贸易地产行业再现百亿级重磅生意业务。

克日，有媒体援引知情人士泄漏 ，英格卡正操持打包出售国内的10座荟聚购物中心。首批出售的是位于无锡、北京、武汉的三座购物中心，涉及资金160亿元，接盘方或为泰康人寿领投的基金。

作为1943年成立于瑞典的跨国贸易帝国，英格卡团体旗下三年夜 营业 板块——宜家零售、英格卡购物中心及英格卡投资。此次生意业务的卖方恰是 负责“荟聚”品牌运营的英格卡购物中心。

近年来，英格卡团体面对诸多寻衅，特别是宜家板块的业绩掉 速，大概是英格卡作出出售购物中心决定的紧张缘故因由之一。

而透过这笔生意业务，险资的身影也逐渐清晰。事实上，除了泰康人寿之外，新华保险、中邮保险、年夜 家保险等险资机构，过去 也经由过程 成立股权投资基金的形式加入了多个不动产项目标投资。

眼下，保险资金已经成为不动产投资的紧张玩家。

3座购物中心，叫价160亿

跟着 出售消息 的传出，此次生意业务细节也浮出水面。

据报道，此次英格卡出售操持采取分批推进计谋，首批标的锁定为无锡、北京与武汉三座运营超10年的成熟项目，总生意业务金额高达160亿元。

其中，荟聚无锡店是英格卡在中国的第一个项目，于2014年6月开业，总建筑面积达25万平方米。据官方数据，该店开业首月的客流量就超过百万，随后十年业绩、客流量稳步提升。到2024年，荟聚无锡店的客流量已突破1800万人次，约为无锡常住人口的2.5倍，同期销售 额达到43亿元，稳居无锡市购物中心前线。

2014年12月开业的荟聚北京店，总建筑面积超过50万平米，是亚洲最年夜 单体购物中心之一，以年客流量约3000万人次常年稳居北京人气TOP3，被称为南城的“贸易引擎”，预估年销售 额近百亿。

作为三座荟聚中最晚（2015年4月）开业的武汉店，同样体现出了不俗的成绩——开业首日，客流量高达8万人次，创下了团体在中国的开业新记录。时至本日，周末客流量依然稳固在10万人次以上。

据界面消息援引知情人士泄漏 ，此次生意业务首批选中这三座购物中心，恰是 因为它们是评估下来在10座中最好的。

具体到生意业务细节。市场传闻，本次接盘方为泰康人寿领投的基金，基金总规模 80 亿元。其中，泰康人寿认购 30 亿元，其他参投方包括中银三星、中宏、盟国 、多半 会人寿等险资，共计认购 30 亿元，同时，英格卡将认购基金的劣后级，出资约 20 亿元。此外，残剩 的 80 亿元拟采用银行融资的方法 获取。

收购完成后，项目主体将变为合伙 公司，单一项目标运营权不变，仍在英格卡手中，但其答应在投资时代 为保险机构供应 接近7%的回报率。停止目前，生意业务各方仍在沟通互助条款和细节。

值得一提的是，市场传闻还提到，除了以上3座购物中心，后续英格卡大概会将残剩 的7座荟聚购物中心全体 出售，这7座荟聚分别位于福州、长沙、南宁、昆明、合肥、西安和上海。

假使 消息 属实，意味着英格卡购物中心在内地的年夜 部分资产将悉数卖出。

业绩承压，北欧巨舰“断腕求生”

事实上，在此之前英格卡团体与中国市场曾有过一段长达20余年的蜜月期。

时间回拨到1998年。当时英格卡团体率宜家零售正式进入中国市场，在上海开设了第一家门店。当时，依靠 奇异 的产品作风 和计划理念，宜家灵敏走红，深受消耗者喜爱。

在接下来的几年里，宜家在中国市场灵敏扩张。2000年，宜家在北京开设了第二家门店，随后又连续在多个一线城市布局。到2009年，其已经在中国拥有7家门店，销售 额逐年攀升。

宜家零售的成功催生了英格卡购物中心入华。同年，英格卡购物中心带着100亿元重金，押注无锡、北京、武汉三年夜 综合体，开启“宜家家居+荟聚购物中心”双引擎模式。

今后，英格卡购物中心的成长 颇为顺遂，纵然在国内房地产行业面对换 解的2021年，也没有受到过多影响，而是相继在福州、长沙和南宁开业了三家荟聚中心。截至目前，英格卡在中国共运营37家宜家门店与10家荟聚购物中心。

回首过去 20余年成长 历程，从最初的宜家零售到其后 的荟聚购物中心，英格卡团体在中国市场取得了明显的成绩。然而，跟着 市场竞争的加剧和市场环境的变革，英格卡团体也面对着新的寻衅。

首当其冲的就是业绩下滑。依据 2024年财报显示，英格卡团体的营业 收入为418.64亿欧元，同比下滑5.5%，净利润8.06亿欧元，暴跌46.5%。作为团体焦点营业 的宜家零售，2024年销售 额也跌至112亿欧元，较2019年高峰 时代 年夜 幅下滑30%。

出售购物中心大概恰是 英格卡团体在业绩承压之下，资金回流的举措之一。经由过程 出售成熟项目，英格卡可以进一步优化资产布局，此外，保留运营权并答应险资7%年化回报的模式，让英格卡实现了“资源持有方“与“ 专业运营方”角色分别 ，降低了重资产累赘 ，可以或许加倍 聚焦品牌治理 与流量转化。

这种轻资产运营模式，大概将有助于英格卡在将来的市场竞争中坚持 灵活性和竞争力。

险资加速布局不动产

透过此次生意业务，保险资金也被推向台前。

值得一提的是，除了本次生意业务的主角之一泰康人寿之外，过去 几年，包括新华保险、中邮保险、年夜 家保险在内的多家险资机构，也都开启“买买买”模式，纷纷布局不动产项目。

仲量联行宣布 的数据显示， 2022年至2024年时代 ，保险公司在中国内地贸易地产的直接投资达93亿美元，投资规模 与英美等成熟市场相当，并居亚太区市场首位。

进入2025年，险资的动作明显加速。本年1月，中邮保险作为领谋利构，与中东主权投资机构互助，成立了一只不动产专项基金，用于投资上海博华广场；2月，新华保险又联合年夜 家人寿、万科团体等，共同 成立了万新金石（厦门）住房租赁股权投资合伙企业（有限合伙）；而在此之前，新华保险就曾作为单一LP，与中金资源设立了一只投资持有型不动产基金。6月，年夜 家保险则是以35.4亿接盘瑞安地产旗下项目股权。

数据则更为直不雅 。据中国保险行业协会数据显示，上半年，中国人寿、平静洋人寿、平安人寿、建信人寿等险企在不动产项目上的投资金额达到47.47亿元，较客岁同期激增超6倍。

险资为何青睐不动产投资？背后缘故因由也很简单。

一方面是政策推进 。自2022年以来，国家 出台了各项政策从多方面鼓励险资入市，这些政策不但降低了投资门槛，还为险资供应 了更多的投资渠道和方法 。

其次是经济身分 。当前国内处于低利率环境，传统固收难以覆盖保险资金的欠债 成本，必须设置股权来实现资金的保值增值。

而险资具有资金规模 年夜 、期限长、稳固性高的特色 ，非常得当投资于恒久收益稳固的不动产项目。

不难想见，在政策支持、经济环境和市场机遇的多重推进 下，险资将来还将在不动产投资中扮演加倍 紧张的角色。

图片泉源：北京荟聚购物中心官网