文丨承承‍‍‍  编辑丨李壮

跟着 国度 电网对特高压创建的持续加码，特高压概念股不仅事迹 显着回暖，且机构资金也在积极看好。 

7月21日，特高压板块领涨，不仅年夜 智慧特高压指数上涨了3.48%，且板块中安智智能、永福股份、国电南自、中国西电、许继电气等多家公司实现涨停，而保变电气、平高电气、特变电工等公司涨幅也在6%以上。 

特高压概念股表现出色，除了行业坚持 高景气外，更与近期行业内相干公司连续披露出色中报事迹 预期相干。别的，对于特高压概念股，虽然以基金为代表的机构资金在本年一季度涌现 减仓，但就二季度机构调研以及对相干公司评级情况来看，机构已经在积极看多。

特高压创建节拍 提速

近期，天下多地涌现 高温闷热天气，叠加经济增长因素，我国的电力负荷涌现 快速增长。据国度 电网数据，7月16日，天下最年夜 电力负荷首次突破15亿千瓦，这是继7月7日创新高的14.67亿千瓦后，再次刷新历史纪录。相较用电需求的激增，我国电网运行安稳，其背后缘故原由与我国电网工程，特殊是远隔绝 稳定运送的特高压线路创建不停增强有关。 

频年 来，国度 电网的电网投资不停在5000亿元以上，仅“十四五”时代 ，国度 电网和南方电网用于电网创建的费用就合计投入达2.9万亿元，比“十三五”电网总投资额凌驾 13%。其中 在特高压创建方面，截至本年5月15日，国度 电网已建成“22交17直”39项特高压工程，尚有“3交5直”8项特高压工程正在创建中。 

在特高压创建方面，据国度 电网披露，岁首年月 以来，年夜 同—怀来—天津南1000千伏特高压互换工程，金上—湖北、甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程等一批重年夜 项目正在加快鞭策 。国网岁首年月 公布的招标筹划表现，特高压装备将别离 于2月、4月、6月、8月、9月、10月举行六批次招标安排，较2024年实际多出一个批次。其中 ，1-2批装备招标金额高达24.78亿元，同比增长35.6%。 

值得一提的是，我国的新能源年夜 基地创建也在持续。据相识，国度 发改委和国度 能源局现在已计划 三批以沙漠 、沙漠 、荒原地域为重点的年夜 型风电光伏基地创建项目，其中 第一批风光年夜 基地清单创建范围 总计97.05GW，第二批清单筹划于“十四五”时代 计划 创建风光基地约200GW，“十五五”时代 约255GW。风光年夜 基地外送需求压力的增年夜 ，也在鞭策 着特高压创建的加快。 

兴业证券认为，跟着 风光年夜 基地外送需求压力增年夜 ，特高压步入新一轮创建周期。 “仅思量新建项目，特高压需求有望持续坚持 高位，相干重要一次装备组合电器、换流阀、变压器需求无虞。” 

超过九成公司中期事迹 预期向好

据Wind数据，截至7月22日，有16家特高压概念股披露中期事迹 预报，从事迹 预报典范 看，预喜（预增、扭亏、略增）公司有11家，预忧（续亏、预减）公司有5家，但若从净利润变动最年夜 幅度来看，实际事迹 同比下滑的公司仅有风仪 股份1家，余下的15家公司事迹 均在向好，占比达93.75%。 

在公布 事迹 预报的特高压公司中，宝胜股份净利润同比增长幅度现在居于前列。据公司于7月12日披露的半年度事迹 预增公告，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润5000万元到7500万元，与上年同期相比 ，同比增长167.98%到301.98%。 

对于中期事迹 预增缘故原由，宝胜股份在公告中称，2025年半年度公司深度聚焦主业，外争市场，内抓办理 ，一方面持续优化销售 政策，紧抓市场机会，深挖重点区域，开拓重点项目，订单数量较去年同期有所提升。另一方面公司不停增强内部办理 ，尽力鞭策 提质增效和节本降耗工作，通过优化临盆 、工艺、供给 链办理 等工作，有用提升结构 办理 效率，年夜 力压降各项可控资本和财务费用，经营业 绩稳步增长。同时，公司的航空航天线缆、高速平行线等高附加值产品取得了市场的广泛认可，订单质量持续提升，公司的红利本领获得 增强。 

保变电气是我国变压器龙头公司，其本年中期事迹 预期增长229.15%左右。据公司7月12日公布 的事迹 预报，预计2025年半年度实现归属于母公司全部者的净利润为7500万元左右，同比增加229.15%左右。对于事迹 增长的缘故原由，保变电气在公告中称，“公司加年夜 市场开拓力度，中标的产品项目订单增加，本期产品连续实现销售 ，营业 收入同频年 夜 幅增长，收入增加带动利润增长。” 

国电南自是7月份以来特高压概念股中表现最好的公司之一，截至7月22日，月内涨幅超过38%。国电南自预计，2025年半年度实现归属于母公司全部者的净利润14541万元到17417万元，与上年同期（法定披露数据）相比 ，将增加9193万元到12069万元，同比增加171.89%到225.66%。 

对于事迹 增长的缘故原由，国电南安闲公告中表示，“陈诉期内，公司继承发挥产品专业优势，多措并举扩年夜 品牌影响力，进一步增强市场开拓力度；持续深化开展提质增效专项行动，公司焦点竞争力不停增强，本期主营业 务收入、净利润较上年同期实现增长。”而就在国电南自于12日公布 公告后，公司股价持续上涨，截至7月22日，公司股价7个交易 日内涨幅超过30%。 

通晓 股份是线缆龙头之一，其于7月15日披露了中期事迹 预期，预计归属于上市公司股东的净利润5200万元-6950万元，同比增长41.39%-88.97%。对于事迹 变动缘故原由，通晓 股份表示，“1.陈诉期内，公司聚焦优势营业 ，优化客户结构，落实高质量成长 目标，实现营业 收入持续快速增长，同时产品毛利率趋于稳定。2.陈诉期内，公司电线电缆营业 新签订单同比增长80.17%。”在事迹 预报公告公布 以来，至7月22日，公司股价上涨了10%以上。 

值得一提的是，在上述16家公布 事迹 预报公司之外，国网信通和思源电气还披露了2025年中期事迹 快报，前者中期事迹 下滑了10.82%，而后者则同比增长了45.71%。 

对于事迹 的下滑，国网信通将缘故原由归结为“重要系所得税费用增加所致。”而思源电气将事迹 增长归结为，“陈诉期内，公司营业 总体安稳开展。依托新型电力系统的成长 机会，积极培育新质临盆 力，通过持续加年夜 创新投入，不停发掘企业谋划各环节的潜力。”思源电气在中期事迹 预增公告公布 后的7月14日-15日，实现一连两天年 夜 幅上涨，涨幅达17.99%。 

机构最新态度为“积极看多”

必要指出的是，多家特高压概念股在已往两个季度表现并不出色。据Wind数据，2024年第四序度，CS特高压板块80家标的股中有52家公司单季事迹 涌现 环比下滑，占比达65%。其中 ，远东股份、特变电工等13家单季事迹 环比下滑了100%以上；2025年一季度，CS特高压板块80家标的股中有38家公司单季事迹 涌现 环比下滑，占比达47.5%。其中 ，风仪 股份、电科院、三晖电气等7家单季事迹 环比下滑了100%以上。 

而正因部门特高压概念股近两季事迹 的环比下滑，导致以基金为代表的机构资金卖出意愿年夜 于买入。比较 2024年三季度和本年一季度基金持仓情况可发明 ，基金在去年三季度持仓的53家公司，有44家公司涌现 了清仓或减仓。本年一季末，基金持特高压概念股数量为49家。 

在持仓比例变革上，去年三季度末，基金持股比例最高的公司是思源电气，持股比例为16.51%，而到本年一季度末，这一比例下滑至11.15%。持仓比例在14.68%的东方电缆也降为9.36%、持仓比例在11.99%的伊戈尔降至1.5%、持仓比例在8.29%的许继电气降至2.52%……整体上，基金在已往两个季度减仓态度显着。 

现现在，跟着 国度 进一步加年夜 电网创建力度，以及特高压创建的提速，特高压公司不仅事迹 开始回暖(上文提到的九成以上公司事迹 回暖就是很好的佐证)，且机构资金的态度也发生了积极变革。 

就Wind披露的机构对特高压公司本年一季度末和最新评级数据比较 来看，一季度末，有37家特高压公司的评级为“买入”，而到了最新的7月22日，评级为“买入”的公司数量达到47家。其中 ，许继电气、四方股份、平高电气、国电南瑞、金盘科技等14家公司的最新评级买入家数达10家以上。 

在机构买入评级增多的同时，6月以来尚有21家公司获得 了机构调研，而若从4月份算起，则是80家标的公司中有78家获得 过机构调研。最新情况是，7月份以来被调研公司有6家，别离 为万马股份、远光软件、国电南自、长缆科技、科年夜 智能、天正电气，其中 ，国电南自近期表现最出色，7月份涨幅达38.87%。

（文中说起 个股仅做举例剖析 ，不作投资发起。）