本报（chinatimes.net.cn）记者赵奕 上海报道

近日，复旦微电（688385.SH）发布重磅关照布告 ，公司持股5%以上股东上海复芯凡高集成电路技术有限公司（下称“复芯凡高”）和上海国盛团体投资有限公司（下称“国盛投资”）签订了股份让渡 框架协议。

根据协议，国盛投资将以协议让渡 办法 受让复芯凡高持有的1.067亿股复旦微电A股股份，此部分股份占复旦微电股份总数的12.99%。本次让渡 完成后，国盛投资将成为该公司第一年夜 股东。值得关注的是，国盛投资的控股股东为上海国盛（团体）有限公司（下称“国盛团体”），现实把握 人为上海市国资委。

“国盛投资作为上海国资委实控的资本平台入股复旦微电，本质上是国家资本在半导体关键领域的战略 卡位。”资深企业解决 专家、高等 经济师董鹏向《华夏时报》记者表现，此举将显著提拔企业在晶圆代工产能和谐上的议价权，缓解供应 链瓶颈；同时依托国资背景 ，复旦微电在年夜 基金项目申报和财产政策对接上得到禀赋 优势，加快技术迭代与市场扩展 ，但需警惕 行政干涉 可能弱化市场立异 活力，将来发展的核心在于平衡政策盈余 与市场化竞争。

复芯凡高清空股权，产学研“纽带”不散

根据关照布告 ，此次让渡 的交易价款为51.44亿元，每股让渡 价格为48.2元。让渡 前，国盛投资未持有复旦微电股权，复芯凡高持有复旦微电12.99%股权；让渡 完成后，国盛投资将持有复旦微电12.99%股权，成为该公司的第一年夜 股东，复芯凡高不再持有复旦微电股份。复旦微电仍旧为无控股股东、无现实把握 人状态，不会对公司的谋划解决 组成 巨年夜 影响。

本次股份让渡 完成后，让渡 方复芯凡高及其现实把握 人复旦年夜 学将继续支撑 和坚持 标的公司（复旦微电）与复旦年夜 学之间的战略 合作关系与产学研协同合作等，支撑 标的公司与复旦年夜 学继续深化合作机制，配合 建立立异 中心相关实体运行科研平台。

复旦微电也将依托复旦年夜 学学科门类齐备的综合优势与企业的工程化本事，配合 推动“基础研究－技术攻关－财产让渡 ”的一体化协同，摸索 “学科－平台－财产”协同发展模式。

根据关照布告 ，本次权益变动是复芯凡高基于国有资产解决 改造 的必要，经由过程 进一步加强与上海市在集成电路领域的协同合作以实现财产资源整合，联合上海市国有资本运营解决 布局，经由过程 非公开协议让渡 办法 将其所持有的复旦微电股权全部 让渡 至国盛投资。

国盛投资重要从事投资与资产解决 业务，其控股股东为国盛团体，现实把握 人为上海市国资委。公开质料 表现，国盛团体是上海三年夜 国资平台之一，聚焦“存量运营、财产直投”平台的功效 定位，持有地道 股份、华建团体等十几家国资上市公司股权，并已经在集成电路领域多有布局，投资了沪硅财产、上海临港、紫光展锐等集成电路及科技企业。截至2025年9月30日，国盛团体在境内外 持有超过5%股权的上市公司有9家。

关照布告 表现，本次权益变动目标系公司根据自身战略 发展的必要进行的。同时，国盛投资已作出允许，在权益变动完成后的18个月内，不让渡 此次取得的复旦微电股份。关照布告 明白，本次让渡 不涉及要约收购，流程推动 将遵循相关资本市场规矩 。

苏商银行特约研究员付一夫向《华夏时报》记者表现，国盛投资作为上海国资委现实把握 的企业，入股复旦微电后将显著提拔公司在资源和谐和 政策支撑 方面的优势。比喻 ，在年夜 基金项目申报上，国资股东能够 供应 更专业的政策引导和资源对接，提高项目获批服从。这种国资加持将加快复旦微电在芯片设计、制作 等环节的财产链协同发展。

付一夫表现，上海国资近期在芯片领域连续布局，反映出国家对半导体财产的高度重视 和战略 搀扶 。这些布局将增强国内芯片财产团体竞争力，引导更多社会资本关注芯片领域，同时加快关键技术自主可控进程。

前三季度盈余 承压，FPGA攻坚入口依赖困局

根据公开信息，复旦微电成立于1998年，是国内从事超年夜 范围 集成电路的设计、开发、生产（测试）和供应 体系解决 方案的专业公司。公司于2000年在香港上市，2014年转香港主板，是国内成立最早、首家上市的股份制集成电路设计企业。2021年登陆 上交所科创板，形成“A+H”资本格式 。

从谋划数据方面看，复旦微电虽处于古迹 清醒 阶段，但仍面临压力。财务数据表现，2025年前三季度，复旦微电实现营收30.24亿元，同比增长12.70%；归属净利润3.30亿元，同比下降 22.69%。其中 ，2025年第三季度，公司实现营业收入11.86亿元，同比增长33.28%；实现归属净利润1.37亿元，同比增长72.69%。

将时间拉长来看，复旦微电的净利润近三年连续下滑。财务数据表现，2023年和2024年，公司实现的营业收入分别 为35.36亿元和35.9亿元，厘革较小；同期归属净利润分别 为7.19亿元和5.73亿元，同比下降 33.18%和20.42%。

对于本年前三季度的盈余 本事下降 ，复旦微电在财报中表现，2025年1至9月，公司存货中部分产物需求不及预期及库龄变长等原因 计提存货贬价 准备增长。同时，因供应 链和客户需求产生 厘革，部分资本化研发项目估计 将来无法实现预期经济优点，将开发付出与无形资产撇销或计提减值。别的，公司确认的集成电路设计企业增值税加计抵减额及政府补贴专项验收减少，其他收益下降 ，是以 ，归属净利润涌现 下降 。

2025年以来，全球半导体行业渐渐解脱 此前的下行态势，迈入“需求回升、产能布局连续优化”的清醒 通道。国内市场层面，集成电路财产支撑 政策连续加码，FPGA、高端存储等关键细分领域的国产替代进程，已进入攻坚阶段。

“当前全球半导体行业正面临多重地缘政治挑衅：美国芯片法案限制、欧盟碳疆域税冲击、东亚供应 链重组。国内企业必要加强‘两条腿走路’，既要加快技术自主，也要构建‘去地缘化’的全球供应 链。”民建中心财政金融委员会委员王文涛向《华夏时报》记者表现，一是建立关键原质料战略 储备 体系 ，与马来西亚等中立国共建封装测试基地，增强供应 链韧性；二是组建亚洲半导体尺度化联盟，推动中日韩技术专利互认。

现在，复旦微电产物线涵盖安全与识别 芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产物线。值得一提的是，复旦微电率先开发了国内首款亿门级FPGA、国内首款异构融会 亿门级PSOC芯片，以及国内首款面向人工智能应用 的可重构芯片FPAI（FPGA+AI）芯片。其FPGA系列产物广泛 应用 于通信、人工智能、工业把握 、旗帜灯号 处理等领域。

行业数据表现，国内FPGA市场范围 估计 2025年冲破 300亿元，但入口占比仍超90%。

对此，董鹏表现，FPGA的核心竞争力在于定制化、加快性和低时延的接入本事，但市场范围 受制于应用 场景的二次开发资本、编程繁芜 性和替代性立异 速率。行业发展受限于设计生态、国产化EDA工具链、器件多代更换的资本压力，以及高端FPGA在数据中心、边缘 AI等应用 的需求未形成全面 放年夜 效应。要实现冲破 ，需在工具链的易用性、异构盘算融会 的架构设计本事，以及财产链协同上的深度落地，从而提拔单元面积良率、低落单元机能 资本，形成可连续的范围 化需求。

任务 编纂 ：徐芸茜 主编：公培佳