碳酸锂代价下跌趋向 难以抵挡？

华夏 能源网&华夏 储能（公众号hxcn3060）获悉，5月26—28日，碳酸锂期货主力合约LC2507连续三天盘中跌破6万元关键关隘 ，最低触及59500元/吨，创下比年来新低。这一代价假如与2022年60万元/吨的峰值比，跌去了90%。

今年 一季度，碳酸锂代价不停在7-8万元/吨的区间价位震动 徘徊。此前，有行业人士推测，今年 碳酸锂代价已经进入“磨底区”。但没想到的是，从4月开始碳酸锂代价破位下行，直到5月尾盘中跌破6万/吨。

碳酸锂连接上游资源开采和下游电池制作 ，是锂电产业链的核心原材料，其代价波动直接影响整条产业链。那么，值得一提的是，6万元/吨已经被行业视作锂盐企业的盈亏线。跌破6万元/吨后，下一步代价又将走向何方？碳酸锂代价下跌对锂盐企业以及全部 产业链又将带来如何 的影响？

锂价下跌，直逼成本

2021岁首年代 ，碳酸锂代价尚处于低位，约5—6万元/吨。随着环球新能源车发作式增长 ，渗透率凌驾20%，以及锂资源供给 链受疫情和地缘政治因素 影响出现 停止，再加上市场谋利炒作等因素 ，碳酸锂代价在2022年一起狂飙，一度逼近60万元/吨的历史高点。

然而到了2023年，碳酸锂代价急转直下，截至昔时 岁尾 ，电池级碳酸锂国内混淆均价为10.3万元/吨，与岁首年代 52.5万元/吨均价相比下降了80.38%。

2024年，碳酸锂代价全年 出现“先扬后抑”走势——上半年反弹，下半年探底。1—2月，因江西环保问题和补库预期，碳酸锂主力合约涨幅达30%；5月后，因供需失踪 衡、库存处于高位，代价再度下跌，9月一度跌破7万元/吨，11月因需求提振反弹至8.7万元/吨后回落。

进入2025年，碳酸锂代价继承下行。截至5月23日，SMM电池级碳酸锂指数均价6.31万元/吨，工业级碳酸锂均价6.15万元/吨。

伴随着碳酸锂代价下行的，另有碳酸锂的上游材料——锂矿代价的下滑。

数据体现，自2025年4月以来，锂辉石精矿代价持续下跌，6%品位锂辉石CIF均价从825美元/吨降至645美元/吨，跌幅达21.8%。今年 以来锂矿代价的下降，部分原因来改过 项目产能持续爬坡，尤其是南美盐湖和非洲锂矿产能明显增长 。

锂矿代价下跌，无法为锂盐代价供给 支撑 ，由此也拖累了碳酸锂的代价。

东方证券期货在陈诉中指出，当前盘面的主导逻辑照旧盐价-矿价螺旋下跌，4月锂元素入口量环比大增进一步加剧了市场的悲观情绪。

据海关总署数据，4月，国内共入口碳酸锂2.83万吨，环比增长 56%，同比增长 18%；入口锂辉石矿62.3万吨，约合5.35万吨，环比增长 20%，同比增长 10%。

华夏 能源网&华夏 储能注意到，受锂盐代价持续走弱影响，一些外采矿及锂云母提锂企业已跌破成本线，部分中小型企业已经挺不住了，江西某头部锂盐厂反复传出减产罢工 的消息 ，不久前，芳源股份（SH:688148）也克制了30亿元的碳酸锂项目投资。

相较于矿石提锂，盐湖提锂的成本更低，约在3—5万元/吨，是以 盐湖提锂企业的日子还比较好过。如盐湖股份（SZ:000792）、藏格矿业（SZ:000408）等企业依附成本上风，仍具有不错的盈利能力。

“思量到当前矿价下跌更多由已套保的持货商跟随盘面下调报价所致，而矿价快速下跌后矿山的零单出货已明显转淡，贸易环节矿石库存徐徐去化后、短期内矿价进一步下跌空间或较为有限。”东方证券期货称。

跌跌不休，底在哪里？

这一轮碳酸锂代价下跌，除了受锂矿代价走低拖累，另有两方面主要原因，一是供大于求，一是成本下移。

2025年一季度，环球锂盐产量同比增长 23%，国内4月碳酸锂入口量达2.8万吨，环比激增56.3%。

同期，动力电池产量虽同比增长 63.2%，但装车量增速明显放缓。乘联会数据体现，2025年4月动力电池装车量环比下降4.3%，其中磷酸铁锂电池占比82.8%，环比降3.8%。

业内不少剖析 师认为 ，只管当前新能源汽车市场需求强劲，但渗透率冲破 50%后，增速边际放缓，同时，叠加储能需求不及预期，需求端或难出现 超预期增速。

在下游需求放缓的配景下，碳酸锂厂商却仍坚持 高开工率，大规模减产信号尚未浮现 ，导致供需抵触 持续累积。

截至2025年5月，碳酸锂社会总库存到达13.17万吨，盐厂库存环比增长8.8%，去库存周期再度拉长。按照 相关机构对供需均衡表的测算，2024—2026年环球锂行业供给 多余 量分别为22.4万吨LCE、26.5万吨LCE和20.7万吨LCE。

供给 多余 压力仍未完整 扫除 ，供需结构未完整 转变 ，由此造成碳酸锂代价持续下跌。

碳酸锂代价下跌的另一大主因，在于锂盐企业的降本增效。

据五矿证券研报，盐湖类企业的临盆 成本坚持 在4万元/吨邻近 ，非洲矿类企业的成本在6-7万元/吨邻近 ，江西云母矿类企业的临盆 成本在5-8万元/吨邻近 。

今年 2月，主打盐湖提锂技术的倍杰特（SZ：300774）泄漏 ，西藏矿业扎布耶盐湖提锂项目临盆 成本有望降至3.2万元/吨的历史低位。中矿资源去年 也经由过程 进步非矿选矿率和优化物流网络 ，将单吨锂盐临盆 成本从10万元/吨紧缩 至6万元/吨，降幅达40%。

同时，国内盐湖提锂扩产叠加锂云母企业阶段性复产，部分锂企还在加快向低成本工艺转型，徐徐替代高成本锂矿质料，行业成本结构从“锂矿主导”转向“盐湖+锂矿”双轨驱动，进一步拉低市场对公道代价的预期。

对于碳酸锂代价今年 的走势，行业普遍 估计 ，只有当吃亏 产能完整 出清后，市场才也许 回归供需均衡，短期内代价仍将坚持 偏弱震动 格局 。

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