美国针对芯片的关税政策生效期近 。

现在，特朗普当局对“进口 半导体和半导体制造设备 进行232国度 平安 观察的"民众 ," 意见征询”已经结束 ，大年夜 概于近日颁布 最闭幕果。但何时实验另有待视察 。此前，业界依照 动态形势推演了特朗普当局的芯片关税三套“剧本 ”，其中实验政策大年夜 概基于“晶圆产地”。

在美国的半导体关税政策体系中，中国事 重要标的。但一方面美国前期关税水平已处于高位，另一方面中国半导体产品 直接对美出口范围 相对较小，相干影响势必有限且可控。相对而言，该政策将“搬起石头打本身的脚”，挥动 美国半导体产业的底子 ，无法实现鞭策 制造业回流和自给自足等目标，以及大年夜 概激发 列国 抨击 性步伐，进一步扰乱 环球供应链。

短期来看，美国半导体关税政策不然则 贸易对象 ，更是科技博弈延长 ，大年夜 概加剧环球供应链杂乱与通胀等压力。而未来这一政策结果将取决于环球供应链弹性与政策博弈的动态平衡。

呼之欲出 图谋攫利

鉴于特朗普频频答应要对进口 芯片加征关税并正在鞭策 ，美国对芯片征收关税进入倒计时。

4月16日，美国商务部依照 232条目 启动观察，评估半导体进口 、半导体制造设备 （SME）及相干产品 的国度 平安 风险。观察范围 涵盖关键半导体元件，比喻 基板、裸晶圆、传统芯片、先进芯片、微电子元件和SME元件。搜聚 意见制止日期为5月7日。

在结束 征询"民众 ," 意见后，特朗普当局近日大年夜 概颁布 观察结果。业界分析指出，美国总统特朗普最快本周宣布对进口 芯片实验关税，市场预估税率大年夜 概介于25％-100％。然而，TD Cowen分析师则表现，美国当局最早大年夜 概在7月对半导体征收高达25%的关税。现在尚不清楚这些关税将如何 实验，由于大年夜 多数芯片以制品形式进入美国，比喻 服务 器和智妙手 机。

鉴于特朗普当局的政策“几乎天天都在厘革”，业界对于其何时实验芯片关税步伐并无正确预期，但业界此前依照 整个形势推演了特朗普当局的芯片关税三套“剧本 ”。

首先 ，接纳国度 或厂商环球半导体产出量与美国制造差额订出公式征税，即“大年夜 水库模式”。此前美国对列国 /地域开出的对等关税即以该国/地域出口与进口 美国差额相干公式计算，若相沿“大年夜 水库模式”计算芯片关税，对半导体业打击将最激烈 ，税率或达100%。其次，针对“直接进口 ”到美国的芯片课征关税，但这会直接处罚在美国设厂组装的实验。别的，对全体 含半导体的终端电子产品 征税，但最大年夜 挑战在于实验复杂性与追溯困难度。

固然也不排除特朗普当局在复杂操作中“重重拿起，轻轻放下”，接纳别的的“第四套”剧本 。据悉，美国的芯片关税政策大年夜 概基于“晶圆产地”，也就是芯片的现实生产地。

但在芯片关税出台之前，美国当局在发明 高关税大年夜 概反噬本本地货 业后，已于4月11日宣布对包括半导体、智妙手 机和条记本电脑等20项关键商品宽贷豁免 “对等关税”。彼时，美国商务部长卢特尼克表现，这些宽贷豁免 仅是暂时举措，只维持到美国当局订定针对半导体行业的新关税计划 之前。为确保芯片制造回流，美国估计 将在“一两个月内”出台专项半导体关税。

对外经济贸易大年夜 学国度 平安 与治理研讨 院研讨 员梁怀新以为，这是特朗普当局的谈判 策略。美国宽贷豁免 半导体“对等关税”后又亮相要设立专门的半导体关税，“一方面是阶段性立场软化的体现，但同时也试图经过历程 政策的摇摆来获得 在谈判 中的主动性，以获取更多长处。”

重锤针对 几无波澜

在鞭策 订定半导体关税之前，美国对中国半导体关税着实已在不绝推高，但影响相对有限。

据统计，自2024年开始，美国持续对我国半导体产品 加征关税，包括2024年9月依照 301条目 对我国的14大年夜 类加征25%-100%的关税，其中涉及半导体的16种产品 （太阳能硅晶圆、多晶硅、钨质料等），税率从之前的25%加征至50%，该规则 自2025年1月1日起生效。在特朗普在朝 后，制止2025年4月累计对华加征20%关税。在多次关税政策的累加下，现在美国要向中国半导体相干产品 最多征收70%的关税，已远超正常关税范围 。

在行业分析看来，美国半导体关税政策已从最初的知识 产权保护 扩展 为全面的供应链平安 战略，关税笼罩 面更广、税率更高，且与出口管束 等政策协同鞭策 ，成为美国贸易战的对象 。

至于特朗普当局的芯片关税政策对中国半导体产业的影响，势必有限且可控，由于一方面美国前期关税水平已处于高位，另一方面中国半导体产品 直接对美出口范围 相对较小。

在范围 上，2024年我国半导体产品 对美国出口总金额合计231.41亿元，占我国对美出口全体 产品 总金额3.8万亿元的不足1%，占我国半导体产品 出口总金额1.5万亿元的1.53%。

北国咨专家分析指出，我国集成电路、半导体器件、半导体设备 及零部件等半导体产品 对美出口金额较小，而美国加征34%关税中半导体行业又暂时被宽贷豁免 ，是以 对我国半导体产业的影响有限且可控。其中，从出口产品 种类来看，集成电路及半导体器件对美出口总金额226亿元，半导体设备 及零部件对美出口总金额5.01亿元，是以 相对而言美国关税政策对我国半导体产品 端的影响更大年夜 ，半导体设备 等供应链端的影响微乎其微。

但也有行业分析称，中美贸易摩擦和双边关税将对我国底子半导体、晶圆、多晶硅和半导体制造设备 的收支口将发生 较显著打击，从而加剧环球供应链的不必定 性。依照 企业定位、产品 类型、生产链地位 的差别，中国半导体企业受到关税差别水平的影响。尽管中国企业面临美国出口管束 和关税的双重压力，但也存在国产模仿芯片和开拓非美市场的新机遇。

值得一提的是，近年来美国一直在观察中国成熟制程芯片，由于大年夜 量美国产品 接纳了自中国进口 的成熟制程芯片，包括用于智妙手 机、汽车等范畴的芯片。是以 ，尽管美国半导体关税的认定细则还在订定当中，但随终端产品 出口至美国的中国成熟制程芯片或将被特殊针对。

作茧自缚 夙愿难成

由于深度依靠环球供应链体系，美国的新一轮芯片关税政策将是“搬起石头打本身的脚”，即挥动 美国半导体产业的底子 ，并威胁环球产业在显现 复苏势头之际的进一步发展。

尽管有来由以为相干步伐即将出台，但其目标又安在？《芯片战争》作者克里斯·米勒以为，“如果美国真的对半导体征收关税，企业大年夜 概会进一步转向离岸制造来抵消本钱的增长。它们非但不会将芯片进口 到美国再嵌入当地生产的电器或汽车中，反而大年夜 概直接将整个制造流程转移到海外 。最后 的制品固然仍需缴纳关税，但至少制造本钱较低。”

依照 贸易数据，美国每年进口 约300亿美元的芯片，主要来自东南亚地域。米勒指出，关税能促使企业用国产的芯片取代这些进口 芯片吗？未必。自上世纪60年代以来，美国几乎将全体 劳动密集型的芯片组装与封装环节外包至亚洲，现在国内几乎不具备这类产能。

尽管特朗普宣称芯片关税相干步伐将鞭策 制造业回流美国，但业内专家对此表现猜疑。一项针对半导体公司的观察表现，几乎没有企业筹划将产能迁回美国，原因在于对关税政策可持续性的广泛质疑。米勒则称，“若对中国台湾地域制造的芯片征收零部件关税，无疑会刺激台积电继承在美国投资制造业务，但制作芯片工场 需要时光 。除非关税在几年间分阶段实验，不然 在美销售的商品是以 增长的额外成本年 夜 概将美国本已不稳定的经济推向衰退。”

不过，若实验芯片关税，将对台积电及中国台湾芯片业造成打击，尤其以晶圆产地为依据征收关税。业内分析称，若关税过高，美国客户大年夜 概转向其他国度 /地域寻求替代供应商，或促使中国大年夜 陆加速便宜 芯片历程。同时，美国对台积电的依靠与地缘政治紧张局面，若加速运行“美国制造”目标，将使关税政策大年夜 概激发 抨击 性步伐，进一步扰乱 环球供应链。

此外，若新制如市场推测，以晶圆制造地认定征税，不排除鞭策 部分产能回流美国本土。但这种转变大年夜 概会扰乱 供应链、延长 交货时光 ，并损害美国芯片制造商的利润和环球优势。

除了鞭策 制造业回流，一些美国当局官员渴望实现更大年夜 的目标——自给自足。对此，米勒表现，“让环球化完备 失落 效将付出 巨大年夜 的价值 ，并且 涉及深入 的抵触 ，包括对某些关键设备 加征关税，将使在美国国内生产芯片的本钱更高，并减弱美国的竞争力，而本土主要芯片制造商将成为广泛 征收芯片关税的受害者之一。广泛 征收关税将无法实现这一目标。”