8月7日，国家外汇办理 局统计数据表现，停止7月末，我国外汇储备规模为32922亿美元，较6月末降落252亿美元，降幅为0.76%。

外汇局表现，7月，受重要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，环球金融资产价值 涨跌互现。汇率折算和资产价值 厘革等因素综合作用，当月外汇储备规模降落。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支持条件和基本趋向 没有变，有利于外汇储备规模坚持 基本稳定。

央行数据同时表现，7月末黄金储备为7396万盎司，环比增长6万盎司，官方黄金储备一连九个月增长。

7月末我国外汇储备规模降落

就7月末外汇储备规模出现 肯定幅度降落，东方金诚首席宏观分析师王青判断，重要有两个缘故原由：起首，受当月美国与多国达成贸易协议鞭策 ，7月末美元指数比6月末大幅回升3.39%，竣事了此前一连5个月的下跌过程。这意味着7月我国外储中非美元资产价值 下跌，是当月外储规模降落的重要缘故原由。

平易近 生银行首席经济学家温彬进一步指出，在汇率方面，基于对未来高通胀的预期以及表现尚佳的经济数据，美联储再度推迟降息，美元指数上涨3.2%，重回100，非美元货币集团 贬值，日元、欧元、英镑对美元别离 下跌4.5%、3.2%、3.8%，由于外储以美元计价，非美元货币贬值淘汰了经汇率折算后的外汇储备规模。

资产价值 方面，同样受美联储降息推迟影响，温彬分析，以美元标价的已对冲环球债券指数下跌0.1%，对外储形成拖累。在美国与各方关税协议一连落地、美股科技板块财报亮眼等因素驱动下，美国股指创下新高，则对外储形成支持。

尽管7月外汇储备规模有所降落，但王青判断，按不同标准测算，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于适度富余 水平。综合考虑 各方面因素，未来外储规模有望坚持 基本稳定。在外部情况颠簸加大的背景下，适度富余 的外储规模将为坚持 人平易近 币汇率处于公平 平衡水平供给 告急支持，也能成为抵抗各类潜在外部冲击的压舱石。

7月30日召开的政治局集会指出，宏观政策要持续发力、合时 加力。在外贸领域，要坚持“扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘”。

温彬预计，下半年我国经济依然面对不少风险挑战，国内宏观经济将在政策的鼎力大举支持下连续稳中向好态势，为国际收支坚持 团体平衡和外汇储备规模坚持 基本稳定奠基坚实基础。

增持黄金照旧大方 向

7月末，官方黄金储备一连九个月增长，激发 市场关注。

王青以为，5月以来国际经贸摩擦态势有所降温，避险需求弱化导致国际金价出现 小幅调剂 ，但仍处于高位。7月央行继承增持黄金，重要缘故原由是美国新政尊府 台后，环球政治、经济形势出现 新厘革，国际金价有大概 在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发停息增持黄金的须要性降落，而从优化国际储备布局角度增持黄金的需求上升。

从数据来看，本年以来，黄金现货价值 呈颠簸中上升趋向 ，从1月2日的2657.16美元/盎司涨至7月11日的3333.28美元/盎司，累计上涨25.45%。尤其是4月2日的“对等关税”后，现货黄金价值 从4月2日的3162.6美元/盎司跃升至4月11日的3236.6美元/盎司。

此外，国际机构纷纷 看多黄金。渣打银行以为，未来3个月金价有望触及3400美元/盎司，未来12个月的金价预估值仍保持 在3500美元/盎司；花旗预计，第三季度金价将在3100至3500美元/盎司区间盘整，黄金市场供需缺口将在第三季度达到 高峰 。

7月31日，世界黄金协会（WGC）宣布 的二季度环球黄金需求陈诉表现，“购金主力军”环球央行的购买量有所放缓，在二季度净购金166吨，增储量同比淘汰21%。但上半年总体保持 在五年均匀水平以上，较十年均匀水平高出40%以上，预计未来仍将成为购金主力。同时，此前美国非农数据“爆雷”带动美联储9月降息预期大增，也有望助力金价。

据世界黄金协会数据，2024年环球黄金需求总量达4974吨，创历史新高。欧洲中央银行6月11日宣布 的陈诉称，2024年列国 （或地区）央行持有的黄金储备达20%，仅次于美元的46%，凌驾欧元的16%，接近 布雷顿森林体系时代 的水平，成为2024年按市场价值 计算的第二大环球储备资产。

国家金融与发展 实验室特聘高级 研究 员庞溟以为，从长期来看，黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面仍存在不可替代的优点，兼具金融和商品的多重属性，是以 我国央行推进国际储备多元化、在组合设置中参加和动态调剂 黄金储备的战术利用不会改变，持续增持黄金的战略方向也不会改变。

王青也判断，未来央行增持黄金照旧大方 向。停止7月末，我国官方国际储备资产（重要由外汇储备和黄金储备构成）中黄金的占比为7.0%，明显低于15%摆布 的环球均匀水平。从优化国际储备布局角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债。此外，黄金是环球广泛担当的最终支付本事，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人平易近 币国际化创造有利条件。由此，从优化国际储备布局，稳慎扎实 推进人平易近 币国际化，以及应对当前国际情况厘革等角度出发，未来央行增持黄金的趋向 预计还将连续 。