万辰集团蝶变：零售之王，万店起航

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万辰集团公布2024年最新财报，数据亮眼大超预期。走势已经反映了最真实的市场概念。但有一个狐疑仍在热烈评论辩论：突破 200亿市值大关的万辰，到天花板了吗？材料来源：Wind，数据制止2025年4月18日解码2024年财报：

万辰集团公布2024年最新财报，数据亮眼大超预期。走势已经反映了最真实的市场概念。但有一个狐疑仍在热烈评论辩论：突破 200亿市值大关的万辰，到天花板了吗？

材料来源：Wind，数据制止2025年4月18日

解码2024年财报：逆势生长

2024年对于斲丧行业来说，无疑是压力极大的一年。无论是宏观经济上的体系性压力，还是微观行业的猛烈内卷竞争，但万辰却用财报给了市场一剂强心针。

2024年，公司营收增加 248%至323.3亿元，归母净利润扭亏为盈增加至2.94亿元。

整体净利润表现贴近预报区间上限，大超预期，非常强劲。

固然，更抢眼的是四序度的单季表现，火力全开。

单独看四序度，公司收入117.16亿元，同比大涨166%；归母净利润2.09亿元，同比上升894%；

假如我们按照单季年化的表现来看，2025年万辰净利润将有望触及10亿元大关。

材料来源：Wind

毛利率整体平稳，坚持在11%高低。不外4季度的ROE到达20%，相比 3季度翻倍，体现了公司卓越的挣钱本领。

按照我们最新在抖音上观察的数据，制止3月好想来线下门店数已经突破 1.3万家，仍旧在高速扩张的路上。同时也充实体现了万辰集团对于市场需求、选址、运营的深挚洞察力和掌控力。

各人要认知到一点，这份成绩单是在量贩零食行业玩家快速增加、大打补助价格战、龙头企业合并收购大扩范围的情况下拿到的。这更进一步验证了万辰红利本领的含金量，也预示着未来行业头部进入稳固阶段后，背后的利润和现金流开释将会何等惊人。

然而，仅仅做量贩零食不是万辰集团的终极目的。

在县域经济和无敌流量的背后，万辰还隐藏着更大的战略蓝图。

蝶变2025年：“泡泡玛特+蜜雪冰城”

市场对万辰集团的深度研讨和理解，应该是比较缺少的，大部门着眼于“卖零食”。但有一种比较大概率的未来，万辰会成为“泡泡玛特+蜜雪冰城”合体的究极怪兽。

简朴来说，就是“县域经济+情绪价值”，即做到蜜雪般抓住下沉市场6-7亿人的巨型斲丧体量，又做到泡泡玛特似的情绪价值高毛利业务。

经常身处高线的投资人大概还不相识县域经济概念——

平日是指在一条街上共生的组合“万辰+蜜雪+正新鸡排+绝味鸭脖”，两边还大概伴随有古茗Coco等，奶茶竞争更猛烈一些，门店小好找租，供应链短易于办理，投资范围小。

但万辰好想来和赵一鸣会隔上肯定距离，双方都要大平面店，选址上的可利用性是市场开辟的重要考量，开店地域以家门口、校门口、十字路口等人流集中且便当、零食需求自带刚性的地段为主。

但这还只是万辰在县城经济中横扫的第一幕：抓住流量、站稳基本盘、拿到利润和现金流；

而2025年的新办法，让市场看到了万辰蝶变的雄心：像泡泡玛特一样，给县城的年青人们带去强烈的情绪价值，从而发明更高毛利的业务邦畿。

好比万辰是今年最早期唯二和哪吒互助IP授权的，一家泡泡玛特，另一家就是万辰。出的系列盲盒也是卖爆，软糖+玩偶的组合只卖8.9，对万辰说利润是充足的。后面公司还会做一系列的IP签约，甚至在年青人中最风靡的卡游产品，万辰也设置了专区。

别的公司近来签约的代言人檀健次，更是直接席卷用户侧。

深度理解年青斲丧者的举动风俗，制作了精致代言人周边，斲丧满不同客单价即可赠送，100-300元档位均抢购一空。助力加盟商当日贩卖增加 5万元。

当各人都还在聊供应链、聊产品的时间，万辰其实通过这两件事明示了公司蝶变的基因——非常懂年青人，对市场需求洞察力极强。团队整体的理解力、反响力和实行力都是市场最顶级的一档，抓住情绪才气供应情绪价值，之后才有正反馈的粘性、收入与利润。

这恰是新零售之王和传统贩卖渠道们最大的差别化。

在这一点上，万辰是比传统县城经济概念走得更远的处所。它们看到了身前大型公司乐成的履历，而且猖狂学习和吸取。它大概不但是斲丧趋向下的性价比王者，更是拿到用户后不同凡响的情绪输出者，是一种强力立异供应侧的斲丧推动者。

被低估的万店之王：潜龙在渊

斲丧，是2025年从政府端到用户侧最关怀的议题。

政策端，商务部等多部门强调，要扩斲丧，强化国内大循环的稳固性和肯定性。

用户端，斲丧行业分化的趋向仍在，“质价比”和“新斲丧”在2025年资源市场的表现非常强劲。

只管市场以为即时零售行业竞争猛烈，25年公司开店速度或会下降，但量贩零食行业已经拿到范围，在3个维度上还存在被低估的情况。

市场针对万辰的狐疑，主要概括如下——

第一，股价表现这么好，身边好像没啥感知？

从如今头部企业的布局看，量贩零食门店的布局主要在县城。好比万辰旗下好想来、来优品是江苏和安徽省内范围最大品牌，如今整体在苏皖地域占有率超 60%。如今向连接的河南、山东两小我口大省扩张，而且北方地域仍未有本土品牌出身，市场饱和度低、发展空间仍大，公司继承加密“两山两河”市场并连续辐射北方地域的空间仍广。