重点关注

财政部部长蓝佛安表现，明年财政将年夜 力提振斲丧。深入 实验提振斲丧专项举措，继承安排资金支撑 斲丧品以旧换新，调解优化补助 规模 和标准。

中国国民 银行宣布 《中国金融稳定报告（2025）》。报告提出，着力 健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金现实投资A股的规模 和比例，积极实现中长期资金保值增值、资源市场平稳健康 运行与实体经济高质量发展的良性循环。

中国ETF正式迈入6万亿时间。

上交所推出2026年系列降费让利措施，免收沪市上市公司上市费，减免交易 单元使用费，免收可转债以外的债券交易 经手费等。

宏观•要闻

2026年世界 两会召开时光 来了

十四届世界 人年夜 常委会第十九次集会12月27日上午表决经过过程 了关于召开十四届世界 人年夜 四次集会的决定 。根据决定 ，十四届世界 人年夜 四次集会于2026年3月5日在北京召开。政协第十四届世界 委员会日前召开第四十五次主席集会，审议经过过程 了关于召开政协第十四届世界 委员会第四次集会的决定 （草案），发起世界 政协十四届四次集会于2026年3月4日在北京召开。

财政部：2026年继承实验加倍 积极的财政政策 扩年夜 财政支出盘子

世界 财政工作集会12月27日至28日在北京召开。集会指出，2026年继承实验加倍 积极的财政政策。一是扩年夜 财政支出盘子，确保必要支着力度。二是优化政府债券对象 组合，更好施展 债券效益。三是提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。四是一连优化支出布局，强化重点领域 保障。五是增强财政金融协同，放年夜 政策效能。

财政部：明年继承安排资金支撑 斲丧品以旧换新

世界 财政工作集会12月27日至28日在北京召开。财政部部长蓝佛安表现，明年财政将年夜 力提振斲丧。深入 实验提振斲丧专项举措，继承安排资金支撑 斲丧品以旧换新，调解优化补助 规模 和标准。

金融•证券

中国ETF规模 达6.03万亿再创历史新高 年内增超6成

中国ETF正式迈入6万亿时间。最新数据显示，中国ETF规模 达到6.03万亿元，较岁首年代 3.73万亿增幅超6成。中国ETF年内规模 已经一连实现了4万亿、5万亿、6万亿三次超过，每一次万亿级别的增长 间隔都在缩短。ETF数量1381只，较岁首年代 增长342只。详细来看，千亿ETF为7只，百亿级别以上ETF数量达到125只。此中，华泰柏瑞沪深300ETF以4270.67亿元领跑；易方达沪深300ETF规模 为3030亿元，排名第二；华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF分别为2302.9亿元、1967亿元紧随其后 ；华夏上证50ETF、南方中证500ETF以及易方达创业板ETF均超千亿元。基金分范例规模 上，股票型ETF规模 3.84万亿，占比64%，债券型ETF、跨境ETF分别接近8000亿元和万亿元同创历史新高。

央行报告：着力 健全有利于“长钱长投”的制度政策环境 显著提高各类中长期资金现实投资A股的规模 和比例

中国国民 银行宣布 《中国金融稳定报告（2025）》。报告提出，下一步，中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国国民 银行、金融监管总局等相干部门将驻足年夜 局，增强协作，形成协力，在中央金融办统筹协调下，进一步提升工作的前瞻性、自动性和针对性，着力 健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金现实投资A股的规模 和比例，积极实现中长期资金保值增值、资源市场平稳健康 运行与实体经济高质量发展的良性循环。

央行、外汇局：在世界 规模 内推广跨国公司本外币一体化资金池营业

中国国民 银行、国家外汇管理局联合宣布 《关于跨国公司本外币一体化资金池营业 有关事件的通知 》，在世界 规模 内推广跨国公司本外币一体化资金池营业 。《通知 》自宣布 之日起施行。内容包括：一是创建本外币一体化资金池政策框架。将本外币资金池营业 纳入统一 管理，勉励 企业以本币开展资金池营业 。同时明确由各地国家外汇局分局“一个窗口”对外，为企业办理资金池营业 存案挂号 等，淘汰 企业“脚底本钱”。二是便利跨国公司跨境归集划转资金。设定与资金池成员企业全部者权益相挂钩的外债和境外放款会合额度，支撑 跨国公司额度内自主高效调配使用资金。三是完满资金池营业 事中事后监视管理。明确跨国公司和互助银行资金池营业 办理规范，要求各地中国国民 银行分支机构、国家外汇局分局增强统计监测，开展非现场核查与现场查抄，切实防备 跨境资金活动风险。

上交所推出2026年系列降费让利措施 预计全年 降费让利金额约11.13亿元

上交所推出2026年系列降费让利措施，免收沪市上市公司上市费，减免交易 单元使用费，免收可转债以外的债券交易 经手费等。同时，上交所下属子公司减免交易 网关流速费、上证e办事 、上证e投票、上证云等费用。预计2026年降费让利金额约11.13亿元。

国投瑞银白银基金C类份额将从周一开始暂停 申购

国投白银LOF宣布 公告，为掩护基金份额持有人利益，国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）C类基金份额将从2025年12月29日开始暂停 申购。本基金撤消 或调解2025年12月29日起的暂停 C类基金份额申购（含定期定额投资）营业 的详细时光 将另行公告。

财产•公司

工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技能委员会创建

工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技能委员会（以下简称“标委会”）创建集会26日在京召开。创建人形机器人与具身智能标准化技能委员会是贯彻落实党中央、国务院决策摆设，施展 标准引领作用，增强高质量标准供给，推动 人形机器人与具身智能技能熟化和运用 落地的紧张举措。标委会主要承担人形机器人与具身智能基础共性、症结 技能、部组件、整机与系统、运用 、安全等领域 行业标准制修订工作，秘书处设在中国电子学会。

多家磷酸铁锂厂商回应减产检修：上游原材料价格高企致本钱压力

近期，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技等多家磷酸铁锂厂商宣布停产检修。此中，万润新能方面对此回应称：“现在公司为部门产线检修，不影响集团 订单与出货的正常开展。”头部企业减产系装备维保，及上游碳酸锂等原材料涨价、鄙俚环节拒接本钱传导致多重压力。尚有行业协会方面负责人剖析 认为，“厂商停产检修，也是没办法的办法。”

上交所宣布 贸易火箭企业IPO指引 哪些公司已开启历程？

上海证券交易 所制定了《上海证券交易 所发行上市审核规矩 实用指引第9号——贸易火箭企业实用科创板第五套上市标准》，现予以宣布 ，并自宣布 之日起施行。《指引》共十四条，对贸易火箭企业实用科创板第五套上市标准作出了细化划定 。现在已有至少10家贸易航天企业开启IPO历程，5家主营营业 为运载火箭。

2025年中国电影 贺岁档总票房冲破 50亿元年夜 关

截至12月28日，2025年中国电影 贺岁档总票房已冲破 50亿元年夜 关，创近八年来同期票房新高。

本周关注

本周解禁股

本周（12月29日至1月4日）一共有32家公司36.83亿股限售股解禁，解禁市值为580.97亿元，环比淘汰 1332.3亿元。

本周二是解禁高峰，解禁规模 达276.47亿元，占全周比例的47.59%。

详细到个股，本周解禁市值排名前3的是佰维存储、萤石收集 、尚太科技，解禁市值分别为128.86亿元、113.21亿元、82.54亿元。

机构策略

银河证券：短期经济布局性特征依旧明显 政策支撑 的高端财产及相干原材料行业仍是景气重点

银河证券指出，预测未来，11月工业企业利润增速表白 ，全年 利润坚持 正增长 存在一定压力。一方面低基数效应对读数的修复已经收窄，另一方面，反内卷政策对利润的改善存在一体两面效应：反内卷政策在规范竞争秩序、限定恶性价格战的同时，也使企业淘汰 依靠低价抢占市场的扩年夜 策略，从而临时抑制了某些行业经过过程 价格和扩产拉动销量的路径，这种布局性调解在短期内可能使得利润总额承压。映射到投资上，短期经济布局性的特征依旧明显，政策支撑 的高端财产以及相干原材料行业仍是景气重点。但A股市场的上行叠加政策对内需支撑 ，有助于进一步刺激住民斲丧，带动斲丧动能开释。在环球不肯定 性加剧的配景下，中国资产的肯定 性溢价有望一连提升。投资重点可关注 政策支撑 的相干新质生产力行业，以及受价格上涨支撑的部门原材料相干行业，这些板块在当前布局性机遇中仍具备较高成长性和稳定收益潜力。

泉源：证券时报