自8月26日以来，A股市场已进入强势震动 周期，停止现在这一态势已连续25个交易日。从市场运行节奏 看，这种震动 并非趋势逆转的信号，反而更像是为四季度行情蓄力的 “中场调解”，跟着 四季度窗口期开启，A股国庆节后有望逐步摆脱 震动 区间，迎来新一轮上行行情。

1、支撑 A股新一轮上涨的焦点逻辑并未发生 动 摇，反而在震动 期连续强化：

从政策端看，稳增长与财产升级的双主线始终清楚，无论是针对地产领域的政策优化、消费端的补贴细则，还是对科技、高端制作 等领域的专项支撑 ，均在为市场提供长期政策托底；

流动性层面，前期降准释放 的长期资金、SLF利率下调传递的宽松信号，以及金融机构资产抵押便当 政策的落地，配合 构筑了宽裕的资金环境，这一格式 在四季度大概率延续；

从根本面看，工业企业利润增速触底回升、消费数据边际改良 、科技财产（如 AI 算力、半导体）的产能与订单稳步增长，这些边际向好的信号，构成 了牛市行情的焦点支撑 ，并未因短期震动 而弱化。

2、市场当前的强势震动 ，本质是牛市历程中的必然阶段，以史为鉴，当前震动 或已进入后半程。

回首A股过往几轮牛市前期，均存在类似的“强势震动 筑底”阶段：2014年牛市启动前，市场曾经历3个月的区间震动 ，期间指数波动幅度把握 在10% 以内，终极经过历程 震动 完成筹码换手与估值修复；2019年结构性牛市初期，也涌现 过连续28个交易日的强势震动 ，震动 后期成交量逐步缩量至阶段低位，随后迎来冲破 行情。对比当前，25个交易日的震动 已让前期会合于科技板块的筹码获得 充分消化，成交量从震动 初期的高位逐步回落大公 道区间，筹码会合度明显降落，这些特征均与历史 上震动 后半程的表现高度符合，意味着市场距离冲破 震动 区间已不远。

3、国庆假期后，A股将迎来政策、流动性、业绩三重催化，成为鞭策 结构牛向全面牛转向的症结 动力。

政策层面，四季度是传统政策加力窗口，前期出台的稳地产、促消费政策有望进一步落地细则，叠加“十五五”规划相关领域的预期升温，将为市场提供新的政策发力点；

流动性方面，节后资金回流效应显着，叠加外资在环球流动性宽松预期下的回流节奏 加快，市场资金面将更趋活跃；

业绩端，三季报披露期将在节后逐步睁开，机构猜测科技板块（AI、半导体）净利润增速高企，顺周期板块（工程机械、消费电子）增速也将保持精良势头，业绩验证将打破当前板块间的估值分化，鞭策 资金从单一赛道向多领域扩散，加快结构牛向全面牛的转型。

4、须要明白的是，国庆后A股并非会立刻进入上行通道，短期仍需经历震动 整理，但整理充分后迎来上行的概率明显更大。节后初期，市场可能面临节前获利盘了结、外围市场波动传导等短期扰动，须要1-2 周的时光 完成震动 整理，消化短期风险；但从趋势看，当前全A估值处于公道区间、政策与业绩催化逐步邻近、资金面宽松格式 稳定，这些身分 配合 决议 了震动 整理后上行的必定 性更高。

对投资者而言，从计谋 视角出发 ，应保持适度积极的仓位水平。历史 数据表明 ，在牛市震动 期过分降低仓位，每每意味着错掉 后续的上涨机会。保持公道的股权资产配置，是分享牛市收益的前提 。在结构选择上，发起重点存眷 三条主线：一是十四五规划相关的科技立异 领域，包罗半导体、新能源、生物医药等；二是受益经济复苏的顺周期行业，如建材、机械、化工等；三是估值公道、盈利安定 的消费升级主题。操作层面，发起采取分批结构、跌买涨卖的计谋。在震动 市中，市场每每会提供较多的低吸机会。克制追涨杀跌，在调解中逐步加大优质资产的配置，是获取超额收益的症结 。同时，投资者应保持耐烦，不要盼望立刻获得 回报。牛市中的震动 期可能比预期更长，但只要优质资产的根本面没有恶化，时光 的玫瑰终将绽放。