8月21日，A股市场早盘呈现震动 分化格式 ，沪指在3800点整数关隘 附近窄幅颠簸，延续昨日强势续创十年新高，创业板指探底回升后保持 弱势震动 。盘面上资金调仓换股特征明显，前期热点 的AI硬件赛道出现集中回调，低位科技题材与政策敏感型板块接力活跃，农林牧渔、美容护理等消耗类板块及石油石化等资源 类板块表现凸起 ，市场热点 呈现快速轮动态势。

港股市场未能延续昨日反弹势头，三大指数早盘集体低开震动 ，恒生科技指数受权重科技股拖累表现偏弱，医药与基建板块逆势走强形成布局性亮点，医疗保健板块在政策利好刺激下涨幅居前，市场感情在政策利好与技术调整需求间呈现拉锯。

重要指数表现

A股重要指数分化运行，上证指数半日涨0.35%报3779.52点，深证成指涨0.45%，创业板指微涨0.21%，科创50指数受半导体板块发动 上涨0.96%。全市场半日成交1.59万亿元，较前日明显放量，资金交投保持 活跃状况 。

港股三大指数小幅回调，恒生指数跌0.10%报25140.96点，恒生科技指数跌0.51%，国企指数跌0.32%，行业板块呈现明显 布局性分化。

行业热点 与驱动逻辑

A股市场形成政策敏感型板块与科技题材双线轮动格式 ：数字钱币及跨境支付 板块受美联储集会纪要说起 稳定币成长 预期推动，早盘掀起涨停潮；存储芯片等滞涨科技题材获资金连续挖掘 ，行业技术迭代与国产更换逻辑强化市场关注度；油气板块在国际能源代价颠簸及国资委调研推动下震动 走强，财产链上卑鄙联动上涨；农林牧渔、美容护理等消耗类板块表现活跃，反响 市场对消耗复苏及政策支持的预期。

从资金流向看，软件开辟、消耗电子等板块获主力资金重点设置，显示市场对政策催化与财产升级主线的双重关注。消耗电子板块延续近期强势，行业立异 周期与供应链修复预期推动估值连续修复。

港股布局性机会聚焦政策受益范畴：医药板块全线拉升，互联网医疗题材受行业监禁 政策优化预期提振涨幅居前；基建类股在财政支出加速预期下表现活跃，高铁基建等细分范畴领涨；能源板块受国际油价反弹及政策支持发动 保持 强势，成为市场重要支持力量。

领跌板块与驱动逻辑

前期领涨的AI硬件赛道出现集体回调，液冷服务器、光模块等细分范畴遭受 资金赢利了结，部分标的单日跌幅超7%，显示市场对高估值科技题材的短期谨慎 感情。电力设备、机械设备等新能源相干板块表现疲软，反响 市场对成长赛道的阶段性不合 。A股医药生物板块延续多日调整态势，与港股医疗保健板块的政策驱动上涨形成鲜明对比。

大型科技股广泛走弱，市场对环球活动性情况变化及业绩分化的担忧导致资金避险感情升温，部分权重科技股早盘跌幅超2%，拖累指数表现。

投资策略提议

短期关注政策催化与财产升级双主线：A股可重点布局数字钱币、存储芯片等政策敏感型科技题材，石油石化、能源等具备周期修复潜力的资源 板块，以及农林牧渔、美容护理、消耗电子等具备估值修复空间的消耗板块，规避高位题材股回调风险；港股聚焦医药政策受益标的及基建财产链，能源板块作为防御设置具备肯定安全边际。

宏观层面，国内LPR连续三月保持 稳定释放 钱币政策安妥 旌旗灯号 ，美联储政策路径不合 背景 下，市场对活动性情况的预期差或将加剧短期颠簸。

操作上提议 把握板块轮动节奏，优先选择业绩肯定 性强、估值与政策匹配度高的品种，警惕部分缺乏基本面支持的高颠簸题材股短期回调风险。