8月21日，DeepSeek-V3.1正式公布 。本次升级重要体现为三方面：①混淆推理架构：一个模型同时支持思考模式与非思考模式；②更高的思考效率：比拟 此前版本，DeepSeek-V3.1-Think能在更短时间内给出答案 ；③更强的Agent能力：在工具使用与智能体任务中的体现，有较大年夜 提升。

业内子 士指出，此前，国产大年夜 模型DeepSeek-R1弯道超车，冲破外洋高端算力封锁，奠基了国产AI企业厥后居上的基石。此次，DeepSeek-V3.1的公布 ，不光是技术层面的突破，更是国产AI产业链从“跟跑”到“并跑”的迁移转变点。其经过进程 开源生态低落技术门槛，以软硬协同优化提升算力效率，在金融、医疗、工业等领域 实现规模化落地，终极形成“技术自主 -生态协同-商业闭环”的正向循环。随着国家算力基建政策的一连加码，这种模式有望成为国产AI产业突破国际把持、参与环球竞争的焦点范式。

盘面上，8月21日，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）随市回调，场内代价收跌0.64%，但ETF盘中放量突破上市高点，被视为资金买点信号，资金逢跌出场抢筹！上交所数据显示，科创人工智能ETF（589520）单日吸金3634万元，拉长时间来看，近60日累计吸金9878万元！

图片来源 ：Wind

资金为何蜂拥 而至？科创人工智能方向的设置代价怎样？重点关注 四大年夜 投资逻辑：

1、市场主线逻辑：天风证券指出，历史单边上涨行情中，启动较早，且较早完成一轮调整的主线，每每能够 开启第二波涨幅，成为长期主线。AI经历3-5月的调整与近两个月的痴钝抬头 ，满意启动再次成为主线的两个条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）；②长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大年夜 周期一连演绎）。

2、科创板补涨逻辑：2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长 层，重点办事 AI等前沿科技企业。中信证券指出，自本年4月以来显着滞涨的科创板有望迎来补涨行情。

3、国产化替换逻辑：招商证券表现，出于对英伟达芯片安全 毛病的担忧，国内部分客户对于将来购买英伟达芯片还会反复衡量。发起长期一连关注 华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片系统 。

4、端侧AI大年夜 成长 逻辑：人形呆板人、智能驾驶等终端落地在即，2025年或成为端侧AI硬件换机元年。申万宏源类比消费电子成长 路径，指出AI终端（如AI手机、具身呆板人）换机潮有望复制2010年代 智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。

展望下半年，AI产业预计迎来麋集事故催化：①9月苹果秋季公布 会；②9月3日-5日全国人工智能产业成长 大年夜 会(杭州)；③10月28日-29日2025第十届中国国际人工智能大年夜 会暨算力算法峰会(上海)；④11月14日-16日人工智能与呆板人产业展览会(深圳)。

中信建投认为 ，当前AI大年夜 模型的用户渗出率仍较低，大年夜 模型成长 仍处于中低级阶段，产业化运用 周期才开端 ，大年夜 模型带来的算力投资旭日东升 ，资本开支会随着大年夜 模型收入的增加 而增加 ，投资的天花板可以很高。当前对于算力根本设施产业链，北美链和国产链都值得关注 。

【国产化替换之光，科创自主自强】人工智能作为症结 焦点技术，实现自主 可控至关紧张。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产化替换特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限定20%，具备高弹性特征。截至7月尾，前十大年夜 重仓股权重占比超67%，第一大年夜 权重行业半导体权重占比近一半，具备较强打击性。端云领悟 是AI成长 的焦点趋势，标的指数平衡设置运用 软件、终端运用 、终端芯片、云端芯片四大年夜 环节，成份股均是各细分环节收入最大年夜 或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注 其联接基金（024561）。

风险提醒 ：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，公布 于2024.7.25，指数成份股组成 按照 该指数编制 规矩 适时 调整，其回测历史事迹 不预示指数将来体现。本文中提及 的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何情势的投资发起，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和生意业务动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险品级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，得当性匹配看法 请以贩卖机构为准。任安在本文涌现 的信息（包括但不限于个股、批评 、预测、图表、指标、理论、任何情势的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主 决议 的投资举动负责。另，本文中的任何不雅观 点、分析及预测不组成 对浏览 者任何情势的投资发起，亦不对因使用本文内容所激发 的直接或间接损失负任何义务 。基金投资有风险，基金的过往事迹 并不代表其将来体现，基金管理人管理的其他基金的事迹 并不组成 基金事迹 体现的保证，基金投资须谨慎。