在履历游戏业务 承压、告白 增长放缓乃至 股价一度探底之后，腾讯交出了近三年来最为亮眼的一份结果单：2025Q2营收1845.04亿元，同比增长15%，为2022年以来最佳增速。公司估值也迎来一连修复，当前港股总市值已达5.5万
 在履历游戏业务 承压、告白 增长放缓乃至 股价一度探底之后，腾讯交出了近三年来最为亮眼的一份结果单：2025Q2营收1845.04亿元，同比增长15%，为2022年以来最佳增速。公司估值也迎来一连修复，当前港股总市值已达5.5万亿港元，稳居中国互联网公司榜首。支撑其事迹 跃升与估值重估的，恰是 腾讯手中不成 或缺的三年夜 王牌。 腾讯的三年夜 王牌吴楠 当京东与阿里在外卖战场 激战正酣时，腾讯却悄然站上了新的高度。 在2025年第二季度，这家互联网巨头交出了一份令人注视 的结果单：上半年实现营收3645.26亿元，同比增长14%；Non-IFRS谋划利润达1385.68亿元，同比增长18%。其中，第二季度营收1845.04亿元，同比增长15%，Non-IFRS谋划利润同比增长18%至692.48亿元。 这份财报，是腾讯在履历游戏业务 承压、告白 增长放缓乃至 股价一度探底之后，近三年来最为亮眼的一份结果单：营收和谋划利润一连11个季度实现增长，且Q2的营收增速为2022年以来最佳。
腾讯近5年来营收增速 图源Choice 资源市场早已敏锐地捕获到这一积极旗帜记号 。8月13日，即事迹 陈诉公布前夜 ，腾讯控股股价已年夜 涨近5%，创下逾四年新高。若将时光 轴拉长，从年内361.64港元/股的低点算起，停止8月25日，股价累计涨幅高达70%，市值增长逾2万亿港元。目前，腾讯总市值已达5.6万亿港元，稳居中国互联网公司榜首，不仅是阿里巴巴（约2.3万亿港元）的两倍有余，更是京东（约3600亿港元）的15倍。 支撑腾讯事迹 跃升与估值重估的，恰是 其手中三张彼此 赋能、协同发力的核心王牌：以《王者光彩》《和平精英》等长青IP与《三角洲行动》等爆款新品为代表的游戏业务 强势回暖；以微信为中枢，涵盖告白 、支付、电商与AI搜刮的数字生态一连深化；以及作为底层驱动力、正全面重塑各业务 链条的AI计谋 加快落地。 游戏支撑事迹 年夜 盘尽管外界常以“交际巨头”定义腾讯，但游戏始终是其最核心的收入支柱。2025年第二季度，腾讯增值服务收入达913.68亿元，同比增长16%，占总营收比重从客岁同期的49%提升至50%。其中，游戏业务 总收入达592亿元。拆分来看，本土市场进献 游戏收入404亿元，同比增长17%，环比下降6%，国际市场游戏收入达188亿元，同比增长35%，环比增长13%。这一结果的背后，是腾讯在已往三年中履历低谷后深度反思、自动求变的效果。 2022年至2023年，受行业监禁 趋严、游戏版号发放节拍 放缓以及二次元等新兴品类激烈竞争的影响，腾讯游戏业务 一度陷入增长瓶颈。彼时，市场对其创新本领与恒久竞争力提出质疑，腾讯内部危急感也日益加剧。 2024年初，马化腾在年会上直言“腾讯号称环球最年夜 的游戏公司，好像是躺在成功的功绩 簿上”。这番亮相被视为公司自我警醒 的旗帜记号 ，也拉开了新一轮产物革新与技能投入的序幕。 今后，腾讯显着加年夜 了对游戏的研发投入，并经过进程 投资或收购等方法 扩充游戏品类与资源 ，同时积极运用AI技能赋能游戏开发与运营。跟着 2023年游戏版号发放常态化重启，市场供给逐步回暖，叠加腾讯自身的产物迭代与技能升级，自2024年第二季度起，其本土游戏业务 规复正增长，并进入加快通道，2024年第四序度至2025年第二季度，本土游戏收入已一连三个季度实现20%以上的同比增长。 值得留意的是，腾讯游戏的从新 崛起 ，离不开其“长青游戏组合”的稳固进献 。以《王者光彩》和《和平精英》为代表的头部产物，凭借高频内容更新、弄法 迭代与技能升级一连焕发 活力 ，成为收入与用户根本盘的“压舱石”。（注：腾讯对长青游戏的定义是：年流水超过40亿元且季度平均日活跃用户超过500万的手游或超过200万的PC游戏。) 据第三方机构AppMagic发布的2025年上半年环球手游收入榜，《王者光彩》是独一 收入破10亿美元的手游，以绝对的上风占据榜首；《和平精英》则在接入 Deepseek 年夜 模型后，经过进程 推出AI助手和AI队友提升游戏引导与对局陪伴质量，有用拉动用户加入度——据腾讯管理层在财报聚会会议上泄漏 ，该游戏本季度平均日活跃用户同比增长超30%。 在新品方面，腾讯自研FPS手游《三角洲行动》成为比年来本土市场的告急增量泉源。自2024年9月上线以来，该游戏凭借高风致写实画风、创新的多模式弄法 以及跨平台刊行 策略，敏捷打开市场。据官方披露，停止2025年7月，《三角洲行动》平均日活跃用户已突破2000万，在国内手游市场中DAU排名前五、流水位居前三。Steam平台数据表现，在7月初S5赛季更新时，该游戏同时在线人数峰值靠近20万，三个月内翻了一倍，一度冲至平台热门游戏榜第4位，成为比年来少有的现象级新品。 国际市场也成为腾讯游戏业务 增长的另一告急引擎。近几年，腾讯国际游戏业务 规模一连扩年夜 ，从2021年的455亿元增长至2024年的580亿元；本季度更是同比增长35%至188亿元，一连四个季度革新汗青高点，占游戏总收入的比重也从2021年的26%提升至当前的32%。 腾讯方面表示，国际市场的强劲增长主要得益于Supercell旗鄙俚戏、《PUBG MOBILE》的收入增长，以及新作《沙丘：觉醒》的收入进献 。其中，Supercell旗下的《部落辩论：皇室战役》主要经过进程 内容更新、歌颂 机制优化及玩家社区运动等方法 拉动流水，6月份月收入创下七年新高；年夜 逃杀射击游戏《PUBG MOBILE》第二季度外洋预估收入约1.24亿美元（约合国民 币8.89亿元），同比增长超3.8%；其余 ，由腾讯旗下挪威子公司Funcom开发的《沙丘：觉醒》自2025年6月初上线以来，敏捷在外洋市场引爆热度。作为一款基于经典科幻小说IP改编的开放世界生存游戏，其上线首周即成为Steam环球收入最高的付费游戏，根据6月Steam新作游戏收入排行榜，《沙丘：觉醒》以5430万美元的收入位列第二。 微信贸易化代价加快除游戏之外，微信无疑是腾讯手中最具计谋 代价的底牌。 作为连接超14亿用户的超等生态，微信已从单纯的交际对象 进化为涵盖交际、内容、服务、生意业务的数字贸易枢纽。比年来，腾讯经过进程 AI技能赋能、场景生态融会 及服务闭环构建，一连发掘微信的贸易代价。 2025年第二季度，微信及外洋版WeChat的合并月活用户高达14.11亿，同比增长3%。依托这一庞年夜 用户基数，叠加AI技能的深度渗出，微信生态的贸易潜力被进一步激活。 从财报数据来看，微信数字贸易的营收进献 分散于腾讯的多个业务 板块。 在微信生态的贸易化布局中，收集
告白
是最早实现规模化变现的核心板块之一。2025
2025-05-03 2025-03-05 2025-02-26 2025-03-05 2025-02-26 官方手机版 微信公众号 商务合作 |
