为什么会在回本甚至获益后想卖出？

曾有人做过两个有趣的实行。

实行一：

方案A：必定 能获得3000元

方案B：有80%的概率赚4000元，有20%的可能性一无所有。

实行二：

方案A：必定 吃亏 3000元

方案B：有80%可能吃亏 4000元，有20%可能不亏钱。

只管实行一从盼望来看，B的收益盼望更高，但实行一中大部门人选择了方案A；而实行二从盼望来看，A的损失落 盼望更小，但实行中大部门人选择了方案B。

对此，研讨 发现，很多投资者的效用函数是S型的，对于红利股票涌现 风险规避，当持仓实现红利时，投资者偏向 于出售实现必定 性收益，而不肯意继承冒风险持有；但对于吃亏 股票却涌现 风险偏好，当持仓涌现 浮亏时，一旦卖出就变成必定 性损失落 ，而继承持有则还有上涨补充损失落 的可能，所以投资者选择赌一把回本的概率。

这就是为什么偶尔候你可以忍耐 30%的浮亏，却在10%的浮盈后急忙平仓，即使你是风险规避者，在账面吃亏 的时候，也很可能会变成冒险家。

当前时点，水温如何 ？

从当前估值角度来看，以滚动市盈率衡量当前股市估值，数值越低，表白 股票资产越“自制”，投资本钱相对越低。自指数启用日至2025年8月15日，沪深300、中证500、恒生指数多个重要指数估值处于历史 中部水位，创业板指估值处于历史 低位区间（但今年上涨较多，仍要注意回调风险），想相识更多指数点位可拜见文章3700点的A股，太贵了吗？

数据来源：同花顺，均从指数启用日期制止2025/8/15。风险提示 ：我国证券市场发展时光 较短，不克不及 反应 市场发展的所有阶段，历史 不代表未来，投资须谨慎。

另外，我们必要关注 的是，指数点位并不代表基金投资收益。过去十年间，虽然 上证综指涨涨跌跌，但市场上的很多基金却在专业投资人的管理下不断获得超额收益，过去十年，上证指数下跌-1.6%，但中证偏股基金指数仍然上涨了34.3%（数据来源于wind，制止2025/8/1）。这也恰是 优质基金投资的价值 。

剪鲜花，还是除杂草？

说到底，当我们开始问，此时要不要卖的时候大概恰是 一个审阅自己账户的绝佳时机。

毕竟先回本或者红利的资产，可能恰好是我们资产组合里的“鲜花”资产。

彼得林奇对此曾有精彩的比喻：一些投资者总是习惯性地卖出股价上涨的股票，却抱住股价下跌的股票，就如同“拔失落 鲜花却浇灌野草”一样。

在A股市场，我们可以看到，优质的公司更有可能穿越时光 ，创造时光 的玫瑰。

从2007年10月16日的历史 高点到8月15日收盘，上证综指在18年间下跌了38%。1333只在2007年10月16日已经上市的公司中，接近30%的股票是赚钱的。其中，有185只股票收益超过50%。（数据来源：Wind； 数据制止2025年8月15日收盘）

另外，我们依然提倡多德配 置的投资理念，经由过程 科学地将资金分散配置于股票、债券、海外市场、商品、另类投资等相关性较低的各类资产，既能规避单一市场风险，又能捕获不同机遇，使投资组合更具韧性。

毕竟当花圃的生态多元，来年春天获得满园春色的概率也就越高。（详细参考多元资产配置部门相关文章多元资产配置：如何 成为家庭理财的“基石型”解决方案？）

末了继承借用彼得林奇在《战胜华尔街》的一句话，“投资股票要赚钱，关键 是不要被吓跑，就像减肥一样，决定 终极结果的不是头脑，而是毅力。”投资要做到有毅力，不但仅是在下跌的时候不慌乱，更多的是在上涨的时候也要稳住。