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城市轨交的功效 是供给 公共交通办事 ，土地升值只是锦上添花，而不是点石成金的金手指。为炒地强行上马轨交，注定是得不偿掉 的。

撰文丨关不羽

继4月15日昆明地铁涨价后，重庆地铁也要涨一波。

对于涨价的原因，重庆也没藏着掖着，听证会公告中讲得很明白：

跟着 城市轨道交通线网范围 不断扩大，票款收入与运营本钱差距日益加大，运营本钱监审报告 显示，人次票款收入（不含税，含免费及优惠乘客）占单位运营本钱的14.54%，需完满票价机制，加强城市轨道交通可连续发展能力。

普通地讲，就是卖票收入太少，再不涨就不可连续了。数据摆在这儿，有充足的说服力。何况重庆轨交的票价系统 是2005年制定的，20年后涨一点也完全可以明白。以是，这次涨价本身并没有多少争议的声音。

城市轨交涨价本身没有争议，但背后折射出的处所 财务困境值得沉思 。

01

地铁售票收入不足以笼罩 本钱，不是一天两天了，而是轨道交通的常态。真正支撑轨交连续运营的，是处所 政府的财务补贴。

以2023年为例，公布财报的29城轨交企业中财报显示亏损 的仅3家。但是 ，扣除政府补贴后，仅1家红利。财务补贴，“人均”亏损 。

处所 政府对轨交的补贴分两种，一种是补贴运营亏损 的策划性补贴，另一种是用于投资建立的投资性补贴。

2023年、2024年，重庆轨交团体获得的财务补贴分别为85.38亿元和43.47亿元。差了足足42亿，就是2024年只有42.91亿的运营补贴，撤除其他杂项补贴，投资性的“轨道发展补贴”为0。也就是说，单为了补贴运营亏损 ，重庆处所 财务一年就要拿出40多亿。

由此可见，城市轨交的财务状态和当地财务之间的关系密切，甚至可以视为处所 财务的晴雨表。

重庆财务团体照旧比较稳的，但处所 债压力不容小觑。2023岁尾 ，全市政府债务余额为12258亿元。至2024岁尾 ，上升至14425亿元。处所 债是越“化”越多了。重庆市一年的公共预算总收入连汤带水也就7000多亿，将来几年的偿债压力可想而知。2024年，全市政府债务还本付息付出2463亿元。后面几年的“紧日子”是要未雨绸缪的。轨道交通既是公共办事 付出的大户，又是底子建立投资的“吞金兽”，先把“紧日子”过起来。

不过 ，涨价并不是首选。群众明白归明白，公共办事 涨价照旧挺扎心的。这种容易引发平易近 怨的敏感点，处所 政府不会轻易“开源”。那就先“节流”吧。以是，2024年重庆先把轨道发展补贴“留白”了，先从给轨交基建踩了把刹车。

但是 ，重庆还有4条规划在建的轨交线，沿线的人口聚居区、大学城、景区、商圈都“嗷嗷待哺”，总不克不及 不绝搁着不动。最后照旧得靠涨价“开源”。

至于“开源”的结果，只能说是不尽如人意。专业人士的测算结果是，依照 重庆现在的客流量，这次涨价后重庆轨交大约能增收11亿元。

虽说和此前一年40多亿的轨道发展补贴比是大幅缩水了，但是 有总比没有好。有投资续命，在建项目或不至于烂尾。但是 ，投资密度降落，工程进度也许 率是会受到一些影响的。

总之，既然过“紧日子”，那就意味着鱼与熊掌不可兼得。想要轨道交通线路早日开通，就得喜迎涨价。有那么一点苦涩，但侵害 性不大。

02

同样是涨价，昆明轨交的处境尤为严肃。不涨不行，涨了也未必行。

因为 ，昆明轨交早就是债市知名“老赖”，半步踏进了ICU。从2023年1月起，昆明轨交团体每月都出如今上海票交所的承兑人逾期 名单上，连续12次被披露票据逾期 。

停止2023年12月31日，昆明轨交团体票据承兑逾期 余额7.31亿元，累计逾期 产生 额9.62亿元。此时，昆明轨交团体的总欠债 已逾千亿，与重庆轨交团体相当。但是，重庆轨交的运营里程是昆明轨交的3倍、年客流是昆明轨交的4倍，范围 完全不在一个档次上。

昆明轨交怎么就能借一样多的钱，只干了打三折的活儿呢？直接原因是线路规划不公道。比如昆明最长的地铁线4号线，全程43.42公里，刻意避开主城焦点区，绕道西北新城、呈贡西片区等新兴板块。如此 “超前”的线路计划，导致客流严肃不足。2023年住建部的数据显示，昆明地铁团体客流强度已连续36个月低于每公里0.7万人次公里的平安 红线。

昆明轨交的“蜜汁操纵”可不是一时糊涂，而是它另一重身份的有意 为之。那就是土地一级开辟的城投脚色。轨交建立和土地资源 开辟使用联动的TOD模式是较为普遍 的模式，目标是土地增值的收益笼罩 轨交的投资、运营。

但是 ，TOD模式也要“专业的人做专业的事”，不是让轨交企业当土地开辟商的。昆明轨交团体就犯了这个大忌。结果是土地开辟和轨道交通规划建立都是“二把刀”。肥水不流外人田的线路规划思绪丧掉 了客流，徒增本钱。新城开辟也不乐成，土地频繁流拍。空有3万亩土储，却不克不及 变现，落得个“债台高筑”的下场。

更深层次的原因，昆明不切现实的土地财务寻求。2015年昆明市的土地出让均价为每平米1347元，到2019年达到 3972元的历史最高位。5年涨了近3倍，四大一线都没这么浮夸上涨的记录。

这波房地产热就是规划画大饼加大范围 基建炒热的。城市轨交基建的主力昆明轨交团体顺势成了昆明“最大城投”，一度在债市要风得风。但是，跟着 昆明房市走低，昆明轨交团体的土地神话灵敏破灭 。

借债一时爽，不绝借就不绝率 ，借不到就不爽了。每月都在债市“老赖榜”例行示众，情何故 堪？

昆明轨交团体的病根是房地产泡沫，以其庞大的债务范围 、孱弱 的红利能力，除非昆明房地产“再创辉煌 ”，是很难翻身的。这个坑只能处所 财务渐渐填。客流不足，涨价也无济于事。但是 ，蚊子再小也是肉，也只能先涨一波再说了。

03

昆明轨交的环境比较极度，但是 房地产泡沫和轨交泡沫联动的环境照旧比较普遍 的。部门二三线城市抄超一线、一线城市TOD模式的功课 ，画虎不成反类猫。

归根结底，城市轨交的功效 是供给 公共交通办事 ，土地升值只是锦上添花，而不是点石成金的金手指。为炒地强行上马轨交，注定是得不偿掉 的。本身没有“卖点”的土地资产不会因为 通了地铁轻轨就成了喷香 饽饽，只会留下难以收拾的烂摊子。

比年来，部门二三线城市的“轨交热”快速退潮。许多轨交项目为了炒地价急忙 上马，如今不得不狼狈“下马”。

比如去年11月广西柳州市轨交投资发展团体拆除桂柳路北侧的轻轨墩柱，就引发网友围不雅观 。那些开工就烂尾的大柱子突兀地耸立在马路中心，竟有一种工业废土风的既视感。

城市轨交基建的规划不公道造成的浪费，丧掉 难以估计 。由此衍生的处所 债，还会拖累公共办事 程度。

比拟 这些“轨交泡沫”的重灾区，重庆轨交的环境总体是健康 。适度涨价，填补一下财务紧日子的坑，也可以明白。

但是 ，既然是紧日子，基建投资更是该省就省。处所 债范围 假如不克不及 实时把握 ，靠公共办事 涨价填坑必定 是不行的。老庶平易近 家更没余粮，这里涨一点、那边涨一点，还谈何提拔消费促进经济？

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