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文 | 卿羽飞

编辑 | 卿羽飞

自从恒年夜 爆了今后 ，无论哪个产业的企业，如果被人讥讽为恒年夜 ，那不消说，估计是离停业不远了。

可你敢想象吗？

就在不久前，长城老板魏建军公开公布，现在的汽车产业已经出现“恒年夜 ”了，只不过还没爆罢了 ！

那这位魏老板的发言 到底又有多少含金量？而比亚迪是否是魏老板口中的恒年夜 呢？

赚了300亿，但欠的更多

自从魏老板说出如许的话后，网友们都群情 纷纷，猜测这个“恒年夜 ”到底是谁。

有些网友喊出了比亚迪2024年的财报，发明 似乎这个“恒年夜 ”是比亚迪。

为什么这么说？

2024年，比亚迪的净利润再立异 高，同比增长了30%，达到了369亿的喜人效果。

确切 喜人，如果只看净收入的话，那么还真没有几家中国汽车企业能比得上比亚迪。

可比亚迪赚的这些钱，却远远不敷以补充亏空。

知道比亚迪的欠债是多少吗？答案 是5316亿！是2024年净利润的14倍有余。

换算下来，现在比亚迪的资产负债率，已经冲破 了77%，固然相比于恒年夜 暴雷前的87.8%另有肯定差距。

但也足够令人惊心动魄 了。

如果只看这两个数据的话，那有不少人都邑 以为，比亚迪这是要凉的节奏啊！

但其实卖力 剖析 就会发明 比亚迪照旧要比恒年夜 强很多的。

首先根据 相干原料 显示，现在比亚迪所欠的贷款中90%以上，都是享受到国度 补贴的无息贷款，而必要清偿 利息的那些贷款也都是低息贷款，不会出现滚雪球的利滚利。

相比之下，恒年夜 在正式落幕之前，80%以上的欠款可都是高息贷款，每天的利息都已经是一个天文数字了。

其次，根据 各方原料 显示，许家印在入狱之前，其家属总共转移的产业撑死也不到1000亿人平易近 币，相比于恒年夜 那高达2万多亿人平易近 币的烂摊子，实在是杯水车薪。

相比之下，比亚迪的老板王传福家属手上，却至少另有1500亿的资金，是有能力兜底的。

再者，以中国现在新能源汽车行业的环境来看，想要入行就至少要做好扔失落 100亿的预备，而如果筹划弄点东西 出来，那没有1000亿的投入就别想了。

所以 现在中国搞新能源汽车的企业年夜 部分都处于高负债状况 ，因此，以比亚迪现在的负债状况 ，固然看上去有些危险，但还属于可控阶段。

真正让人们比力 亚迪发生 猜疑的原因 在于其盈利能力。

大概 年夜 家有些烦闷，不是说2024年比亚迪的营收再立异 高吗？怎么会赚不到钱呢？

比亚迪的真正困境

说来也挺令人无奈的，大概 是考虑到近几年的中美贸易年夜 战，也有大概 是考虑到如今中国社会所焦急的斲丧降级。

所以 已经打出了品牌效应的比亚迪不光没有像其他品牌一样涨价，反倒是 继续打折促销。

根据 一些报道显示，在今年比亚迪的部分汽车贬价额度竟然达到了34%！

通过贬价，比亚迪成功扩年夜 了市场贩卖额，但同样也让利润率有7%降到了5.2%。

而正常环境下，汽车的正常利润率就在5~10%之间。

也就是说比亚迪的利润率快要跌破底线了，可偏偏近两年比亚迪还不停 在努力开拓国外市场。

云云一来，比亚迪就很有大概 会出现资金供应不敷的环境。

如果只是利润率下降 到5.2%，那问题其实还不年夜 ，由于2024年中国汽车企业的均匀利润率只有4.3%。

真正令人忧心的是供应商的回款速率。

从2024年开端 ，比亚迪的应付账款周转时间由127天延长 到了141天，以致有部分供应商的回款周期会延长到210天。

可正常环境下，汽车制作 商的一样寻常付出周期应该在45天至60天。

原本利润下降 就有大概 造成资金运转困难，现在供应商的付款周期又在不停 延长 ，实在让人异常 担心 供应链的健康 状况 。

同样，这也意味着，在比亚迪所公开的债务之外，另有一部分债务被隐藏起来了。

除了以上2点之外，如今的比亚迪也面临着转型困难。

之前比亚迪走的是低端路线，主打一个物美价廉，价格亲平易近 。

可问题是伴跟着 比亚迪的摊子越铺越年夜 ，加倍 必要现金维持的比亚迪一定会进军中高端市场。

这种转型是很危险的，由于高端市场早已被瓜分殆尽，不是那么好进的。

那能不能 够不停 停顿在低端市场呢？

答案 是不能 。

如今的比亚迪，已经是一家市值高达8千亿的巨型企业了。

云云巨型的企业，怎么大概 只靠中低端产品就维持下去呢？

如果再考虑到，国度 政策对汽车产业的影响以及其他新兴汽车企业的市场争取。

所以 ，走向高端市场是比亚迪的必由之路，但能否成功转型那就是另一回事了。

毕竟，如果比亚迪要走高端路线，就必须要加年夜 对科研的投入，但哪怕倾尽所有搞科研，也未必能够吃到时代红利。

其中 的不和 典范就是日本，曾经的日本险些是以举国之力研究氢能源汽车。

可效果呢？日本人倒是 把新能源汽车搞出来了，但很遗憾年夜 家不买账，效果就是日本人此前的投入通通打了水漂。

没办法，科研投入有的时候就是这么暴虐，如果没有组队时代的方向，那统统的投入都注定会打水漂。

结语

比亚迪会成为下一个恒年夜 吗？这个真欠好说。

毕竟，固然现在比亚迪的环境要比恒年夜 好很多，但现在那些看似不严峻的问题，如果不能 及时解决，那终究会酿成无法挽回的效果。

所以 ，照旧盼望比亚迪能够及时找到正确的计谋 ，让本身能够继续书写时代故事。

参考资料：

长城汽车魏建军炮轰汽车圈“恒年夜 ”，比亚迪再现价格战！汽车股惨遭玄色礼拜 一，A股汽车板块单日蒸发1000亿元，在价格战和口水战之下车市何去何从？——2025-05-26 16:50·金融界