅速相应数据中心等高性能负荷的快速增加 。

为支撑 Meta在路易斯安那州建立的“海伯利安”（Hyperion）数据中心，当地公用奇迹公司安特吉（Entergy）已正式获批，将建立三座总容量约2.3吉瓦的天然气电厂，以保障其靠得住 供电。

当前，环球范围 内对燃气轮机的需求连续攀升。通用电气Vernova在其第三季度财报中透露，截至2025年9月30日，其重型燃气轮机订单排产已延至2028年之后，公司计划投入超过1.6亿美元用于扩大产能。同样，西门子能源于本年8月得到了总计14吉瓦的燃气轮机订单，此中约60%来自数据中心相干项目。

只管市场需求明白，燃气轮机作为“快速供电”解决 计划 仍面临多重实际制约。一方面，重要厂商产能告急，新订单交付周期普遍超过36个月；另一方面，高昂的管网运输资源也造成“坐拥气源而难发电”的困境，本土天然气资源难以有用转化为实际的供电能力。

路径二：储能配套——稳定供电的关键环节。

为保障电力系统 的稳定运行，储能系统 正日益成为不成 或缺的关键基础设施。

传统储能以抽水蓄能为主，但其成长 受地舆 条件限制 显着，且建立周期长、初始投资高，难以适应日益增加 的分布式能源并网需求。比拟 之下，新型储能——即除抽水蓄能外的各类储能技术——显现出更强的机动性。此中，电化学储能已成为当前应用最广泛的技术门路，而锂离子电池在此中占领 绝对主导地位。

随着光伏、风电等新能源装机容量连续高速增加 ，其固有的间歇性与波动 性也带来并网寻衅。新能源发电难以及时匹配用电负荷，易对电网频率和电压稳定性造成打击。储能系统 经由过程 “谷充峰放”的调治机制，可以或许在发电高峰 时储存过剩 电能，在发电不够 时释放电力，从而有用平抑波动 、提拔电网安全性与装备使用效率。现在，中国的阳光电源、特斯拉Megapack等大范围 电池储能成为实际选择。

然而，这一路 径同样面临实际隐忧：储能系统 初始投资高昂，充放电过程中存在不成 避免的能量消耗，且电池的循环寿命普遍约为10年，难以匹配数据中心等设施长达数十年的连续运营需求。

按照 瑞银产业解决 投资总监办公室（CIO）近期提供的机构概念 ，随着美国科技巨子 资源支付 加速增加 ，其对电力和储能设施的需求正显着提拔。现在，美国本土产能仅能满意约25%的储能市场需求，这一显着的供需缺口估计 将推动美国在能源基础设施领域 迎来新一轮投资与立异 浪潮。

该机构分析 称，只管近期监管政策已作出调解，答应美国在2029年前继承入口储能系统 ，以支撑 数据中心快速扩张与AI基础设施的环球布局，但恒久依赖中国入口电池可能仅为阶段性安排 。

瑞银进一步猜测，来自科技行业的强劲需求，将连续吸引更多本土能源立异 者与供应商加大投入，以应对在前辈 储能、今世化电网及新型发电能力等方面的迫切需求。

路径三：核电布局——远期清洁 能源的困难推动 。

核能是另一个可行的选择，可以或许提供大范围 、全天候运行且险些零碳排的电力。然而，核电恒久以来面临资源高昂与建立周期漫长的标题，新建项目从计划 到投运平日 需时数年，难以快速相应电力需求的爆发 式增加 。

谷歌在上月（10月27日）与美国能源公司NextEra达成一项具有标记性的协议，计划从爱荷华州一座重启的核电站采购电力。该电站1975年投入运行，于2020年停运，而重启工作估计 需等待近四年，至2029年才能正式向谷歌供电。这项为期25年、容量达600兆瓦的核电采购协议，将支撑 谷歌的AI和云办事 业务 项目。

除谷歌外，越来越多科技巨子 为应对AI基础设施的电力需求，开始积极布局核电。比方 ，Meta已与星座能源公司（Constellation Energy）签署20年购电协议，但核电供应要比及2027年才能启动；亚马逊则与Talon Energy签署协议，将采购1920兆瓦核能，为其数据中心与AI业务 供电至2042年。只管核电在稳定性与环保性上优势 显着，这些合作普遍存在交付周期长的标题，难以迅速补充AI成长 所带来的短期电力缺口。

在传统大型核电站之外，小型模块化反应 堆（小堆）技术被寄予厚望。小堆是核电的一种前辈 情势，其单机容量更小、计划更简化，理论上具备更高安全性和厂址机动性。然而，即便小堆有望紧缩 建立周期并降低投资门槛，其从审批、建立到投运仍普遍须要5至10年时间。在AI电力需求爆发 的时间窗口前，这类“远水”仍难真正解“近渴”。

路径四：环球迁徙——算力出海的替代计划 。

当算力成长 在美国本土面临瓶颈，科技巨子 们摸索 出“数据不出境，算力就地卖”的新模式。而以沙特为首的中东国家凭借便宜能源与数字化转型大志 ，迅速崛起成为AI基础设施建立的新热土。

沙特阿美首席实行官阿明·纳赛尔公开体现，沙特拥有环球资源最低的天然气和可再生能源，加之富足的土地资源，为高能耗的AI基础设施提供了抱负条件。他估计 到2030年，环球数据中心耗电将达到电动汽车的近四倍，能源结构将以天然气为主、可再生能源为辅。

在此配景下，沙特主权基金PIF新建立的全资AI子公司HUMAIN快速布局，近期接连达成两项关键合作：一是与埃隆·马斯克的xAI共建超500兆瓦的GPU数据中心网络，作为xAI在美国以外的首项大范围 算力部署；二是团结AMD与思科，计划在2030年前建立高达1吉瓦的AI基础设施，推动沙特成为区域乃至环球的AI解决 计划 中心。

经由过程 “便宜能源+国家资源+国际技术”的三重驱动，中东正以惊人速率吸引环球算力资源迁徙，重塑环球AI基础设施格局。

从气电的产能瓶颈到储能的技术局限，从核电的周期困境到算力的环球迁徙，美国的能源自救之路布满博弈。而这场算力与电力的比较 ，不但磨练着技术突破 的速率，更悄然重构着环球数字权力的格局。

电力争夺战：3万亿美元投资在路上，能源重构环球竞争新秩序

如今，制约AI成长 的关键身分 已非“算力缺乏 ”，而是“电力缺乏 ”。OpenAI创始人山姆·奥特曼指出，将来AI的用电需求不成 能回落，只会连续增加 。

资源的嗅觉老是 领先于市场变化。美国日益加剧的电力危急，已点燃资源对能源基建的激烈 预期。高盛研究指出，这一巨大缺口正催生五大万亿美元级赛道：燃气轮机、储能、核电、电网升级与算力基础设施。仅AI数据中心配套的储能需求，估计 就将突破 200吉瓦时。

本年以来，燃气轮机与储能板块连续走强，核电、电网升级等领域 也成为资源竞逐的核心。这背后不但是多重万亿美元级市场的叠加共振，更显现了一个根天性变化：电力，正取代石油成为驱动将来产业、重塑环球竞争格局的核心战略资源。

11月19日，瑞银产业解决 投资总监办公室（CIO）宣布 机构概念 ，猜测到2030年，发电、储能、电网、数据中心以及电动交通和工业领域 的年投资额将达到3万亿美元，并提议 投资者应考虑分散和机动布局于该代价链上的公司。

这场由美国电力缺乏 引发的连锁反应 ，本质上是AI时代能源竞争的必然体现。电力已成为新世界 的“石油”，AI的比赛归根结底是能源的比赛。环球资源对电力缺口的集体“围猎”，不但是一场产业链的重构，更是一次环球力量格局的重塑。

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逐日经济新闻