只管克日A股市场走势震荡，但外资唱多声不断。

11月24日，摩根资产解决 发布《2026恒久资源市场假设》显示，中国A股恒久回报前景 良好，以美元计价在未来10年-15年估计 年化回报率为7.7%。

摩根资产解决 举世多资产计谋师盛楠表示，这一预期重要基于三大驱出发 分 ：经济增加 的恒久韧性，红利增加 的韧性与风险身分 的渐渐清朗化，为风险资产提供了上行空间；更有力的加强股东回报政策，包罗鼓励股份回购，强化现金分红，或有望支撑 A股恒久回报；估值的潜伏空间，跟着 公司解决 的持续优化以及国际投资者对中国资产设置的渐渐加深，A股市场估值有望迎来重估。

该报告 还指出，鉴于宏不雅 环境不断变化，60/40美元股债投资组合（60%MSCI综合世界指数+40%美国综合债券指数）在未来10至15年的猜测年回报率为6.4%，依然具吸引力。只管举世股市已履历一年上升趋势 ，资产回报猜测却依然安妥 。固然劳动力告急对恒久经济增加 构成压力，但AI普及将在短期内提升企业利润，且长远会有助提高生产力。报告 特殊指出，举世股票及另类投资（尤其是什物 资产）可望提高投资组合多元化效益。

摩根资产解决 资深举世市场计谋师朱超平表示：“举世风险资产岁首年月 至今体现依然强劲，在强韧的企业红利及科技立异 灵敏发展 的支撑 下，举世公募基金市场长线回报前景 依然乐不雅 。值得存眷 的是，东亚市场正掀起公司解决 改造 浪潮，特殊是中国及韩国等市场，当地企业正积极提高公司解决 程度、增加股份回购、加强信息透明度，从根本改善资源回报，令企业的重点计谋与股东优点更趋同等。”

高盛也在近期指出，中国股票的牛市行情将延续。

高盛首席中国股票计谋师刘劲津克日在担当采访时表示，由中国AI热潮引领的股市上涨远非泡沫，因为 中国科技公司仍有空间经由过程 专注于AI运用 来提升估值和红利。

刘劲津指出，与美国聚焦算力的计谋不同，中国将更多资源投入AI运用 领域，这让投资者有理由相信，至少在短期内，中国AI的贸易化变现能力也许 更强。

“关键 问题在于企业怎样将AI相关产品的需求转化为实际收益。相较于美国，专注于运用 领域的中国企业估值仍处于更公正 区间。”刘劲津说。

“AI叙事将在中国演绎，”刘劲津表示，“中国AI投资周期较美国晚18个月左右，有进一步增加 空间，并有望转化为红利和收入增加 。”

预测2026年，刘劲津猜测，中国股票的牛市行情将延续，但上涨节奏也许 会放缓，因为 明年的驱出发 分 将从估值扩展 转向红利复苏，中国企业明年红利增速将达12%-13%，较今年预期的2%-3%显着加速。同时，该行估计 ，到2027年中国股票有望进一步上涨30%。

刘劲津以为，红利增加 将受益于AI投资、中国整体GDP增速、反内卷政策及中企举世扩展 。他还表示，境内外投资者的持续资金流入也将支撑 牛市延续。南下资金净流入在创下今年1300亿美元历史新高后，明年有望再立异 高。散户资金将继承从房地产市场向多元化资产设置转移，而机构资金也在响应增加境内股权设置的请求 。

“对政治或地缘政治告急局势敏感度较低的举世投资者，正日益愿意发掘 中国市场的投资时机，他们认识到中国市场尤其是科技和AI领域具备强劲的增加 潜力，”刘劲津表示，来自墨西哥、智利和中东等新兴市场的客户正积极结构中国资产，将中国科技行业视为恒久增加 与多元化设置的关键 领域。