一些分析 师申饬 称，鲍威尔很可能会利用下周备受注视 的杰克逊霍尔环球央行年会，亲自了局给市场“泼冷水”，以从新 夺回自动权。

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由于 利率订定委员会对其下一步行动仍存在分歧，美联储主席鲍威尔很可能会打压投资者日益增加 的9月降息预期。

最新就业报告的修改 数据表现薪资增加 疲软，加上通胀并未如预期般快速上升，这已让市场到场者相信，鲍威尔无法再推迟降息。来自白宫和财务部长贝森特的连续压力更是加剧了这一局势 。

今年以来，美联储一直维持利率安定 ，担心更高的通胀会出现。

按照 亚特兰年夜 联储的数据，市场现在认为 12月降息25个基点的可能性为65%，降息50个基点的可能性为15%。

但专家表现，鲍威尔可能会试图为这些预期降温。这位美联储主席不希望市场认为 降息已是板上钉钉。美国银行证券前首席经济学家Ethan Harris表现，假如市场在9月16-17日美联储集会前就完全消化了降息预期，那么央行将很难决议 维持利率不变。

他说，美联储不喜好给市场带来不测。

摩根士丹利财产办理 首席经济战略师Ellen Zentner说，“现在最值得关注的是……美联储官员是否会辩驳 市场预期，”届时估计 不支持9月降息的美联储官员也将公开颁发 发言。“假如他们认为 市场错了，他们会站出来发声，由于引导市场预期是他们的工作之一，”她增补道。

所有目光都将投向杰克逊霍尔？

Harris表现，他认为 鲍威尔将利用他在杰克逊霍尔的演讲来暗示9月降息仍不肯定 。估计 鲍威尔将于8月22日在该央行的年度夏季研讨会上颁发 发言。

杰克逊霍尔作为美联储利率委员会的“准”议息集会，其紧张性日益增加。

尽管如此，Zentner并不认为 美联储最终 会做出与市场预期相反的决议 。她认为 美联储将决议 在9月降息25个基点，唯一的辩驳 可能是排除降息半个百分点的可能性。

本周，贝森特公开号令美联储在9月降息50个基点，作为一系列降息的开始，最终 将联邦基金利率下调150-175个基点。美联储的基准利率现在在4.25%-4.5%的区间。

FAO Economics总裁、前纽约联储工作人员 Robert Brusca表现，财务部长的评论旨在对鲍威尔施加最年夜 压力。

Harris认为 ，降息50个基点的设法主意 将继续发酵。共和党人会辩称，美联储应该像去年9月官员们担心劳动力市场时那样，降息50个基点。

但经济学家表现，今年与去年之间存在巨年夜 差异，最明显的是进口 商品关税的年夜 幅上涨。

摩根士丹利首席经济学家Michael Gapen表现，只有在美联储担心经济正走向衰退时，降息50个基点的选项才会被摆上桌面。

差异见解

Harris说，美联储步调同等的日子已经一去不复返了。他说，由特朗普任命的两名美联储理事沃勒和鲍曼在7月份投下同意降息的反对票，“已经冲破了僵局”。这意味着无论美联储决议 做什么，都邑 有差异见解 。

瑞穗证券首席经济学家Stephen Ricchiuto表现，现在，无论是支持维持利率安定 的鹰派，还是支持宽松政策的鸽派，都没有占多数。年夜 多数美联储官员处于中间地带。

美联储内部的辩说核心在于，为了支持走弱的劳动力市场而降息是否合理。在正常时期，美联储可能会接纳这一步骤，但鹰派担心存在通胀飙升的巨年夜 风险。

鹰派人士并不认为 劳动力市场像他们的同事认为 的那样疲软。Harris说，“我估计 在9月集会之前，鹰派与鸽派的辩说会相当活跃，这给降息带来了一些不肯定 性，鹰派是不会容易让步的。”

Harris表现，本月的数据将为降息25个基点提供理由。

不仅美联储内部，华尔街的经济学家们也存在分歧。Comerica首席经济学家Bill Adams认为 美联储将在9月维持利率不变，而德意志银行首席美国经济学家Matt Luzzetti则认为 美联储将按兵不动直到12月。但两人都表现，这是一个艰难的决议。

很多经济学家表现，最终 的决议 将取决于8月份的就业报告以及在美联储下次议息集会前公布的通胀数据。