作者：王莉

出品：环球财说

邮储银行的2024年财报显示出许多方面在向好，比如事迹 双增，投资者关怀 的代理费下降 等等。

但也要留意到，邮储银行业务收入的增加 靠的是加年夜 放贷力度造成的范围 身分 拉升，而在加年夜 放贷力度的同时，资产质量的风险管理紧张性进一步加年夜 ，该行资产质量恶化趋势明显 ，不外也因为历史上的资产质量较优的优势 底子，投资者认为 目前恶化范围是该行可承受本领范围内。

此外，过去该行最有话题度的代理保险业务收入在去年同比腰斩，不知代理网点的员工压力是否有所减轻。

范围 拉动收入增加

邮储银行营收和净利2024年实现增加 ，只管只是微增。

2024年该行实现业务收入3487.75亿元，同比增加 1.83%；归母净利润864.79 亿元，同比微增 0.24%。

详细来看，该行2024年利钱净收入增加 1.53%，其中范围 增加 进献 278.80 亿元，利率变更导致淘汰 235.60 亿元，团体范围 增加 抵盖住 了利率下行的负面身分 ，并还实现微增。

该行在2024年确实加年夜 了放贷力度。

2024年该行总资产达 17.08 万亿元，同比增加 8.64%，其中客户贷款总额8.91亿，较上岁终 增加 9.38%。

不外净息差收窄，2024岁终 净息差1.87%，同比下降 14 个基点。

手续费及佣金收入年夜 幅下降 ，2024年该行实现手续费及佣金收入407.53亿元，同比淘汰103.51亿元，下降 20.25%，该行称重要受“报行合一”政策影响，代理保险手续费收入淘汰导致，2024年该行代理业务收入腰斩，同比下降 55.75%。

不外该行的手续费及佣金付出同比下降 也较年夜 ，同比下降 32.3%，不外也未能抵消手续费及佣金收入的下降 力度，终极手续费及佣金净收入同比下降 10.51%。值得留意的事，该行称手续费及佣金付出重要因为 邮政代理网点销售金融产品 收入下降 ，造成该行支付的佣金付出淘汰。不知过去颇受存眷 的邮政代理网点员工压力是否淘汰。

受益于该行加快债券、同业存单等资产交易流转，该行实现其他非利钱净收入373.7亿元，同比增加49.18亿元，增加 15.15%。

费用方面，业务及管理费团体增加 不多，同比增加不到1%。其中储备代理费率备受投资者存眷 ，2024年下半年该行小我 存款业务储备代理费率进行了调整，并自2024年7月1日起按照调整后的分档费率进行结算，调整后下半年代理费综合费率1.08%，较上半年下降 15个基点，全年代理费综合费率1.15%，同比下降 9个基点，不外终极储备代理费及其他同比照旧增加 了2.51%。

资产质量风险加年夜

邮储银行不良率不高。

2024岁终 该行不良率为0.9%，拨备笼罩 率为286.15%。这个数据程度放在上市行中当然不属于风险年夜 的一档。

但是对邮储行而言这个数据要从自身分析来看，邮储行不良率数据水寻常年保持 在较低程度，这不是因为该行风控管理多么优秀，与该行过去放贷不足有较年夜 关系，2024年没看到存贷比数据，而2023年存贷比还不到60%。

如前所述，该行加年夜 了放贷力度，但与此同时该行不良率也上行，2023岁终 该行不良贷款率为0.83%，拨备笼罩 率也消耗 较年夜 ，2024年较上岁终 淘汰了61.42%，从300%档掉到了200%档，近几年来该行的拨备消耗 均较年夜 ，2022年时该行拨备笼罩 率还高达385.51%。也就是说过去几年即便放贷力度不年夜 ，不良的拨备消耗 仍旧较高。

接下来该行的资产质量风险程度仍有较年夜 上行概率。

2024岁终 该行正常类贷款迁徙率继续上行冲破 1%程度，达1.1%，意味着将来转为存眷 类，乃至不良的风险加年夜 。

存眷 类贷款余额2024岁终 为843.28亿元，较上岁终 增加293.76亿元，不良贷款余额上升，其中可疑类和损掉 类贷款均上升，别离 增加 42.31%和34.43%。

从过期 数据也能看出资产质量风险。2024岁终 该行过期 贷款合计1056.91亿元，较上年增加 42.77%。从过期 限期分类来看，各限期段的过期 均上升，过期 1-90天的贷款较上年增加 51.13%，过期 91天至180天的较上年增加 56.29%，过期 181天至1年的较上年增加 52.78%，凌驾 1年以上的增幅都没有前述几个限期段增幅高，实际上也可以笼统认为 过期 1年以内的增加 最快，说明新增大概次新过期 较多。

因此，邮储行在加年夜 放贷力度的同时，如何同时做好贷款质量管控是一个重年夜 的题目。

此外，该行在消耗 拨备的同时，也在继续对拨备进行补充，2024年该行光荣减值损掉 284.23亿元，同比增加22.56亿元，较上年增加 8.62%，其中贷款减值损掉 300.16亿元，同比增加31.33亿元，增加 11.65%。

资源富足率方面，核心一级资源略显紧张，2024岁终 为9.56%，达标，但若连续加年夜 放贷力度，核心资源就显紧张了。不外3月31日财政部发布的新闻 让邮储行这一题目得以办理。

2025年3月31日，财政部发布新闻 ，将发行首批特别国债5000亿元，支持中国银行、中国建设银行、交通银行、邮储银行补充核心一级资源。

在4月2日举行的2024年度事迹 发布会上，邮储银行董事长郑国雨表示，关于资源补充，国度 已将邮储银行纳入特别国债的首讲明资行，通过财政部和战略股东增资1300亿元，预计将提拔邮储银行核心一级资源富足率1.5个百分点。

此次定增完成后，财政部拟认购1175.8亿元，首次 入股邮储银行，并且 将成为邮储银行持股凌驾 15%的第二年夜 股东。第一年夜 股东邮政团体股份有所稀释，但仍处于控股地位。

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