每经记者：赵云    每经编纂 ：彭水萍

7月4日，市场全天冲高回落，三年夜 指数涨跌不一，沪指一度涨超1%逼近3500点。截至收盘，沪指涨0.32%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.36%。

板块方面，稳固币、游戏、银行、电力等板块涨幅居前，固态电池、美容照顾护士、稀土永磁、有色金属等板块跌幅居前。

个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。沪深两市全天成交额1.43万亿元，较上个交易日放量1188亿。

本日，沪指又又又创下年内新高，但随后显着回落。

从下战书开盘时的3475.24点，到13:24的3497.22点，再到14:10的最低3466.55点，终极收于3472.32点，几乎 是“白涨了”。

很多追高买入者，也临时成为“山顶资源”的新成员。

这到底怎样明白，是好是坏？

客不雅 地看，“924”行情以来，沪指形成了去年11月8日（3509.82点）和10月8日（3674.40点）两个高点。

本日的冲高，恰是 对前期压力位的实验性冲破 ，回落并不太让人不测。

如果再乐不雅 一点，盘中有处细节值得玩味：

午后，在沪指快速拉升时，市场各方的心态有显着变化——量能放年夜 了，资金回流了，上涨家数也变多了。

这一幕的意义或许在于，当金融股（权重股）对指数的拉升强到一定水平，“力年夜 砖飞”并非不可能。

年夜 金融再度带队冲破

同花顺数据表现，在沪指拉升段（以10:23~13:24为例），贡献度居前的个股，绝不料 外埠 又是银行、保险板块以及部分沪市权重股。

但从分时图来看，同属年夜 金融的银行、保险、证券，日内强度是显着不同的↓

可以说，全天强势的只有银行板块。午后沪指冲高至3497点，则源于三个板块共振走强，且动员全市场感情转好，才短暂实现的。

好比，在这一时段（约13:06~13:24），创业板涨幅从接近0%快速升至1%上方，就得益于很多“不清晰发生了什么但怕错过行情”的资金，涌向了第一年夜 权重股——宁德时代。

沪指上攻竣过后，其他股指回落显着，几乎 “从哪儿往返哪儿去”，则阐明金融板块以外（甚至银行板块以外）的年夜 部分资金，现在态度 还是偏不雅 望和审慎的。

所以，这里需要答复两个题目 ：

1）银行板块本日为何年夜 涨？

据券商中国分析，2025年开年以来，险资举牌次数已接近20次。此中，银行股成为险资举牌的重要对象。

湘财证券指出，在宽松财政政策以及各项融资安排支持下，银行信贷供应 相对富足，有望保持 信贷相对安稳增加 。同时，政策稳息差态度 积极，银行资产负债两头利率传导服从增强，后续跟着 存款本钱连续下行，息差或逐渐趋稳，事迹 有望保持稳固。地产与城投领域存量风险显着改善，跟着 稳经济政策连续推动 ，银行资产质量将进一步巩固。

湘财证券体现，市场资金股息策略偏好增强，银行估值有望连续提升，银行股红利 投资仍将一连。发起从“高股息+地区增加 ”两方面配置银行股。保持 行业“增持”评级。

2）年夜 盘当下是否准备好了继承冲破 ？

在上周沪指首次冲破 、创年内新高时，中国银河证券一则策略陈诉指出：

短期来看A股仍有震惊 整固可能，但恒久向好根本在进一步夯实。在权益类公募基金扩容、中恒久资金入市与政策对象 护航下，A股资金面或将一连稳中向好态势。居平易近 财富向金融资产加快再配置的趋势明确，后续可重点不雅 察市场感人情的修复节拍 。

当前A股估值处于历史中等水平，且比较 外洋成熟市场来讲仍处于偏低地位 。从股息率的角度来看，A股市场投资性价比相对较高，后续还需关注 外洋不愿定 性身分 叠加以及国内经济基本 面修复节拍 的扰动。总体来看，A股市场有望出现出震惊 向上的行情特性。

回首本周的市场体现，尤其在本日指数冲高回落后，“震惊 ”和“向上”其实都得到体现。因此上述研判，仍值得重视。

按照通常明白，如果向上遇阻，则难免有所震惊 ；而震惊 趋稳后，市场天然会实验继承向上。

但换个角度思考，本日由金融“鼎力年夜 举出古迹”动员的短暂冲破 ，也可能是后续某天“真冲破 ”行情的预演。

还有哪些板块值得关注 ？

金融板块之外，市场仍有自己的轮动节拍 。本日盘中，其他消息面释出的一些利好，也动员了部分板块走强。

以下是全天综合体现较强的少数标的目标 。

1）电力

近日，中心气象台一连宣布 高温黄色预警，中国中东部地域最高气温37℃以上的规模 将进一步扩展 ，局地日最高气温可超过40℃。电力进入迎峰度夏旺季，国度 电网体现，截至6月30日，本年国网经营地区内140项迎峰度夏重点工程全体 建成投运，将为保障今夏电网平安 运行和电力可靠供应供应 有力支持。

别的，近日中国南方地区电力市场启动一保持 算试运行，从之前只是按周、按月等短期开展交易酿成可以天天不中断交易。

中信建投认为，偏紧的地区电力供需、良好的地区竞争格局、更少的潜伏进入对手等身分 对电价形成支持，相干发电企业或将在煤价下跌过程中更好地享受到毛利率提升。

消息面上，华西证券指出，6月版号数量创频年 新高，表现监管对行业健康成长 的连续支持。中恒久看，监管引导与市场活力正向循环 的深化，有望驱动行业从规模 扩张转向高质量成长 轨道。

游戏板块也被市场认为是当下“事迹 线”之一。

中原证券研报指出，国内游戏财产的市场需求安定 ，景气量气度 高，产物周期动员下国内游戏公司事迹 逐渐释放。AI端，现在AI技术在游戏财产的应用已经较为明朗，不仅限于降本增效，AI NPC、AI+UGC、AI伴随等更能体现AI技术智能化、个性化的应用已有产物雏形，预计未来将有更多基于AI技术赋能的AI原生游戏出现 ，动员游戏行业价值 重估。

消息面上，据媒体报道，在稳固币的生态中，部分公募基金香港子公司正紧锣密鼓准备，某基金旗下香港公司到场了稳固币沙盒测试，涵盖稳固币的刊行 、付出、资产对接与基金申赎等症结 环节。

开源证券研报称，稳固币迎来“奇点”时候，财产年夜 趋势已至。稳固币的应用途 景从加密钱币交易向更广泛 的付出领域扩展，市场规模 及交易活跃度迅速提升；美国、中国香港等地域相继推出稳固币法案，有望推动稳固币市场健康成长 。

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