诸多银行股价创汗青新高！银行股似乎很少有如今这么扬眉吐气过，且连续时间还不短。更玄妙的是，这一征象是在我国银行业深度调整期产生 的。

当市场仍在热议银行股“估值修复”时，实际上从基本面来看，跟着 利率市场化深化、地区经济结构矛盾与计谋 转型阵痛的深刻 ，银行业是有阵痛的。

好比公开数据显示，2025年一季度上市银行净利润增速同比下降1.1%，比拟 2024年的+2.4%转为负增长，略低于市场预期。

从营收、利润变速来看，杠杆游戏统计了下，一季度有10家银行出现营收与净利润同步下滑，跌幅最高达18.4%（厦门银行），最低亦超2%（邮储银行）。

此中6大行里3家营、利双降，股份制银行4家榜上有名，反而主打地区的城商行、农商行更能抗打。

1、下滑的10家里，体量最大的是工商银行。1季度营收同比下滑约3.22%，净利润同比下滑约3.99%，利润降幅大于营收。

工行作为环球资产范围 最大的银行，双降的根源在于“大象病”：传统存贷营业 占比高（超70%），利率市场化导致净息差缩窄至汗青低点（1.33%）；同时零售转型缓慢 ，金融科技投入不敷。

2、再就是创建银行：1季度营收同比下滑约5.404%，净利润同比下滑约3.990%，此中营收比工行下滑更猛。

建行零售营业 也比较疲软：个人贷款余额为9.04万亿元，较上年末增长1.87%，增幅低于对公贷款的8.16%，以及全行贷款的4.73%。

别的建行存款按期 化趋向 明显 ，1季度按期 存款16.63万亿元，同比增长7.3%，无论是绝对值照旧增速，都高于同期活期存款。

3、六大行另有一位“双降”的是邮储银行。1季度营收同比下滑约0.07%，归属净利润同比下滑约2.62%，是唯二利润降幅大于营收的银行。

邮储银行固然扎根基层，但由于被农商行和互联网存款产品分流，加上代理网点效率低下，也正面临零售营业 增长乏力的结构性困局。

另有就黑白息收入波动加剧导致盈利脆弱性加重，好比公允代价变动损失约7.88亿元。

别的，邮储银行风控模子老旧，导致“垒大户”征象严重，1季度不良贷款率也略有提拔，或许是时候来一场重构革命了？

4、再来说股份制银行。首当其冲的是招商银行：1季度营收同比下滑约3.085%，净利润同比下滑约2.080%。

在杠杆游戏看来，招商银行双降的焦点在于AUM增速放缓叠加非息收入增长乏力。

一季度，招商银行除了受大环境影响导致净息收入增长受限，非利息收入方面的下滑更让人注意。

一季度招行非利息净收入307.55亿元，同比下降10.64%。此中，净手续费及佣金收入196.96亿元，同比下降2.51%。主要受代理保险收入下降27.65%至18.26亿元以及资产解决 手续费及佣金收入下降16.60%至26.07亿元的影响。

别的，其他净收入同比下降22.19%至110.59亿元，主如果 市场利率上升导致债券和基金投资的公允代价下降。

另一边本钱掌握 难度增大。一季度招行营业 及解决 费239.88亿元，同比下降2.10%，但本钱收入比仍同比上升0.29个百分点至28.64%。

5、接下来是兴业银行。1季度营收同比下滑约3.58%，归属净利润同比下滑约2.22%。其业绩承压的焦点矛盾也会合在净息差收窄、债券市场波动打击 非息收入、零售营业 连续疲软三大层面。

值得注意的是，1季度兴业银行不良贷款“双升”，不良贷款余额628.31亿元，较上年末增加13.54亿元，不良贷款率1.08%，较上年末上升0.01个百分点。

6、“双降”阵营里另有一家平安 银行：1季度营收同比下滑约13.1%，净利润同比下滑约5.6%。该行2024年也是“双降”，此中营收同比下滑10.93%，归属净利润同比下滑4.19%。

这两年平安 银行零售营业 失速，2025年1季度也不破例。此中个人贷款余额较上年末下降 2.2%，名誉卡应收账款下降7.9%。

对公贷款虽增长4.7%，但收益率仅3.2%，未能对冲零售营业 下滑。如何举行零售营业 突围及对公营业 提质，对平安 银行来说是当务之急。

7、双降的末了一家股份制银行是华夏银行：1季度营收同比下滑约17.73%，净利润同比下滑约14.04%，降幅第二大。这背后是该行资产质量承压、息差收窄、非息收入疲软等多重困境。

关于华夏银行一季度的详细情况，杠杆游戏此前写了一篇，有爱好的杆友可以看这里“全面承压！高层震动 之后，华夏银行1季度悲催了”。

最新披露显示，华夏银行关于杨书剑任该行董事、董事长任职资格 已被羁系部门批准。市场广泛认为，杨书剑的科技金融背景被视为华夏银行转型症结 ，就看新任解决 层实行力如何了。

8、双降阵营里另有3家城商行，分别是北京银行：1季度营收同比下滑约3.183%，净利润同比下滑约2.440%；

贵阳银行：1季度营收同比下滑约16.91%，净利润同比下滑约6.820%；

厦门银行：1季度营收同比下滑约18.42%，净利润同比下滑约14.21%。

此中北京银行是属于比较典型的转型期困境，一边是总资产继承上升；另一边利润似乎正在失守：增速由正转负，至少近12年来最差。此前杠杆游戏也有分析 ，详情请见“12年来首降！北京银行1季度：4.47万亿“疾走 ”下盈利失守”。

另一位贵阳银行这两年似乎是“双降”常客，其困境主要源于贵州省传统资源财产衰退，新兴财产尚未成势，导致企业融资需求萎缩，优质客户流失。或可实验加大对当地新兴财产支撑 力度，拓展优质客户资源。

末了是厦门银行，也是42家上市银行里无论营收照旧净利润下滑幅度都最大的。

厦门银行银行行长吴昕颢此前在业绩会上表现，一季度业绩波动的主要缘故因由在于“银行间资金面收紧以及资金中枢抬升，导致公司交易簿中相关资产的公允代价下降，进而产生账面损失”。他指出，报告期内投资类相关营业 收益明显下滑是导致同期营收下降的症结 因素 。

在杠杆游戏看来，厦门银行的焦点矛盾在于当地市场饱和与跨区扩大 乏力的计谋 失衡。

一方面市场份额被兴业银行、厦门国际银行等挤压；另一边其对台金融上风未能转化为利润增长点，两岸跨境人夷易近 币结算量仍有上升空间。

综上，2025年开局，部分上市银行业绩“双降”背后，大部分与“传统模式失效”及“新动能未立”碰撞有关。国有大行需摆脱范围 依赖，地区银行须强化当地生态，股份行则需平衡风险与立异 。

在这场生去世 时速的转型比赛中，方向比速度更紧张。2025年或成为银行业“代价重估”元年。