原创 刘晓博

特朗普的“对等关税”掀起了惊涛骇浪，引发举世股市、大量 商品的大跌，以及汇率、债市的激烈 波动。

许多人都比较关心对中国楼市的影响，本日来谈一谈。

毋庸讳言，“对等关税”对楼市组成 利空。但也必定 会引发“反制”。到底会发生 如何 的影响，要看我们接下来出台什么政策。

先看“对等关税”的冲击。

下图是中国（当地）2024年排名前25位的贸易同伴，数据单位是“亿美元”。

可以看出，美国仍然是中国最大的贸易同伴，在中国的“出口+进口”中占比高达11.17%。

媒体上往往说美国事 中国第三大贸易同伴，是把欧盟、东盟当做整体对待的。如果只看一个国家，美国占比仍然非常突出。

下图来自国家统计局2024年统计公报。是按照 国民 币计算的，2024年对美出口占了中国全部 出口额的14.7%，进口额占比是6.3%。

2024年，中国货物进出 口贸易顺差接近 1万亿美元，美国占了凌驾三分之一，是中国最大的顺差来源 地。

中美贸易对我们来说黑白常紧张的。现在双方的关税陡然增加 到了54%（34%对等关税+20%此前征收的关税），影响很大。

中国对美出口的商品，则重要是机电产品、纺织品和服装、家具、玩具、塑料制品等。

中国重要从美国进口农产品、能源、工业及科技产品等。其中对美国依靠度比较高的，重要是飞机（波音）、大豆、医疗装备等。

比较尖端的高科技产品已经被脱钩断链，所以中国从美国进口的商品大多可以被其他国家替代，好比民航客机可以买空客。

“对等关税”给楼市带来的影响是：让更多的“潜伏购房者”陷入不雅 望，想等形势加倍 明朗之后再做决定。

对于外贸行业来说，影响会更大一些。即便你做的不是对美贸易，也受到影响。由于对美出口大概淘汰，你的竞争敌手 会探求新的出路，对其他国家的出口会更卷。

关税大战，给外销企业、外贸企业、跨境电商等都带来了巨大不必定 性，大家买房、斲丧、扩大投资的欲望都邑 降低。

如果一个处所 比较依靠出口，尤其是依靠对美出口，影响会更大。

下图是重要省份对美国出口的金额和占比。

广东是外贸第一省，出口额最大，占了天下的快要四分之一。广东出口额中对美国出口占了16%，受到的影响是比较大的。

浙江、江苏、上海、山东的金额也都比较大。

从对美出口所占百分比来看，山西最高，达到了28%。其次是河南、四川，都在20%或以上，西藏占比达到了18%。

山西、河南、四川、西藏对美国出口占比凌驾沿海经济大省，有点出人意料。

从城市来看，中国出口排名前6分别是深圳、上海、姑苏 、宁波、东莞和金华。

这几个城市中，对美出口额最多的是深圳，2024年为4223亿国民 币；其次是姑苏 ，2024年约莫为3400亿国民 币（472.5亿美元）；第三是上海，为2773亿国民 币。

从对美出口占比上看，六大出口城市中姑苏 第一，达到了20.5%。其次是东莞，约莫18.3%；第三是宁波，约莫17%；上海、深圳和金华占比分别为15.3%、15%和13%左右。

结合总量和占比两个维度思量，此次美国对等关税影响最大的城市，是姑苏 、深圳、东莞、上海、宁波、郑州、成都、太原等。

从省份上看，广东、浙江、江苏、福建、四川、河南、山西等受影响比较大。

但国家必定 会出台政策来对冲负面影响。

1、很快会降准降息。如果快的话，也许 会在本日傍晚宣布降准，力度也许 是0.5个百分点。

降准，就是降低银行存款准备金率，可以给银行开释出更多放贷的资金。如果降准0.5个百分点，可以开释1万亿的恒久资金。

降息，从理论上最快要到4月21日了，由于那天才是本月LPR公布 的日子。但央行可以经由过程 下调7天逆回购利率的方式，提前开释降息旌旗灯号 。

如果要稳住下周一的股市，最好是降准、降息同步举行，可以直接宣布降准，并在明天（4月7日）开市之前宣布降低7天逆回购利率。

此前央行多次表示将“择机降准降息”，现在就是时间了。至于美联储是否降息已经不紧张了，美国已经火力全开，我们降息让汇率适度贬一下也没有什么可顾虑的了。

2、进一步加大刺激斲丧的力度。此前已经宣布了许多政策，好比增发3000亿国债搞以旧换新，加大斲丧贷发放力度等。

其实，更有用的刺激斲丧政策是“全民斲丧券”。我的发起是，本年先搞第一期，每人2000元斲丧券，可以无前提 直接使用，不用搭配现金，斲丧券有用期1年。资金来源 是发行 2.8万亿国债，这个数目级不会刺激通胀。来岁、后年可以视环境决定是否搞第二期、第三期，每期都是2000元。最终必定 可以发生 巨大的感化 。

如果如许做，第一期2.8万亿下去，比5万亿平准基金对股市的刺激感化 还大。对楼市也正面影响也将非常大。

3、当出口遇阻的时间，内需非常紧张。而楼市是最大的内需，也是信念 所在。让楼市早日企稳、回暖，意义非常庞大。

可以继续出台的楼市政策有：尽快降低公积金贷款利率，尽快降低LPR利率，首套房贷款首付比例可以降到10%。全面撤消 海南的住房限购，全面撤消 深圳的住房限购，撤消 北京、上海非核心区的限购，在全域撤消 京沪大户型住房的限购。

还可以思量把公积金贷款和商业贷款打包上市，央行在购买国债的同时，也可以购买这类MBS。这相称于印钞给房地产市场，间接印钞给处所 财政。

还可以思量给万科注资，增加 国有股比例，以树立信念 。具体方法 是，深圳拿出核心区优质地盘给深圳地铁集团 ，扩大地铁集团 的实力。万科向地铁集团 增发股权，地铁集团 用这些优质地盘认购，实现对万科的增资。万科拿到这些优质地盘，快速开发、进入市场，形成正向现金流，从而彻底办理债务问题。

这个模式可以在必定 范围内推广。既然国家可以给6大行注资，也可以给华润、中海、招商、保利等地产央企、国企注资，方式就是定向增发、注入大城市核心区的地块。

4、在关税反制之后，就是会商。最终还是要告竣协议 ，这不但是中国必要 的，也是美国必要 的。2019年12月，中美曾告竣过一次贸易协议 ，相信此次 必定 也能尽快告竣协议 。

对于广东、浙江、江苏、上海等出口大省（市）来说，出口遇阻的时间，房地产行业显得加倍 紧张了。好比深圳已经提出，本年要力促房地产投资正增加 。广东去年增加 乏力，跟楼市低迷有很大关系，相信本年这些外贸大省、大市，都邑 在楼市上动更多的脑筋。