最近网上炸锅了，百年汽车零部件巨头马瑞利在美国申请破产保护，这公司从1919年成立到现在，整整106年，居然撑不住了。新闻 一出，整个汽车行业都慌了，毕竟它从前但是举世前七的供给 商，给法拉利、宝马这些大牌车企供货，现在忽然说要破产，到底怎么回事？

马瑞利最开端 靠创始人发明的汽车点火磁电机起家 ，后来一步步做大。1950年给首届F1赛事供货，直接打响了名号。到2016年，它在举世有49个工场 、30个研发中央，年销售额近百亿欧元。那时候谁也没想到，这么大的企业会走到今天 这步。

迁徙变革点在2019年，美国私募基金KKR花大价格把日本康奈可和意大利马瑞利两家公司归并，想打造一个年营收超150亿欧元的超等巨头。结果这步棋走错了。归并后两家公司理念不合，日本那边讲求精细，欧洲那边喜好立异 ，经常在采购、临盆 上闹矛盾，连3亿欧元的大单都丢了。

2020年开端 ，马瑞利的销售额直线下滑，从百亿欧元失落 到104亿，还亏了钱。2022年连续亏了五年，第一次申请破产被驳回，欠债超过322亿国平易近 币。到2023年，毛利率又降了2.3%，现金流暴跌67%，末了只能再申请破产保护，现在靠11亿美元的贷款撑着。

实在标题不但是并购失落 败。现在汽车行业全在转型新能源，马瑞利却还在用老技术做燃油车零件，比如火花塞、变速箱这些。新势力都在搞芯片、电池治理 ，它没跟上，客户逐步都跑了。2024年现金流断得更锋利，亏了2200亿日元，这才彻底崩了。

像特斯拉、比亚迪这些车企现在都押注电动化，传统零部件需求少了，马瑞利这种老企业反响 太慢。从前它靠燃油车零件吃喷鼻 喝辣，现在市场换赛道了，它还在原地踏步。

现在马瑞利只能等重组筹划，要么被收购，要么彻底倒闭。但找买家也不轻易，毕竟它欠债太多，而且 新能源转型必要大笔投入。要是没人接盘，也许 真要破产清算，到时候影响的不但是它自己，互助车企也也许 受影响。

据说 雷军说过“顺势而为”，马瑞利就是没做到。它花了这么多年建起来的传统业务 ，在新能源时代成了包袱 。现在想转型，但技术、资金、时光 都不敷，只能看能不克不及 抓住末了的机会。

这事给其他企业敲了警钟，不管多大公司，要是跟不上时代，日夕 得垮。现在连百年老店都撑不住，更别说小厂了。不外具体马瑞利能不克不及 翻身，现在谁也说禁绝，只能等它接下来的动作。

参考资料里提到，KKR当初花480亿国平易近 币并购，现在也许 血本无归。这说明光靠资本运作不行，还得看技术方向对不对 。要是马瑞利早几年开端 搞电池或者自动驾驶配件，也许 不会这么惨。

现在整个汽车行业都在变，传统零件越来越不值钱，软件和芯片才是关键 。马瑞利要是想活下来，得赶紧把资本 往新能源上倾斜，但以它现在的状况 ，能不克不及 做到还是个问号。

总之，这家百年企业走到今天 ，既有治理 标题，也偶然代错位。要是它真倒了，下一个会是谁？现在谁都不敢打包票。