财联社12月12日讯（编纂 刘蕊）下周四和周五（12月18日至19日），日本央行将召开年内最后一场钱币政策集会。

据三位熟悉日本央行设法主意 的消息人士称，日本央行下周加息已经基本上是板上钉钉。同时，日本央行行长植田和男还将强调日本的实际借贷本钱仍为负值，以证实进一步加息的公道性，取消市场以为“日本央行未来可能不会进一步加息”的猜测。

加息已经板上钉钉

实际上，如今市场几乎 完全消化了日本央行将会在下周的集会上将利率从0.5%上调至0.75%的可能性。投资者们的关注点早已经从“下周是否加息”，转向“日本央行在未来还会加息多少”这个问题上。

此前，日本央行所估计的中性利率是在1.0%至2.5%区间。消息人士称，只管日本央行可能会在内部评论辩论 和更新其对政策利率距离中性程度还有多远的预期，但因为 难以给出精确猜测，它不会将这个预期公布出来并作为未来加息路径的重要沟通工具。

相反，日本央行预计将表明称，未来加息的决议 将基于已往加息对日本银行贷款、企业融资前提 和其他经济运动的影响来做出。

只管日本的通胀率已连续三年多超过2%的目的，但其实际借贷本钱仍为负值。消息人士称，日本央行下周可能会强调这一点，以证实进一步加息的公道性。此中一位消息人士表示：“日本的实际利率异常 低，这使得日本央行能够分阶段继续加息。”

进一步加息并非不可能？

若日本央行下周加息至0.75%，日本央行的政策利率将达到三十年来的最高程度，并且 接近其此前猜测的中性利率区间下限，只管这一程度仍旧低于环球大多半 重要经济体的政策利率。

是以 ，此前不停有市场加入者猜测，日本央行不会再进一步大幅提高利率，因为担忧 这会侵害经济。

然则 消息人士称，央行将试图在下周的新闻宣布 会上取消投资者们的这一猜测，并表示，只管中性利率是订定钱币政策的重要参考指标，但它们不会成为决议 何时再次提高利率的决议 性身分 。

他们将对外表示，日本央行将仔细评估每次加息对经济的影响，以判断其政策利率是否接近被视为中性的程度，从而决议 是否进一步提高利率。

他们还称，日本央行的工作职员将根据最新数据对中性利率的估计值进行内部更新，但不太可能在明年之前公布详细的中性利率预估值。

几乎 不可能判断中性利率详细程度

日本央行委员野口旭曾在上个月的演讲中告诫称，过度依赖中性利率的预估是存在风险的，因为要精确判断中性利率的详细程度是“基本不可能”的。

“对于实际政策的执行而言，最切实可行的办法 是设定一个基准值，作为我们以为中性利率可能所在的范围……然后随着时光 的推移渐渐提高利率，并同时监测这一举措对经济运动和物价的影响。”他其时说道。

日本央行前首席经济学家龟田清作表示，随着利率渐渐接近被以为中性的程度，央行在提高利率时可能会比以往加倍 审慎。

“日本央行可能会更新此中性利率的估计值，但无法给出任何精确的猜测值。”龟田清作说道，“日本央行在将利率提高至0.75%时，必需 且很可能转达的症结 信息是，即使采取了这一举措（加息），钱币环境仍将对峙 宽松。”