在去年9·24率先喊出“中国放年夜 招了，买买买”的年夜 卫·泰珀（David Tepper），在美联储降息第二天（9月18日）又发声了。对的，就是那个 著名的“华尔街抄底王”，被德鲁肯米勒歌颂为“比本身更有胆量”的年夜 卫·
 在去年9·24率先喊出“中国放年夜 招了，买买买”的年夜 卫·泰珀（David Tepper），在美联储降息第二天（9月18日）又发声了。 对的，就是那个 著名的“华尔街抄底王”，被德鲁肯米勒歌颂为“比本身更有胆量”的年夜 卫·泰珀。 他不仅以灵活激进的操作闻名，还以敢于“油门踩到底”的年夜 手笔下注在金融市场留下了无数经典案例。 此次 在CNBC的对话，泰珀再次提及中国市场：假如没有芯片出口限定和政策不确定性，中国本就是“下一个AI年夜 时机”。中国公司的市盈率仍在十几倍区间，去年乃至只有个位数，以其增加 率来看估值并不贵。 根据最新颁布 的13F文件，年夜 卫·泰珀执掌的Appaloosa Management停止2025年二季度末，持有美股市值约为64.5亿美元，涉及38只股票。 基金头部配置高度会合，前五年夜 重仓股别离 为：阿里巴巴（12.4%）、团结健康 集团（11.9%）、亚马逊（9.2%）、维斯特拉（5.4%）及NRG能源（4.9%）。 其中，阿里巴巴依然是最年夜 单一持仓品种，表现泰珀对中国科技板块仍有信念 。 值得关注的是，过去一段时间，他连续减少百度、京东、拼多多等中概股，防范不确定性因素的倾向逐步增强。 与此同时，继承加码人工智能方向。英伟达在二季度显著获增持（显着是在4月初有抄底动作），相干持仓范围 提升逾四倍，进一步凸显其对AI赛道的恒久看好。 跟去年旌旗光显说时机差别，泰珀的表达充满“纠结”。 他说，“我不喜欢（美股）现在的估值，但在降息的环境下，我怎么大概不持有？我从来不会和美联储对着干。尤其是现在，市场预期年底前还有一到两次降息。在这种情况下，不持有太难。” 泰珀直言，一次、两次，乃至三次降息，都不够 以转变 当前依然偏紧的环境；假如宽松过分，风险将是美元走弱和通胀回潮。 他对市场现状的评价颇为抵牾：一方面，宽松支持市场短期继承“有酒可喝”；另一方面，估值过高让他“不惬意”，信用利差非常告急则意味着市场缺少 缓冲，一旦风险袒露，打击会更剧烈。 这种“边赚钱边痛楚”的心态，是围观对话时最年夜 的即视感。 聪明投资者（ID:Capital-nature）将这场难过的对话，精译整理分享给年夜 家。 
对经济和政策的看法 主持人 很久没见你了。你近来还是一路 高歌大进 吧？ 泰珀 总体来说，今年表现还不错。我去年着实也来过一次，当时聊的是中国。 阿里巴巴涨了不少，所以团体上效果还可以，今年总体表现还是不错的。 主持人 不过昨天美联储方才 降息。你怎么看？这是新一轮宽松周期的开始吗？ 泰珀 是的，他们昨天确切 降息了。而且 市场也知道还会有下一次，乃至大概两次。我不清楚本日盘面里消化了若干 这种预期。 标题是，这些降息发生在经济并不差的背景下。刚颁布 的数据也表现经济状态还可以。我不知道这种局势 能连续多久，但现在的市场谈不上便宜 。 再往前看，恒久资本领件之后，美联储降息过；为应对2000年千年虫标题，他们也降息过。当时经济也不算差，效果市场短期里涨疯了。 我不是说现在一定会重演，但那之后的了局非常 惨。你看看2000年、2001年的情况就明白了。 所以我认为 ，再降一次标题不年夜 ，政策团体依然算偏紧。但假如真的再多降一两次，就大概伤害了。 你得警惕别让市场过热，否则 大概会像上次一样跌下“山坡的另一边”，那就真不悦目了。 主持人 你上一次来节目，还是在特朗普第二次被选 之前吧？ 泰珀 我去年来过，当时聊的是中国。 主持人 对，当时还没谈到过关税、财产政策，还有那份“年夜 而美的法案”。这些因素会影响你的投资判断吗？ 泰珀 我不是那种典范 受过练习的经济学家，虽然年夜 学时是经济学声誉 毕业。 我不喜欢关税，但另一方面，我也不认为 10%的关税会造成什么本色 影响。 在一个人工智能快速发展的世界里，未来大概会有更少的就业岗亭 ，那么适度的保护、保护当地工人，大概是故意义的。 移民政策也是雷同的逻辑。 假如AI真的会带来掉 业，那么一定程度的保护措施我是能担当的。 但25%或50%的关税，我不喜欢，那会有破坏性。 我能明白5%到10%的关税。我不认为 它会带来太年夜 影响，反而在当前环境下，大概还有点积极作用。 主持人 你认为 政府假如入股英特尔，大概让英伟达把卖给中国的产品交点版税，这算不算是走向某种国度 主导的财产模式？这些做法会让你不惬意吗？ 泰珀 我不喜欢这种做法，不管是谁推动的。无论是民主党还是共和党，我都不喜欢。 我认为 应该让市场本身运转。过分干涉 会破坏美国经济的天然规律，而美国经济原来就是全球最强的。  美股团体不便宜 了主持人 那联合AI，再加上这些因素，你是不是还是看好未来几年的股市？
2025-05-03 2025-03-05 2025-02-26 2025-03-05 2025-02-26 官方手机版 微信公众号 商务合作 |
