雷达财经出品 文|周慧 编|深海

9月28日，一则关于往日 首富王健林的新闻 ，引发 广泛存眷 。

天眼查资料表现，近日，年夜 连万达集团股份有限公司（下称“万达集团”）及其法定代表人王健林等被限定高消费，干系案件执行标的为1.86亿元，执行法院为甘肃省兰州市中级人夷易近 法院。

按照 干系规定 ，限定高消费意味着，王健林不得乘坐飞机、列车软卧、轮船 二等以上舱位。

当日下战书，万达集团干系人士就此事回应媒体采访时称，“此次是由于 万达下属项目公司经济胶葛 导致的。究竟上之前两边一直在通过多种方法 协商办理，我们也正在了解详细情况，本次或因执行层面信息不合错误 称。”

这一忽然的“限高”新闻 不仅让这位前首富站在了风口浪尖之上，也使其打造的贸易地产帝国——万达集团背后的高额债务题目再一次袒露在"年夜 众," 视野之中。

年夜 连万达集团股份有限公司股权冻结信息达47条，被冻结股权的标的企业涉及年夜 连万达贸易管理集团股份有限公司（下称“万达商管”）、万达文化财产有限公司、年夜 连万达集团商务办事 有限公司等。万达商管2024年三季度报表现，公司负债合计已高达2990.30亿元。

据不完整 统计，为了应对高额债务困难，2023年至2024年间，王健林连续出售了超30座万达广场，2025年以来也有7座万达广场被出售。

别的，王健林试图通过重新布局文旅财产来走出困境。自2023年以来，王健林已赴多地洽谈文旅项目，本年8月20日，王健林还现身新疆克拉玛依观察独子山年夜 峡谷等旅游资源。

往日 首富因“1.86”个小目的被限高

9月28日，往日 首富“王健林被限定高消费”登上热搜，引起了广泛存眷 。

天眼查表现，9月26日，万达集团及其法定代表人王健林被甘肃省兰州市中级人夷易近 法院执行限定高消费措施。

雷达财经了解到，限定高消费是指法院对未推行法院判决、裁定或调剂 协议的债务人在消费方面举行 的某些限定措施。这些限定主要针对债务人的非生存和工作必需 的高消费举动，例如被执行人不得乘坐飞机、列车软卧、轮船 二等以上舱位。

而触发此次限高令的，是一路 标的金额 1.86 亿元的逼迫执行案件。天眼查案件审理流程表现，2025年7月16日，万达集团、武汉万达文旅置业有限公司、武汉楚河汉街文化旅游投资有限公司、万达地产集团有限公司、王某2，曲某，刘某，王某1被兰州中级人夷易近 法院列为被执行人，执行金额为1.86亿元。

据每日 经济新闻 ，有万达集团干系知恋人称，“此次是由于 万达下属项目公司经济胶葛 导致，究竟上之前两边一直在通过多种方法 协商办理，我们也正在了解详细情况，本次或因在执行层面信息不合错误 称导致。”

值得注意的是，这并非万达集团高管今岁首年月 次“被限高”。早在本年7月，万达商管及其法定代表人张春远，就因未按执行通知书指定的期间推行见师法 律文书确定的给付义务而被限定高消费，涉及建立工程施工条约胶葛 案件。

另据中国执行信息公开网表现，年夜 连万达集团股份有限公司新增一则被执行人信息，执行标的4亿余元，执行法院为北京金融法院，立案时间为2025年9月8日。

天眼查表现，截至9月28日，万达集团股权冻结信息已达47条，同时存在10条被执行人信息，总金额达52.63亿元。

巨额债务压顶

被限定高消费背后，比年来，万达集团及其旗下公司面临着巨额的债务压力。

据万达商管2024年第三季度财务数据，截至2024年9月底，万达商管一年内到期的非流动负债约400.84亿元，短期借款约38.89亿元，恒久借款约1064.61亿元，敷衍 债券约61.91亿元，流动负债合计约914.19亿元。

同期，公司流动资产合计为1280.54亿元，其中 钱币资金151.16亿元，应收账款23.53亿元，持有待售资产25.88亿元。

万达集团高额债务题目可以追溯至2016年的对赌协议。因万达在港股估值低迷，王健林遂决定万达从港股退市去打击A股，并年夜 胆签署了“对赌协议”。但因监管政策变化 ，万达集团未能上市成功。

从2016至2023年，王健林先后举行 了三次上市对赌，然而这三次对赌均以失败了结 ，且每次失败都让万达的债务累赘 愈发极重。

别的，频繁 的股权冻结也使万达集团的债务题目雪上加霜。据视察 者网报道，近期，北京金融法院先后冻结万达旗下上海万达收集 金融、上海万达小额贷款等核心平台股权合计超 94 亿元，冻结限期为三年。

干系分析人士指出，“直接原因是债务题目，每一次股权冻结几乎 都对应一笔到期未了债 的债务，涉及银行贷款、信任 计划等。”

面临持续加剧的资金压力，万达集团开展了年夜 规模资产处置。其中 ，5月份，国家市场监督管理总局批准了由太盟、高和丰德、腾讯、京东潘达、阳光人寿等机构组成的联合体对年夜 连万达商管旗下48家目的公司的收购案，涉及天下39个都邑 的48座万达广场。

天眼查表现，截至现在，王健林任职的42家公司中，仅剩剩10 家处于存续状况 ，其余均已吊销或注销 。

文旅赛道是“救命稻草”吗？

自2018年10月，融创进一步收购原万达文旅集团和13个文旅项目的计划管理团队后，文旅财产已成为万达集团资金危机中开始被剥离的板块。

然而，比年来，王健林却领导着万达展开新一轮的文旅布局。2022岁尾 ，万达集团表现，公司在文旅财产的新方向是“弃重从轻”：不投入年夜 规模资金，依赖品牌IP、企业管理运营本领来提拔景区、目的地影响力。

雷达财经注意到，2023年8月3日，万达集团官方通知布告 ，原万达文化集团改名 为万达文旅集团，且自2023年以来，王建林已先后赴河南洛阳、贵州荔波县等地观察，每一次均陪同文旅互助洽谈。

而在本年8月20日至21日，万达集团董事长王健林曾现身新疆克拉玛依，观察文旅项目。说起 独山子年夜 峡谷等资源，王建林表现，“克拉玛依就像是新疆的一颗明珠，这里的旅游资源丰富，独山子年夜 峡谷、世界魔鬼 城景区在中国乃至世界都是独有的。……我们也正在探究和克拉玛依互助的年夜 概性，我们是有喜好 ，我们这几方一路 互助，全面提拔克拉玛依。”

然而，万达重新入局文旅财产的道路却并不顺利，此前洽谈的文旅项目也未取得本色 性进展。

如万达曾在2023年6月与年夜 同市政府签署了涵盖年夜 同古城文旅项目、贸易综合体等项目的全面计谋 协议，但在后续官方关于年夜 同古城建立进展的通报中，却未再说起 万达文旅的到场。

别的，有干系分析人士指出，万达集团所提出的“轻资产办事 平台”模式，在当下市场环境中竞争难以真正实现稳固的收益。轻资产模式在本质上是文旅咨询办事 的延长 ，通过输出品牌、管理和运营变动办事 费。但在景区类项目中，轻资产方高度依赖互助方的执行本领，难以深度掌控景观资源、客流与订价权，经常面临权责错配、收益不稳等题目。

上述分析人士指出，“文旅运营本领储备不足”与“贸易地产路径依赖”的抵牾是万达文旅现在面临的最年夜 挑战，“若继蒙受制于路径依赖和人才断层，即便布局文旅营业 ，也难以真正走出债务与计谋 困境。”

从“1个亿的小目的”到现在被限高，债台高筑的往日 首富王建林能否靠再入文旅财产走出债务困境，雷达财经将持续存眷 。