每经编纂 ：毕陆名

在近期暴涨后，现货白银价格已升至每盎司79.19美元；与此同时，美国WTI原油期货价格收于每桶56.74美元。

这意味着，一盎司白银的价格已凌驾一桶美国原油——上一次出现这一情形还是在2020年4月份，当时新冠疫情爆发 重创能源价格，但之后油价很快光复 了跌幅；再早的记录则要追溯到1980年。

有分析 认为 ，当前投资者和工业界对白银的需求近乎“来者不拒”。在投资方面，这种贵金属同时被以实物和金融资产两种形式 年夜 量囤积，用于储存财产并对冲美元及其他钱币面对的风险。

花旗分析 师估量 ，太阳能产业消耗 了近30%来自采矿和回收的白银年产量。

资产办理 公司Sprott Asset Management首席实行官John Ciampaglia表现：“即便美国在减少对太阳能的支撑 ，其他国度 也未放缓太阳能装机速率，而这正在年夜 量吞噬白银需求。”该公司旗下基金持有实物白银。

白银供应 端险些看不到新增产量年夜 幅入市的大概。环球“纯白银”矿床根本已经枯竭，如今更多是作为铜、金、锌等其他金属开采的副产品出现。

Ciampaglia指出，这意味着白银供应 的变革 每每由其他金属的需求驱动，而非白银本身。

但也有人警告，贵金属价格已站在“绝壁 边缘”，回调风险正在累积。

凯投宏观分析 师在报告 中写道：“贵金属价格已经上涨到我们认为 难以用根本面表明的水平。”他们预计，跟着 对黄金的狂热感情消退，白银价格到明年年底大概回落至约42美元。

值得一提的是，特斯拉首席实行官埃隆·马斯克对白银价格上涨表现担心。他在交际媒体平台发帖称：“这可不好。白银在很多工业临盆 过程中都必不成 少。”他此番言论是对一篇形貌白银价格因“环球供应 严肃缺少 而暴涨”的帖子的回应。近期，白银价格年夜 幅上涨，已往一周飙升了逾17%。

天下白银协会数据表现，市场已一连五年处于供应 缺少 状态 ，2021年到2025年累计缺口约为2.55万吨。这种“短期活动性推动+长期结构性缺少 ”的双重逻辑，再加上金价持续上涨，在比价效应下白银也迎来了疯狂行情。

不外，尽管白银有绿色能源需求等长期支撑 ，但其价格已处于历史高位。疯狂上涨后也大概抑制需求。短期来看，白银价格大概已经计入了年夜 量乐观预期，回调风险正在逐步累积，投资者在参与此类产品时，必须清醒认识其高投机属性，制止盲目追高。

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