北京商报讯（记者 马换换）震动 向上，稳步攀升——这是2025年A股、港股交出的亮眼答卷，中国资产也借此成为全球资金从新 布局的核心。跟着 2026年的脚步邻近，在全球格局 演变与资源活动的大配景下，中国股市将如何演绎，成为市场各方热议的核心议题。12月19日，在“《财经》年会2026：猜测与计谋 ·年度对话暨2025全球财产管理论坛”上，中信证券A股首席策略分析 师裘翔等嘉宾 齐聚一堂，畅谈2026年投资机会与A股上涨逻辑，积极拥抱变化，服从长期投资、“信心 驱动大牛市”“慢牛奠定长牛基础”等概念 ，重复 点燃现场热度。

在上海交通大学上海高级金融学院金融学传授、耶鲁大学国际金融中心研讨 员朱宁看来，中国资产的重估和宏不雅 经济的集团 趋向 有精密的关系。全球风险在增加 ，在这个大环境下，国内的平安 性、可预见性和相对的稳定性本身就是个异常 有吸引力的资产特征。从资金端来讲，无论是国际资金照旧国内的住民家庭资金，A股是资金从新 配置逐步驱动的牛市。朱宁认为，A股假如保持慢牛的话，将是一个长牛。

日斗投资董事长王文亦指出，一轮牛市的上涨有三个推动力，一是估值推动，二是红利增加 推动，三是泡沫推动，A股如今照旧处在早期的阶段，估量 到2026年下半年大概更远的时光 会有更好的状态 。

王文认为中国资产面对一个巨大的重估。从全球的角度讲，将来全世界 的钱一定都要配置中国资产，人民币碰面对巨大的升值空间，这一切只须要信心 规复，在信心 的推动下中国股票一定经历一场大牛市。“将来五到十年是最好在资源市场赢利的时光 ”，王文如是说。

裘翔则在会上提到了一个最大感触——“A股不再是中国的A股，是全球的A股”。裘翔进而表示，A股里许多公司我们买它，不是因为它有一个中国故事，而是因为这些公司无论在电车、锂电、光伏、新能源等方面，全部的环节它就是全球最好的公司，所以 我们要买这些公司，这个感触是在商业战之后，逐步全市场开始 认可并且意识到这一点，这是一个市场估值中枢连续往上抬的一个最重要的驱动力。

裘翔提到，本年年中做了一个统计，创造 本年上半年A股前30大的制作 企业，海外收入占比已经到达45%，这30大企业的海外收入供献 了70%的利润。裘翔表示，以前对待A股是用一个新兴市场的视角，这个国家须要有个故事，基本面跟本国经济周期相干，突然到本年意识到，A股已经现实意义上有一定的成熟市场的特征在，所谓的成熟市场，本质上是基本面的敞口不再按照 本国的经济周期波动，而是全球布局，这一点在A股极其显着。

对于2025年的A股行情，中金公司研讨 部董事总经理、首席海外策略分析 师刘刚也提到，自己领会比较深的是感情和资金的蓄势。许多时光 我们要区分短期冲力和长期的趋向 ，二级市场的投资者，不管是感情照旧活动金融学，确切 会短期带来极大的上冲。

朱宁也提到，许多人没故意识到自己的感情在主导投资决议，所以 从这个角度讲，人是从众的，人有异常 强烈的羊群效应，人是跟着感觉走的，这些都是异常 毛病 的投资活动和投资决议。

说起 入市，朱宁认为，各人要有正确的投资理念和投资不雅 念，做长期的代价投资。“我们在金融圈大概在投资圈特殊爱讲一句话，你不能 挣你认知之外的钱，所以 盼望各人提升自己的认知，可以或许得到异常 丰富 的收益”朱宁表示。

最后 ，刘刚指出，2025年出现了许多反直觉和反常识的金融市场征象，我们要积极拥抱这个变化，许多时光 有新的事物，我们要进修 它，不断优化我们的框架。