娃哈哈股权再现争议，该怎样解决？

上个月娃哈哈纯清水 被曝由今麦郎代工的风波尚未平息。娃哈哈又在迩来又迎来了一个年夜 瓜。据《经济参考报》报道，有娃哈哈集团前高管称，娃哈哈产物的利润已转移至娃哈哈集团高管掌控的体外企业，娃哈哈集团几成“空壳”。

该报道还指出，现在的娃哈哈关歇工厂、频仍代工后，不少娃哈哈的业务已经被转移到宏胜集团。现在的娃哈哈深陷国资股东权益被“悬空”等长处纠葛。别的，娃哈哈在宗馥莉上台后，还连续出现 了员工权益被陵犯、代工厂劳资纠纷等一系列争议。

自接手娃哈哈以来，宗馥莉举办 了一场年夜 刀阔斧的厘革。人事上一年夜 量 公司元老被换，临盆 端的代工厂停产，同时履行 多元化投资结构，在康健、新能源等赛道普遍 出手。在改革 的同时，娃哈哈2024年营收凌驾700亿，相比 2023 年有年夜 约36.7%的增长 。

一边是事迹 蒸蒸日上 ，一边倒是 企业的风波不绝。宗庆后过世后的娃哈哈，为何总是 伴随着各类 纠纷和争议？媒体所指的股权争议，是否真的是宗馥莉在搞什么暗箱操作呢？

必要说明的是，娃哈哈虽然 是一家头部饮料企业，但作为非上市公司，我们能看到的企业数据质料 着实太少了，以至于包罗这篇报道在内的诸多推测、质疑，实在都很难说是否公正地评价这家公司，但此次 的报道若干 揭开了这家企业的神秘面纱。

还一个必要明确的条件是，在1999年娃哈哈集团改制后，娃哈哈已经过100%国资属性改为了混淆全体 制。国资持股46%，是第一年夜 股东，宗庆后（后由宗馥莉继续）持股29.4%；职工持股会持股24.6%。在那个 时间，宗庆后以及家属已经成为了最年夜 的个人股东，但仍不是完全掌握 娃哈哈。

然而，就在2002年前后，年夜 量绕建国 资的体外公司连续出现 ，比如后来由宗馥莉娃单独持股，并现实掌握 的宏胜集团。有老员工表现，宏胜后续作为娃哈哈代工厂，现实产物数量约占“娃哈哈系”总产能的三分之一。

经济参考报通过一份数据推算，截至2022岁尾 ，娃哈哈集团资产占全体 娃哈哈系总资产的比重只有15.67%。

从这个角度而言，国资份额在娃哈哈系现实谋划中的占比现实已经不高，这就造成了国资长处的受损，别的，另有一系列的历史 遗留题目。

首先，娃哈哈的员工持股会手上另有24.6%的股份，法律上这部门人还是股权正当权利人，对企业的谋划拥有一定谈话 权。

于是，据报道，娃哈哈在2018年开始，已经让持股会以低价出售，要求员工以每股3块钱的代价将手上持股会的股份卖掉 落 ，如今的争议就在于有不少员工认为本身的股权被低价收购了，至于这个股权卖给了谁？以哪部门资金购置 的？进程 是否正当合规？至今没有定论。《经济参考报》的报道，援引一些娃哈哈老员工的概念 ，宗庆后活着时，已经有操持稀释了员工的股份。

另一个题目则是商标，娃哈哈这个金字招牌在法律上属于谁？要知道对于企业来说，品牌归属题目事关存亡存亡。某个白酒品牌就因为商标之争，一度陷入空费时日 的司法战。

而宗馥莉上任后，曾经尝试把娃哈哈品牌让渡 给旗下的宏胜集团，但是以掉 败了结 。进入2025年，一个个名为“娃小哈”“宗小哈”等商标先后出现 ，而对外授权的实在还是娃哈哈的商标。比如上次 被曝光的今麦郎代工变乱，现实上的甲方也是宏胜集团，而不是娃哈哈，而代理临盆 的恰是 娃哈哈的饮用水。至此就是 这篇报道勾画 出的娃哈哈和宗家股权争议的前因后果 。

截至现在，娃哈哈和娃哈哈的国有资本杭州上城区文商旅投资控股集团，对该报道都没有任何回应，更让变乱的真相扑朔迷离。

自从宗庆后过世后，对于二代宗馥莉是否能接棒掌门的质疑声也不绝于耳。宗馥莉接手仅仅半年娃哈哈，就一度闹出告退 风波，而就在这一变乱平息的一个月以后，就传出了娃哈哈要求员工从新 签订劳动合同 、以较低代价接纳员工持股会股权，导致几十名员工发起团体诉讼维权。而此次 股权争议本质 还是冲着宗馥莉的改革 新政而去。

其着实娃哈哈谋划上，宗庆后和宗馥莉不合 异常 明显。宗庆后生前多次表现坚持不上市不融资，但宗馥莉却表现，娃哈哈上市是一个异常 正常的运动。而如果要把娃哈哈真正打造成一个合格的上市公司，通过IPO，其庞杂 的股权和商标归属题目显然必需 解决。

宗馥莉曾经说，“如果你不是上市公司，年夜 家对于你的投资会有怀疑。虽然 （娃哈哈）是一个年夜 品牌企业，但别人会以为上市公司才是一个有明确规范流程的公司。”众所周知，一家企业上市后信息披露要求严酷，财务数据、谋划计谋需公开透明。这些客观条件，现阶段的娃哈哈都还不具备。

宗庆后不绝以来对资本游戏敬而远之，大概不仅仅是担忧资本市场存在的各类 风险，而是不想把娃哈哈背后庞杂 的股权关系和长处纠葛公开化，毕竟对一家上市企业来说，怎样精准把握市场预期，对全体 团队的公关、运营本领是巨年夜 磨练。曾经被多次收集 谣言诋毁 的宗庆后应该以为，最少在当时，本身的企业还没有如许的本领。

娃哈哈的股权和商标争议有着特殊的历史 背景 ，在改制年夜 潮中，娃哈哈因为各种 缘故原由，没有彻底解决股权和商标的归属权题目。

在宗庆后期间，曾经想过引入外资来解决这个难题。1996年，娃哈哈与法国达能合资成立了5家公司。双方签订《商标让渡 协议》，商定 将“娃哈哈”商标从“杭州娃哈哈集团”转移至合资公司“杭州娃哈哈食品有限公司”，但这一让渡 因为有关部门的参与而叫停。

以后，宗庆后在合资公司以外的框架里，成立了一批公司，结果随着非合资公司事迹 增长 。2006年，宗庆后与达能发作了三年的股权、商标争议，史称“达娃之争”。末了达能和宗庆后在2009年达成和解 ，达能退出，娃哈哈商标还是归娃哈哈集团全体 。

比力 当年的“达娃之争”可以创造 ，如今宗馥莉的操作方法 和当年的宗庆后有类似 之处，都是意图打造一个结构清晰的娃哈哈品牌系统 。

但不同之处在于，宗庆后的本领较为暖和，善于以静制动，小宗总的操作大概想快刀斩乱麻。在企业股权和商标全体 权错综庞杂 ，本身个人威信没有真正创建的条件下，急于鞭策 彻底改革 ，肯定会遭到抵牾 ，转移商标不成后又想从新 努力别辟门户，这一系列动作是有点操之过急了。

但不管怎么说，娃哈哈的发展还是要继续鞭策 ，按照宗馥莉的思绪，这个时间急于解决股权和商标题目，大概还是出于上市的必要。根据中国A股上市规则，拟上市公司股东人数不得凌驾200人。娃哈哈自1999年实行员工持股操持以来，持股员工超1.5万人，远超上市门槛。

尽管 娃哈哈2024年营收重回700亿元，但瓶装水市场份额仅为农夫山泉的三分之一，市场份额的提拔和产能题目或许都亟待资本救场，别的娃哈哈的产物立异 和渠道重构也必要资金解决。从这些因素来看，宗馥莉是想快速鞭策 娃哈哈的上市步调。

实在国内外企业解决上市公司股权争议的方法 也许多。比如可以接纳有限合伙的方法 ，将员工持股转入一家有限合伙企业，通过一个平台主体持股，紧缩 股东数量。还可以通过将员工股让渡 为没有投票权但有固定分红的优先股等方法 。只不外娃哈哈的员工股持股人数巨年夜 ，股权会商必要一个双方都承认的协调机制才能鞭策 ，不然 相干争议还是持续。

总结来说，宗庆后当年都没能彻底解决股权、商标的题目，宗馥莉现在想一口气解决着实有点难。 但这些题目又不能不解决，短期改革 肯定会带来阵痛，长远来看只有办理 结构清晰，公司才大概团结一心。宗馥莉还是必要和国资以及员工代表共同 会商出一条可行之路。

至于娃哈哈的将来，想要守护好品牌，除了股权结构和商标全体 权外，更关键的是创建平常消耗群体的酷爱 ，宗馥莉想要维护娃哈哈品牌价值 ，怎样在平衡今世企业轨制 和历史 遗留题目中提高 是关键，这犹如走钢丝，走得太慢和太快都有大概跌倒。

参考质料

1、国有股东和职工权益涉嫌受损 娃哈哈“体外”迷局待解，经济参考报

2、宗馥莉“资本局中局”：娃哈哈18家工厂关停背后，谁在掏空利润？蓝鲨消耗

3、风波不绝，娃哈哈越来越魔幻，斑马消耗

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