当穆迪下调美债的评级之后，全球的金融机构都邑 意识到，美债不再是避风港，而是风险源。固然美联储和美国白宫一再向市场包管，美债依旧是全球海外投资者最佳的投资标的，然则 这种谎言能够 坚持 多久？

现在美债评级被下调的负反馈终于开端 爆发了，喷鼻 港强积金因美国名誉评级跌破AAA而被迫抛售美债时，就意味着近期必要抛售美债的国家和地区不止一个，美国事 否能够 打赢这一场美元资产的守卫战？

美债防线 崩盘

根据彭博社5月20日报道：由于美债失落 去了末了一个AAA级名誉评级，喷鼻 港强积金可能会减持美国国债！

根据喷鼻 港的金融法规，只有AAA评级的美债才华被喷鼻 港养老金重仓持有，并且 持有比例不能凌驾10%，根据数据现在，截止到2025年5月份喷鼻 港逼迫公积金总资产规模 达到 了1.3万亿港元，那么持有的美国国债最多会有1300亿港元。

而穆迪的降级令，会直接迫使喷鼻 港强年夜 基金卖出。

彭博社消息宣布 之后，芝加哥商品生意业务所的投机者立即押注10年期美债收益率飙至5%，赌资高达1300亿美元——这相当于给美债市场埋了一颗定时炸弹。

更紧张的是喷鼻 港对于美债的持仓仅仅是冰山一角，自2013年中国持有1.32万亿美元美债的顶峰算起，到2025年5月，中国持仓已暴跌42%，仅剩7654亿美元。

而中国减持美债是为了对冲赖账风险。美国两届当局对华科技战、商业战的“金融后遗症”。更讥讽 的是，2008年金融危机 时，美国财长保尔森曾跪求中国买美债救市，如今却因政治操弄逼得最年夜 借主抽身离场。

市场反响 比预想更惨烈。30年期美债收益率冲破 5%，创2007年来新高；美元指数跌至100关口 ，美股期货集团 跳水。

现在市场还比较关注 的是，5月22日晚上，美国财务部将会对20年期的美债举行拍卖，到时光 又会是什么样的效果？

特朗普的“甩锅”豪赌

共和党逝世 磕减税，民主党狂撒福利，两党十年没经由过程 一项财务紧缩法案，硬生生把债务/GDP比从98%推到134%。

穆迪降级报告 中一句“美国政治极化导致财务自杀 ”，说明了美债之以是不再被市场合信任的主要缘故原由。

面临这种困局，特朗普的应对办法 也比较简朴粗鲁 ，起首是甩锅给拜登当局，说穆迪下调美债评级是拜登当局花钱太多，自己上任之后没有钱花了。

然后就是催促美联储尽快降息，低落美国财务部举债的压力，同时刺激经济不要陷入到阑珊之中。

特朗普的“神逻辑”惊失落 经济学家下巴：经由过程 关税战制作 企业裁员 、股市暴跌，倒逼美联储降息1%，省下4000亿利息支出。

他甚至想出了更离谱的招数“海湖庄园协定 ，忽悠盟友把美债换成100年期零息债券，美其名曰“为全球安全买单”。

惋惜，欧洲和日本不买账，反手加速抛售美债，把30年期收益率推向5.18%的汗青峰值。

本来 评级下调不是效果，而是全球去美元化的发令枪。中国一边狂买黄金（储备量创十年新高），一边推动听 民币跨境支付 系统 生意业务额破记录；俄罗斯被西方冻结3000亿美元外汇的教导，让成长 中国家集团 转向“黄金+本币”储备模式。

连美联储官员博斯蒂克都认可，美债波动可能激发 金融海啸。

美元霸权薄暮与中国的“黄金底牌”

美国在用债务绑架全世界，但中国明显不想陪他玩了。

当喷鼻 港强积金割肉美债后，会有更多的国家将美债置换成黄金、欧元债券和“一带一路 ”基建项目股权。

美债流动性好？安全？现在看就是个笑话。

特朗普的焦急肉眼可见。他一边骂穆迪“假消息”，一边打电话给华尔街年夜 佬救市，

然则 却从来不反思，自己加征关税时，没有没有想过美债最终会成为被攻击的对象？

美国网友翻出他2011年反攻奥巴马“债务失落 控”的推文，评论区瞬间刷屏：“36万亿债务，你才是史上最年夜 北家子！”​​

这场危机 的影响远超金融领域。美元霸权支柱裂了。美债收益率飙升推高全球贷款本钱，成长 中国家企业破产潮、欧洲养老金缩水、日本央行被迫抛美债救日元……连锁反响 下，2025年或成“布雷顿森林系统 瓦解以来最动荡的一年”。

但危机 中也有赢家。中国在用美债换未来。经由过程 减持美债，中国不仅规避了资产冻结风险，还换来全球70国接入公民 币跨境支付 系统 。当特朗普为36万亿债务焦头烂额时，上海黄金生意业务所的单日生意业务量已冲破 千吨——这场美债崩盘剧，或许恰是 美元霸权薄暮的序。