本文来源：时代财经 作者：周梦梅

黄金走势在近期犹如坐上了“过山车”。

在4月22日，迈过3500美元/盎司关口，到达 历史性高点后，金价开启跳水模式。4月22日-5月4日，COMEX黄金区间回撤（最大年夜 跌幅）8.56%。

金价“上蹿下跳”，牵动着投资者和消耗者的情感 。2024岁首年月 至今，黄金连续涨势、坚持 高位运行，黄金市场也上演着一场财产游戏。在“稳赚不赔”的幻觉下，部分投资者激进入市，有人典质 房产炒金，有人借贷 炒金。

“手中的黄金一天亏掉了我6年工资，如今脑子冰凉冰凉，一成天 就坐着发呆。” 4月23日， COMEX黄金单日跌幅达3.45%, 自称“黄金赌徒”的何米直呼跌懵了。

出身农村的他，如今月薪3000元左右。今年 岁首年月 ，他在朋侪“引诱 ”下，贷下光荣卡、消耗贷、网贷等贷款，凑够了60万元满仓黄金，并到场了黄金期货交易。60万元的本金，在黄金期货10倍杠杆的放大年夜 下，他的持仓已到达600万元。“十倍的杠杆，意味着黄金代价下调10%，我的账户就会直接归零。”何米称。

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网贷炒黄金，“躺赚”是幻觉

岁首年月 至今，黄金不断创下新高。据Wind数据， 制止5月4日，COMEX黄金年内上涨幅度已经达22.96%。如果从2024年岁首年月 算起，COMEX黄金的涨幅更是到达56.74%。

2016年以来黄金代价走势图； 图片来源于上海黄金交易所

火热的行情下，一些投资者在“躺赚”的幻觉里开始逼上梁山 ，以期经过过程 贷款炒金大年夜 赚一笔。他们将眼光投向银行消耗贷、光荣卡，乃至网贷上。

“贷款70万买黄金，冲了！”00后刘浩表现，他于2023年大年夜 学毕业后，进厂做了一份检测员工作，每月工资到手7000-8000元。不甘近况的他，将眼光对准了理财。

2025年岁首年月 ，刘浩小有积贮后，投入部分资金到黄金市场。随着黄金代价不断上涨，尝到甜头的刘浩打起了“贷款买黄金”的主意 。

“我贷款70万买黄金，主流(网贷)APP都贷了些许。”刘浩进行了精细的计算，他贷款的平台，绝大年夜 部分都拿到了一个月免息期，资金成今年 夜 大年夜 低落。4月中旬， 他以均匀成本775元/克的金价，分批在京东黄金上买入了黄金积贮金。

由于黄金代价波动较大年夜 ，加上黄金交易的交易费用、借贷 利息等成本，“躺赚”并不轻易实现。

4月22日，黄金代价到达阶段性高点，上海黄金交易所Au9999现货黄金到达835元/克。刘浩表现，仅仅六天韶光 账面红利就逾越 5万元。但是他没来得及舒畅 太久，黄金很快迎来了一波回调。4月27日，Au9999黄金代价回调到777元/克。刘浩当日表现，“目前账面赚的一千多块钱，去掉手续费后，仅够吃一顿海底捞。”对于没有在800多元的高位卖出黄金，他直言后悔不已。

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终极，刘浩选择赌一把，继续持有黄金。他认为 五一节沐日期间，黄金仍有一波涨幅。

“要么财产自由，要么一无全部。我进入黄金市场的效果只有这两种。”更为大年夜 胆激进的何米向时代财经表现，“我长线看涨黄金，然则 不确定黄金涨幅能否跑赢网贷利息。”这或是他选择进一步加杠杆，投入黄金期货的缘故因由。

使用网贷炒金的快意算盘并欠好打。

时代财经注意到，目前主流网贷平台的贷款年化利率在7%—24%之间。据西南证券公布 报告，以某消金公司披露的产物信息为例，制止2023岁终 ，公司信贷产物年化利率重要集中在7.20%—23.76%区间内，但年化利率程度在15%—20%和20%及以上的贷款占比超八成。

而上海黄金交易所2017年公布 报告表现，1970-2014年，黄金年化收益率为8.1%，与发达市场股票收益率相称。别的，近20 年黄金收益波动比率明显高于其他商品。

社交媒体见证了这场“炒金热”。时代财经在某社交平台上发明 ，关于“贷款买黄金”的分享帖逾越 千条，乃至有不少理财博主公布 卖房/典质 房产买黄金的分享贴。

高位买金被套：卖掉舍不得，不卖扛不住

4月22日以来，黄金行情急转直下，不少贷款买金的投资者被“高位套牢，损失 惨重。”

“贷款8万元，在金价830元/克的高位买入了黄金，没想到被套了。”何丽2025年以来看着黄金代价一路走高心动不已，在社交平台看到贷款买金的帖子后，跟风进行了类似利用。

4月22日以后 ，黄金代价开启回调。4月24日，何丽的账面浮亏已超6000元。“下个月还要还光荣卡贷款，如今卖掉也舍不得，不卖又扛不住。”她感慨 道。

像何丽这样贷款买黄金，高位被套的并非个例。“套了10万元光荣卡，830元/克买的黄金，被高高挂起，要哭晕了”“追高上头了， 810元/克高位入手黄金，买了一堆赔钱货，网贷一个月的免息期马上就到了”……，4月22日以来，随着国际金价波动走低，这样的讨论在投资社群、社交平台出现 。

华南地区某黄金期货剖析 师告诉时代财经，金价比年攀升的走势诱使部分投资者产生 金价将单边上扬的认知偏差，进而激发 高杠杆设置黄金资产等非理性投资举动。值得关注的是，作为典型的高波动性投资标的，黄金代价受多重市场因素影响显著，但多半 个人投资者在到场过程中往往疏忽 对市场风险敞口的科学评估。

目前，相干机构已出手 围剿贷款炒金。

4月23日，上海黄金交易所公布 关于调整部分黄金期货合约保证金水安然清静 涨跌停板的通知 ，提高 加“杠杆”成本。通知 称，将部分黄金期货合约的保证金程度从15%调整为16%，涨跌幅度限制从14%调整为15%。

别的，多家银行辘集 公布 风险提醒 ，光荣卡资金不得用于黄金投资。时代财经注意到，4月以来，包括中国银行、广发银行、兴业银行等多家银行明白公告，若光荣卡资金用于黄金投资，违者将面临降额、限制交易，乃至封卡。

业内人士则提醒“贷款炒金”存在多重风险。

苏商银行研究院高级研究员杜娟告诉时代财经，一是加杠杆投资黄金，若投资亏损，损失 金额也会被杠杆放大年夜 ，届时赔掉的就不然则 本金，还大年夜 概背上大年夜 额负债；二是黄金作为避险资产更得当中长期持有，经过过程 网贷、光荣卡等短期贷款资金加杠杆炒黄金，目标是短期谋利举动，面临短期波动，平常人更难获取收益；三是光荣卡等有用处 限制，平日 用于消耗举动，银行发明 借款人调用消耗贷炒黄金有权力 哀求 借款人提前还款，届时借款人轻易产生 资金断链风险，相干举动被上传征信记录也会影响征信表现；四是借助网贷、光荣卡，一些不相符 资金门槛、不熟悉黄金投资常识 的投资者在外界声音影响下盲目进行黄金投资，经过过程 贷款充实资金规模，购买不相符 自身承受能力的高风险投资产物，在市场波动时，更难把握行情，也更易陷入亏损。

（应采访对象哀求 ，文中的何米、刘浩、何丽为假名 。）