每经记者：肖芮冬    每经编辑 ：赵云

10月31日，三大指数纷纷走弱，上证指数收跌0.81%，创业板指跌2.31%。

算力硬件财产链回调明显 ，CPO、存储器标的目的 领跌；半导体、消费电子、稀土题材跌幅靠前。AI运用 、创新药、大消费概念股逆势走强。

市场近3800股上涨。沪深两市成交额2.35万亿元，较上一个交易日缩量1145亿。

月度体现来看，沪指累涨1.85%，一度站上4000点，再创十年新高。创业板指累跌1.56%，科创50指数震动 调整，累跌超5%。北证50指数体现较强，月累涨超3.5%。

今天，10月份末了一天，指数与个股体现有明显 分化。

截至收盘，三大指数这周根本都“白涨了”，但上涨的个股有3760家，为本周最多的一天。

结合其他宽基指数的体现来看，资金前几天在权重股上的“抱团”正在崩溃 ，市场再度“以小为美”。

这种变化，是暂时的？还是会持续一阵？

回顾汗青行情，11月，市场每每开端 发掘“跨年妖股”。而在这个事迹 真空期，小票的确比大票更轻易“走妖”。

并且 动辄连板、走势大开大合的小盘股，已往也更轻易得到散户朋侪们存眷 。

Wind数据体现，已往5年，即便大盘没有今年这种“慢牛”行情，万得微盘股指数在11月份都有比力强势的体现，上涨率极高（2019年是下跌的）。

而截至今天，微盘股指数已经一连10个月收阳线了，即从岁首年月 就不停在涨，累计涨幅达77%——这也在无形中拔高了市场对其下个月的等待。

中证2000指数今年月 线收出5阴5阳，但累计涨幅也有32%。

不过也要提个醒：

虽然名为“跨年妖”，但一将功成万骨枯，绝大多半 妖股都撑不到真正跨年。有心参与的股夷易近 ，请务必实事求是，做好风险管理。

短线而言，有剖析 认为 ，前期一连上涨的算力硬件股处于相对高位，当事迹 披露不及预期时，部分资金流出也在情理之中。但作为此前的领涨焦点，在短期利空集中开释后，能否实时获得资金回流承接，仍旧是视察 后续市场集团 强弱的风向标。

而在机构看来，当下市场作风 也正趋于“保住收益”而不是进一步扩大。

国金资管表示，四季度市场有望集团 维持强势，但板块作风 或进一步分化，或有阶段性作风 转换，前期涨幅较大的主题或将面临事迹 验证或新的主题改换 的检验，需要优中选优，防止大幅回撤风险。

“对科技板块而言，未来两个月外洋AI资源开支beta依然向上，国内AI财产趋势同样在不停提高 。全球AI大模型训练需求发作，高速光模块、存储芯片等硬件供给 商订单饱满 ，应存眷 相干盈利兑现节拍 。”

国金证券在十一月策略研报中指出，最新推荐 次序为：

第一，外洋降息后制造业活动修复与投资加快的什物 质 产：上游资源（铜、铝、油、锂），什物 质 产的补库需求或将恢复 ，存眷 油运；

第二，中国作为全球财产链的“卖铲人”，上风财产在外洋的变现：资源品（工程枯燥 、重卡、锂电、风电设备)、国防军工；

第三，国内价值 企稳，内需回升下的煤炭，食品饮料，航空。

回到今天盘面。

板块来看，经过一成天 演绎，接近“普涨”的市场上，有两大标的目的 实质 涨幅领先。

（1）创新药

新闻 面上，昨日，2025国家医保谈判 于北京全国人大会议中央开启。今年国谈在一连医保目录常规调整机制的底子上，首次正式引入“商保创新药目录”机制。

今天是国谈第二日，有报道称，抗肿瘤药物、慢病药物是今天谈判 的重要品种，阿斯利康、科伦药业、罗氏、赛诺菲等企业代表已进场谈判 。

有概念 称，美联储降息周期通常有利于创新药企业融资与估值扩大 ，回溯汗青，降息以来全球医药生物资 产体现较好。

（2）AI运用 端

新闻 催化方面，OpenAI公布 文生视频模型Sora2，与前一代相比 ，Sora2更具推翻 性的突破在于同时公布 的Sora APP，各类功效 支撑 用户对热点 视频进行二次创作并公布 ，也支撑 生成 假造形象植入生成 作品中，让AI视频的创作历程 融入社交属性，实现快速传播。

招商证券表示，展望下一阶段的AI视频，其对影视、游戏、IP等行业的赋能作用将进一步凸显，产品 形态与各类商业变现路径将更为清晰。

开源证券表示，投资者可积极把握高景气AI漫剧赛道的投资时机，重点结构财产链三个标的目的 ：一是拥有流量上风的头部漫剧平台；二是在网文、动漫领域建立IP/版权储备 上风，并积极切入漫剧赛道的头部IP公司；三是在AIGC视频对象 方面具备技术上风的公司。

别的，新能源标的目的 ，电池概念日内有所不合 ，但集团 维持强势。

中银证券表示，随着固态电池技术和财产盼望加快，上车运用 节点临近，对固态电池的批量化生产提出更高请求 。固态电池产线中，固态电池专用设备是财产化历程 中的确定性盈余 ，具备高成长性、高护城河及新一轮价值 链重构时机。

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