今日A股市场呈现“科技领涨、普涨共振”的强势格式 ，CPO、存储芯片等算力硬件板块早盘即掀起涨停潮，午后消费电子、半导体设备 接力走强，推动创业板指单日上攻超3%；港股市场则在科技股与A股联动效应下延续反弹，恒生科技指数涨幅领先，两地市场形成“A股科技主升、港股估值修复”的协同行情。全市场赢利效应显著扩散，超4600只A股飘红，涨停家数冲破 90家，资金风险偏好从谨慎 转向积极，科技成长 赛道成为绝对主线。

驱动逻辑上，政策面迎来关键窗口期，二十届四中全会召开并就“十五五”规划草案进行阐明，科技创新、新质临盆 力造就等“共鸣 性”预期表述强化市场对科技突围标的目的 的预期。国内层面，前三季度GDP增加 5.2%的安妥 体现有效提振市场感情，而龙头企业三季报业绩超预期，进一步夯实财产景心胸。外部环境方面，美国释放关税会商旌旗灯号 ，中美科技范畴摩擦短期和缓，叠加苹果、英伟达等美股科技股创新高，为A股科技板块供给 估值锚定。

在此背景下，市场感情由谨慎 转向积极，万得全A技术面与资金面同步走强，市场内生上涨动力充足。

重要指数体现

A股市场放量大涨，上证指数时隔多日重返3900点整数关隘 ，收涨1.36%报3916.33点；深证成指、创业板指别离 上涨2.06%、3.02%，科创50指数大涨2.81%，成长 板块内部呈现“算力硬件领涨、消费电子跟涨”的阶梯式行情。全市场成交额放大至1.89万亿元，主力资金净流入AI算力、半导体设备 等板块超百亿元，杠杆资金积极加仓科技主线。

港股市场暖和走强，恒生指数涨0.65%报26027.55点，恒生科技指数涨1.26%报6007.94点，科技硬件财产链体现凸起 。南向资金净流入11.71亿港元，与外资对中概科技股的持仓修复形成呼应，市场对政策预期与财产逻辑的信心同步提升。

行业热门与驱动逻辑

科技成长 赛道全面发作，成为市场核心引擎。光模块(CPO)指数单日暴涨6.25%，板块内多只龙头股冲破 历史 高位，受环球AI算力需求发作及海外大厂1.6T订单预期提振，财产链呈现“量价齐升”格式 ；HBM指数紧随厥后大涨4.55%，先辈 封装与高端芯片国产替换加快，TSV设备 、IC载板等核心环节获资金高度认可。消费电子板块受隔夜苹果股价创历史 新高催化，果链龙头批量涨停，Counterpoint数据显示iPhone 17系列在中国销量同比激增14%，根本款销量近乎翻倍，带动全部 智能终端创新链感情升温。

周期与资源品板块呈现分化，有色金属中的工业金属品种体现相对安妥 ，铜板块受新能源需求回暖预期支撑，部分标的逆势飘红；而煤炭开采精选指数回调1.30%，锂电电解液指数跌1.59%，反响 资金从传统能源与多余 产能范畴向高景气赛道迁移。值得注意的是，造就钻石、海洋经济等细分赛道异军突起，深地科技概念股连续涨停，天然资源部“十五五”期间 将抢占深地尺度化制高点的政策亮相，为周期板块注入新的主题投资动能。

政策驱动机遇持续发酵，“十五五”规划相干的数字经济、高端制作 板块成为资金结构重点。半导体设备 板块在中芯国际港股带动下走强，机构指出海外牵制 加快国产替换，核心工艺设备 国产化率有望冲破 30%；人工智能范畴处于“政策+技术+需求”三维共振阶段，“人工智能+”举措有望带来自上而下的政策赋能，国产芯片及云计算龙头业绩确定性徐徐验证。

31个申万一级行业，仅煤炭逆势下跌1.02%，通讯（4.9%）、电子（3.5%）、修建装饰、综合、房地产、机器设备 均涨超2%。

投资计谋发起

当前市场处于“政策预热期+业绩验证期”的关键窗口，四季度重点关注三条主线：

科技成长 赛道聚焦财产冲破 与国产替换双主线，AI财产链中CPO（光模块、办事 器）受益于海外1.6T订单上修与算力需求发作，相干龙头已形成量价齐升趋向 ；存储芯片板块受美光预警2026年DRAM供需失衡催化，HBM、先辈 封装等环节技术壁垒高，国产替换历程加快；创新药关注临床数据超预期标的，军工板块在三季报业绩确定性支撑下回调就是 机遇，固态电池则需跟踪龙头企业的技术迭代进度。

周期与资源品把握“政策托底+供需错配”机遇，有色金属中的铜板块可逢低结构新能源需求回暖预期，黄金则需等待地缘风险再度升温后的二次配置机遇；化工行业关注“反内卷”政策下的龙头集中度提升，具备技术壁垒的企业有望获得估值溢价；新能源链（锂电、风电）重点跟踪红利修复旌旗灯号 ，储能政策加码或使电解液、逆变器等环节率先反弹。

政策驱动机遇紧扣“十五五”规划前瞻范畴，新质临盆 力相干的工业死板 人、半导体设备 受自主可控政策持续催化，核心零部件国产化历程加快；大消费板块可结构黄金珠宝、海南免税等政策边际改良 标的目的 ，消费苏醒 预期下品牌龙头估值修复空间明确。短期需警惕科技板块快速上涨后的赢利回吐压力，但中恒久来看，在财产景心胸与政策支撑 的双重驱动下，科技成长 还是超额收益的重要来源。