财联社8月31日讯（记者 吴雨其）“一个月涨40%，算力主题的基金真的疯了吗？”

如果说2025年以来的市场不停是布局性的，那么8月无疑是“布局中的布局”在集团 狂奔。在这波行情里，算力成为独一 的主角。科创50、创业板指齐齐爆发 ，光模块、CPO、AI服务器产业链上的龙头股反复涨停，乃至让不少投资者发出“看不懂”的感叹。

Wind数据表现，8月涨幅前十的主动权益基金，险些清一色重仓中际旭创、新易盛、天孚通讯等算力链焦点标的，单月涨幅凌驾40%的产品触目皆是。与此同时，8月也成为主动基金“喜芯厌酒”的代表性月份——传统消费板块集团 缺席排行榜，而一批重仓AI的“黑马”基金则彻底出圈。

这一轮行情，不光让人想起2020年初新能源基金的盛况，也让市场从新 审视：在一个风格高度会合的布局性牛市里，主动权益基金是怎样站稳风口、逆风翻盘，以致演绎出21只“翻倍基”的？

八月谁在狂飙？主动权益“算力基”齐刷刷涨超40%

8月的A股市场，用高歌年夜 进 来形容并不为过。科创50、科创创业50等代表科技成长标的目标 的指数集团 年夜 涨，鞭策 沪指一度站上3800点，创下近10年来的新高。在这波布局性行情中，算力板块可谓站上C位，动员多只重仓相关个股的主动权益基金集团 飙升，形成了“一芯独年夜 ”的格式 。

从基金层面来看，Wind数据表现，停止8月31日，涨幅最高的主动权益基金（统计平凡股票型、偏股混淆型、机动设置型、平衡混淆型、QDII混淆型基金，仅盘算主份额，下同）为长安鑫瑞科技先锋6个月定开，8月以来单位净值涨幅达48.39%。紧随厥后的信澳事迹 驱动也取得了46.03%的单月收益，而长安宏观计谋、中航机会领航、德邦鑫星价值等产品亦涨超40%，榜单前十险些被“算力基”包办，据统计，共28只主动权益基金在8月录得40%以上的净值涨幅。

而这些基金的高收益背后，有着惊人同等的持仓布局。从披露的二季报重仓股来看，中际旭创、新易盛、天孚通讯、沪电股份、胜宏科技等算力装备链焦点标的险些成为“标配”。其中，中际旭创在8月单月涨幅达63.10%，新易盛上涨88.26%，天孚通讯和胜宏科技亦分别 上涨87.95%和39.16%。多位业内人士指出，这种基金间重仓股高度重叠的现象既反映出当下市场的“确定性抱团”，也意味着一旦行情反转，回撤风险也不可疏忽 。

“今年 以来市场风格已经非常明白了，机构在布局时‘踩对主线’变得比疏散 设置更告急。”一位不具名基金研究人士表现，“过去讲求防守的消费、酒类股这波完整 没跟上节奏 ，8月的主动权益榜险些看不到酒类重仓产品，真正演绎了‘喜芯厌酒’。”

年内谁最能打？翻倍基扎堆、AI医药北交所三线开花

如果说8月是算力的狂欢，那全部 2025年前8个月则是主动权益基金“多点开花”的年夜 年。停止8月31日，主动权益基金平均净值涨幅达26.19%，平凡股票型基金和偏股混淆型基金的回报均超28%，远超同期上证指数的表现。在全部纳入统计的产品中，有458只主动权益基金年内涨幅凌驾50%，更有22只基金涨幅冲破 100%，成为真正意义上的“翻倍基”。

排名首位的，是永赢科技智选，由任桀办理 。该基金年内单位净值涨幅高达175.68%，也是全市场独一 冲破 170%收益的产品。公开资料表现，该基金主要布局全球云盘算与算力主题，重点挖掘OpenAI、CPO光通讯、PCB印制电路板等细分赛道中的龙头个股，其近一个月净值上涨幅度也达到 41.85%，可谓“最强黑马”。

排在第二的是汇添富喷鼻 港上风精选，年内涨幅凌驾130%，该产品重仓港股医药；紧随厥后中航机会领航（133.56%）与长城医药产业精选（125.68%），两者分别 代表了高端制造 与立异 药主题的投资主线。别的，广发成长领航一年持有A、中信建投北交所精选两年定开、中欧数字经济、中银港股通医药、广发成长领航一年持有等产品亦涨幅惊人，均跻身“翻倍基俱乐部”。

值得一提的是，今年 半年度冠军基——张韡办理 的汇添富喷鼻 港上风精选年内涨幅高达133.56%，为翻倍基中独一 一只QDII产品， “港股医药估值极低，政策支持 加码，给了主动基金经理很好的布局窗口。”一位医药主题基金经理表现。

而从投资主线来看，年内收益居前的基金主题聚焦在算力、立异 药、机器人、半导体、北交所成长股等标的目标 ，形成了“技术成长+政策驱动”的双轮格式 。

年夜 涨行情也有失踪 队者，超百只基金8月仍告负

虽然整体市场热度高涨，但并非全部主动权益基金都搭上了这班“顺风车”。8月期间，仍有146只产品录得净值下跌，在普涨行情中显得非分特别 孤单 。

据财联社记者统计表现，停止8月31日，跌幅居前的基金中，医药主题产品成为主要“失意者”。申万菱信医药先锋在8月单位净值下跌9.48%，为当月表现最弱主动权益产品；金鹰医疗健康产业与东吴医疗服务分别 下跌8.15%与5.85%；别的，东吴聪明医疗量化计谋、东方阿尔法健康产业等产品亦录得较年夜 回撤。从产品风格来看，这些基金年夜 多聚焦医药板块，而该领域在本轮资金会合流入的布局性行情中相对沉寂，叠加前期估值修复后出现震动 ，导致短期净值承压。

而如果将时光 拉长至2025年前8个月，虽然绝年夜 多数主动权益基金实现了正收益，但仍有个别产品录得年内净值回撤。数据表现，年内表现最差的主动权益基金为平易近 生加银优选，单位净值下跌9.51%；天治量化焦点精选年内下跌8.60%；鑫元消费甄选、华泰保兴健康消费、广发内需增加 的年内跌幅均在5%以上，广发睿铭两年持有、西部利得新富、申万菱信行业精选、中信建投智享生存等产品跌幅略低，仍未解脱 负区间。

这些基金中，有的一连了较为守旧的消费防御设置风格，有的在医药等板块反弹过程中表现乏力，也有部门因对AI、算力等高景气赛道设置不足而错失年内主升浪。

经理怎么说？算力、机器人、医药成后市焦点

在8月的强势行情后，基金经理对后市的判定也开端 渐渐趋于乐观。

中信保诚基金经理吴振华表现，今年 以来，在半导体、AI等新型产业领域的技术革新与国产替换需求增加 的双重催化下，相关行业景心胸或连续向上，动员硬科技投资主线日益清晰，尤其是AI链上游硬件层(CPO、PCB、算力芯片等)迎来了估值丰收 季。

展望后市，当下全部 算力行业投资进入白热化阶段，国表里CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜已非常明显 ，市场中光通讯以及近期液冷等算力基础办法的行情均说明算力板块正迎来真正的成长春天。

南边基金潘水洋表现，人形机器人轻量化已成为焦点成长 趋势，有助于提升人形机器人续航、机动性、安全性和降低成本。当前行业在运动把握 、智能决定等方面不断冲破 ，稳固性、导航与利用能力显著提升，叠加政策支持 与工业主动化、人机协作等场景需求爆发 ，产业化历程加快。中长期看，人形机器人作为AI具身智能的关键载体，将在硬件与算法双轮驱动下迎来爆发 增加 。

东方基金则对峙 异 药板块作出研判，他们以为短期尽管立异 药板块有所调整，但从长期来看，行业景心胸将有望连续提升。立异 药板块此前履历数年深度调整，2025年已进入“政策+技术+全球化”三轮驱动的清醒 周期，且多维度因赛连续共振，以是可连续存眷 立异 药后市行情走势。

综合来看，基金经理的中长期判定多数聚焦在科技成长主线，尤其是算力、机器人和医药标的目标 。“市场仍处于科技主导的年夜 趋势之中，但节奏 上年夜 概 会有所放缓，更多考验基金经理对产业逻辑的深度理解与持仓的耐心。”有资深基金研究员剖析 道。