当前市场在政策支持 与资金博弈中寻求均衡，布局性机会仍存，需亲密 关注宏不雅 经济数据及政策落地效果。短期内，中报季邻近，事迹 表现或将成为市场主导性身分 ，短期涨幅过高板块，事迹 验证压力更大，或面对回调压力。中期视角，事迹 和逻辑的肯定 性，依旧是行业布局的核心线索。

2025年6月26日，A股与港股市场团体涌现 弱势震动 格局 ，但在布局性机会上表现出必定 的活跃度。

A股三大股指均录得小幅下跌，上证指数、深证成指与创业板指别离 收于3448.45点、10343.48点和2114.43点，跌幅别离 为0.22%、0.48%和0.66%；科创板50指数表现相对疲软，下跌0.57%。从成交量来看，A股市场团体交投活跃，全天成交额1.62万亿元（较前一交易日缩量163亿元），资金活跃度未明显下降。

港股市场方面，恒生指数、恒生科技指数及恒生中国企业指数同样录得负收益，此中恒生指数下跌0.61%，收于24325.4点，结束 四日连涨；恒生科技指数下跌0.26%；恒生中国企业指数跌幅达0.63%。南向资金净流入52.86亿港元。

从行业板块角度来看，A股市场中银行、通讯、国防军工等板块表现较为安妥 ，别离 上涨1.01%、0.77%和0.55%。银行股的活跃与险资机构年内频仍增持亲密 相干，四大行股价均革新汗青新高；军工板块则因阅兵预期及军贸增加 预期迎来发作，板块内多股涨停。社会服务、石油石化等传统行业亦录得正收益，此中石油石化板块受国际原油库存下降新闻 提振，表现经济基本 面的暖和修复正在逐渐传导至市场。

与之形成比较 的是，汽车、非银金融、医药生物等板块则面对较大压力，跌幅别离 为1.37%、1.2%和1.05%。

港股市场方面，假造资产相干板块的热度一连发酵，尤其是家庭耐用消耗品板块录得1.34%的涨幅，而生物科技板块则大幅下跌2.86%。与此同时，金融服务、房地产管理与开辟、消耗信贷等领域也涌现 不同水平的下跌。

A股行业层面，银行（1.01%）、通讯（0.77%）、国防军工、社会服务均涨超0.4%；汽车（-1.37%）、非银金融（-1.2%）、医药生物、美容照料 护士均跌超1%。

港股行业层面，原质料（2.86%）、必需 消耗（0.23%）、资讯科技逆势收涨；医疗保健（-1.63%）、能源业（-1.41%）、非必需 性消耗均跌超1%。

新闻 层面，高盛早间重申看涨中国股市，预计下半年沪深300指数将冲破 4600点，这一表态对市场情绪起到必定 提振感化 ，但影响有限，部门投资者仍方向 于获利了结或保持张望 。

政策层面，国家发改委明确将于7月下达第三批消耗品以旧换新资金，并和谐订定全年国补资金使用筹划；央行当日开展5093亿元7天期逆回购利用，单日净投放3058亿元，活动性支持 力度一连。市场预期未来降息等稳增加 政策有望连续，财务支持 力度也将加大，这为资本市场供给 了长期利好支持，尤其是在利率下行背景 下，具备安妥 现金流的企业吸引力或增强。不过，投资者对政策落地节拍 及效果仍保持谨慎 态度，导致市场反应较为暖和。

值得关注的是，港股市场中假造资产牌照的发放引发 了市场对金融科技领域的热议。多家喷鼻 港本地券商（如胜利证券、艾德证券等）已完成牌照进级 ，可经由历程 综合账户供给 主流合规币种的分销互换衣 务，相干新闻 在当日早盘引发 券商板块的激烈 颠簸。尽管相干营业 的盈利远景尚不明确，但政策推动下的轨制 创新为市场带来了新的想象空间，也体现了本地与港股市场在政策标的目标 上的互动日益增强。

团体而言，A股市场因为 活动性更强、资金布局更为多元，在抗跌性方面优于港股。在估值修复路径上，A股更依靠于国内政策与经济复苏的配合，而港股则更多受到境外资金与举世市场情绪的牵制。

当前市场在政策支持 与资金博弈中寻求均衡，布局性机会仍存，需亲密 关注宏不雅 经济数据及政策落地效果。

短期内，中报季邻近，事迹 表现或将成为市场主导性身分 ，短期涨幅过高板块，事迹 验证压力更大，或面对回调压力。中期视角，事迹 和逻辑的肯定 性，依旧是行业布局的核心线索。